匯通財(cái)經(jīng)APP訊——美元兌加幣（USD/CAD）周四亞洲時(shí)段進(jìn)入空頭整理區(qū)間，在1.3800附近呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩。匯價(jià)維持低位，反映市場(chǎng)對(duì)政策與經(jīng)濟(jì)基本面分化的重新定價(jià)。

　　加元的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)持續(xù)得到強(qiáng)化。加央行（BoC）在最新政策會(huì)議中維持利率在2.25%，并強(qiáng)調(diào)降息周期已經(jīng)結(jié)束，使其立場(chǎng)與市場(chǎng)先前預(yù)期出現(xiàn)明顯偏離。

　　這種鷹派取向與美聯(lián)儲(chǔ)的進(jìn)一步寬松押注形成強(qiáng)烈對(duì)比，使加幣在主要貨幣中脫穎而出。

　　“目前利率處于支持結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的適當(dāng)水平。”——加央行行長(zhǎng)麥克勒姆。加拿大第三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，在貿(mào)易擔(dān)憂(yōu)情緒造成的外部擾動(dòng)下，當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)依然展現(xiàn)韌性，進(jìn)一步增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)加央行未來(lái)甚至可能加息的猜測(cè)。

　　政策預(yù)期的收緊，使資金回流加元資產(chǎn)。油價(jià)反彈進(jìn)一步支持加元。作為商品貨幣，加元與能源價(jià)格高度相關(guān)，隔夜油價(jià)的良好回升為加元提供額外支撐，形成對(duì)美元兌加幣的多重壓制。

　　與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)剛剛宣布再度降息25個(gè)基點(diǎn)，并預(yù)測(cè)2026年仍將有一次降息。盡管如此，市場(chǎng)并未止步于此，根據(jù)鮑威爾的講話，投資者仍然相信未來(lái)兩次降息可能性上升。

　　“美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)存在顯著下行風(fēng)險(xiǎn)，我們不希望政策抑制就業(yè)創(chuàng)造?！薄缆?lián)儲(chǔ)主席鮑威爾。這種表態(tài)增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的警惕，也推升了更多寬松政策的預(yù)期，使美元表現(xiàn)受限。

　　此外，特朗普近期對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)品（包括加拿大化肥和印度大米）可能實(shí)施新關(guān)稅的威脅也被市場(chǎng)視為負(fù)面風(fēng)險(xiǎn)，但加央行的鷹派取向與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健暫時(shí)抵消了該因素的影響。

　　全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)改善也削弱了美元的避險(xiǎn)需求，使得美元兌加幣繼續(xù)承壓。投資者目前關(guān)注美國(guó)與加拿大即將公布的貿(mào)易差額數(shù)據(jù)，以及油價(jià)和美元的短線波動(dòng)情況，預(yù)計(jì)這些因素將在北美時(shí)段引發(fā)進(jìn)一步行情。

　　日線圖上來(lái)看，美元兌加幣維持1.3800附近弱勢(shì)格局，整體呈現(xiàn)空頭控盤(pán)跡象。K線持續(xù)在五日均線下方運(yùn)行，顯示反彈動(dòng)能有限。MACD保持死叉狀態(tài)，空頭能量柱擴(kuò)大；RSI徘徊在中性偏弱區(qū)域，未出現(xiàn)超賣(mài)，意味著仍有進(jìn)一步下探空間。

　　短線支撐位關(guān)注1.3740與1.3680，若跌破將打開(kāi)向1.3600延伸的結(jié)構(gòu)性下行區(qū)間。上方阻力看向1.3830與1.3890，若無(wú)政策面明顯逆轉(zhuǎn)，突破概率較低。

　　編輯觀點(diǎn)：

　　美元兌加幣的下跌并非短期波動(dòng)，而是政策分化長(zhǎng)期化背景下的邏輯結(jié)果：加央行的鷹派立場(chǎng)強(qiáng)化加元支撐，美聯(lián)儲(chǔ)偏鴿的傾向削弱美元吸引力。

　　加上油價(jià)回升與風(fēng)險(xiǎn)情緒改善，未來(lái)幾周美元兌加幣仍?xún)A向弱勢(shì)運(yùn)行。除非美國(guó)數(shù)據(jù)明顯強(qiáng)于預(yù)期或加央行政策態(tài)度出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，否則匯價(jià)難以有效反彈。