12月11日，在最新一次利率決議落地后，貴金屬市場維持震蕩走勢。RadexMarkets瑞德克斯表示，金價在紐約午盤初段基本持穩(wěn)，未因預(yù)期內(nèi)的政策調(diào)整出現(xiàn)明顯波動，而白銀雖較早盤創(chuàng)下的紀(jì)錄高位有所回落，但整體仍保持上行。RadexMarkets瑞德克斯認為，這種平穩(wěn)表現(xiàn)反映了市場此前已充分計入政策變化的影響。

　　此次聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會議決定將主要利率區(qū)間下調(diào)0.25%，至3.50%—3.75%，與市場預(yù)期完全一致。政策聲明中強調(diào)，通脹可能仍然保持一定黏性，因此短期內(nèi)不急于進行再次降息。RadexMarkets瑞德克斯認為，投資者正將目光轉(zhuǎn)向即將發(fā)布的新聞發(fā)布會，因為主席對未來政策路徑的指引將直接影響市場對宏觀環(huán)境的定價。外部市場方面，美元指數(shù)走弱，原油價格略顯堅挺，圍繞58.50美元/桶震蕩，而10年期美債收益率報4.166%，均成為影響貴金屬波動的關(guān)鍵背景變量。

　　值得關(guān)注的是，黃金市場主要通過現(xiàn)貨與期貨兩種機制運作。現(xiàn)貨市場反映即時成交價格，而期貨市場則鎖定未來交割價格。年底前后，受倉位調(diào)整影響，市場流動性往往更集中于最活躍合約，目前成交最頻繁的是12月黃金期貨。RadexMarkets瑞德克斯認為，了解這一結(jié)構(gòu)有助于投資者更準(zhǔn)確解讀價格變化與實際交易活躍度的關(guān)系。

　　從技術(shù)面來看，2月黃金的多頭目標(biāo)仍指向突破并收于4433.00美元的合約與紀(jì)錄高點上方，而空頭則試圖將價格壓至4100.00美元關(guān)鍵支撐下方。短線阻力依次位于4251.70美元與4285.00美元，支撐位分別在4197.80美元與4150.00美元附近，市場強弱評分為7.0。白銀方面，3月合約已在日線圖上向上突破“牛旗形”形態(tài)，技術(shù)結(jié)構(gòu)明顯偏多。多頭的下一個上行目標(biāo)是突破65.00美元關(guān)鍵阻力，空頭的目標(biāo)則為跌破57.00美元支撐。短線阻力位在62.14美元與63.00美元，支撐位在60.00美元與59.00美元，評分達到9.5，顯示多頭優(yōu)勢顯著。

　　整體來看，RadexMarkets瑞德克斯認為，貴金屬后市將持續(xù)圍繞宏觀政策預(yù)期與技術(shù)區(qū)間展開博弈。投資者應(yīng)在關(guān)注政策信號的同時，結(jié)合技術(shù)位置判斷交易節(jié)奏，以更從容把握震蕩市中的潛在機會。