保險(xiǎn)資金作為資本市場(chǎng)的重要機(jī)構(gòu)投資者，2025年在權(quán)益市場(chǎng)的活躍度顯著提升。2026年，險(xiǎn)資在權(quán)益投資策略和關(guān)注領(lǐng)域上有哪些重點(diǎn)方向？
多家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，2026年，驅(qū)動(dòng)險(xiǎn)資加大權(quán)益投資的核心變量，包括低利率環(huán)境、政策導(dǎo)向、保險(xiǎn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型等因素，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步發(fā)揮作用，權(quán)益資產(chǎn)的配置需求有望進(jìn)一步提高。
對(duì)于2026年重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域，紅利、AI、科技、高端制造等關(guān)鍵詞被險(xiǎn)資頻繁提及，這些方向也成為險(xiǎn)資2026年擇機(jī)布局的重點(diǎn)方向。
進(jìn)一步增加權(quán)益資產(chǎn)配置
“2024年以來(lái)，保險(xiǎn)資金對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的配置比例呈提升趨勢(shì)，主要由直接股票投資驅(qū)動(dòng)?！敝行沤ㄍ斗倾y及金融科技首席分析師趙然認(rèn)為，未來(lái)保險(xiǎn)資金對(duì)權(quán)益資產(chǎn)配置比例有望進(jìn)一步提升，高股息股票預(yù)計(jì)仍為主要配置方向，而對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域的投資布局亦有望進(jìn)一步增強(qiáng)，以提升組合長(zhǎng)期投資回報(bào)潛力。
“展望2026年，驅(qū)動(dòng)險(xiǎn)資加大權(quán)益投資的核心變量預(yù)計(jì)進(jìn)一步發(fā)生變化?！北本┮患抑行捅ｋU(xiǎn)資管公司權(quán)益投資負(fù)責(zé)人表示，“低利率環(huán)境持續(xù)將使得險(xiǎn)資為增厚收益而向權(quán)益資產(chǎn)要回報(bào)，但會(huì)更看重確定性與現(xiàn)金流。在‘十五五’開(kāi)局之年，政策明確指引資金向科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造等新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，同時(shí)負(fù)債端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)轉(zhuǎn)型，也要求資產(chǎn)端提供穩(wěn)定且有彈性的回報(bào)。”
某合資險(xiǎn)企資管公司人士表示，“2026年，驅(qū)動(dòng)險(xiǎn)資加大權(quán)益投資的核心變量預(yù)計(jì)將延續(xù)并深化，利率環(huán)境方面，長(zhǎng)端利率若企穩(wěn)或小幅上行，有助于緩解利差損壓力，而中美流動(dòng)性預(yù)期雙寬松整體利好權(quán)益資產(chǎn)估值；政策導(dǎo)向持續(xù)鼓勵(lì)，如風(fēng)險(xiǎn)因子下調(diào)、償付能力規(guī)則優(yōu)化，將進(jìn)一步提升險(xiǎn)資配置權(quán)益資產(chǎn)的空間和積極性；負(fù)債端，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型深化，有助于降低剛性負(fù)債成本，增強(qiáng)資產(chǎn)端抗波動(dòng)能力。
投資策略將更趨向積極和均衡
“2026年險(xiǎn)資權(quán)益投資的整體策略基調(diào)，預(yù)計(jì)將更趨積極和均衡，在資產(chǎn)荒背景下，權(quán)益資產(chǎn)是提升長(zhǎng)期回報(bào)的關(guān)鍵?！鄙鲜龊腺Y險(xiǎn)企資管公司人士說(shuō)。
華泰資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，對(duì)于2026年的A股市場(chǎng)，內(nèi)外部宏觀環(huán)境平穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確，權(quán)益流動(dòng)性充裕，預(yù)計(jì)市場(chǎng)會(huì)進(jìn)一步上行。
信美相互人壽首席投資官徐天舒認(rèn)為，2026年股市波動(dòng)或會(huì)加大，但整體向好趨勢(shì)不變。策略上將重點(diǎn)配置高股息類資產(chǎn)，做好定期再平衡。
“對(duì)比2025年，2026年險(xiǎn)資權(quán)益投資的整體策略基調(diào)將更趨審慎與精細(xì)化，在穩(wěn)健防御的基礎(chǔ)上尋求結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，核心是從追求市場(chǎng)整體彈性轉(zhuǎn)向精選個(gè)股和賽道的超額收益。在權(quán)益?zhèn)}位的調(diào)整上，仍將錨定高股息資產(chǎn)作為壓艙石，同時(shí)密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，特別是PPI和企業(yè)盈利的改善趨勢(shì)?！鼻笆鲋行捅ｋU(xiǎn)資管公司權(quán)益投資負(fù)責(zé)人說(shuō)。
大家資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將重點(diǎn)把握優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭、高股息低估值藍(lán)籌為代表的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)把握一些長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間大、行業(yè)景氣度高、業(yè)績(jī)有望高增長(zhǎng)的投資機(jī)會(huì)。
科技板塊是布局重點(diǎn)方向
“AI主導(dǎo)的科技板塊和高端制造，是未來(lái)科技革命核心，我們也會(huì)持續(xù)關(guān)注和研究?！鼻笆龊腺Y險(xiǎn)企資管公司人士說(shuō)。
在2026年關(guān)注的領(lǐng)域中，大家資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，除了紅利和順周期方向，還包括算力、存儲(chǔ)、液冷、應(yīng)用等細(xì)分板塊；代表新技術(shù)發(fā)展方向的新質(zhì)生產(chǎn)力板塊，包括人形機(jī)器人、商業(yè)航天、可控核聚變、低空經(jīng)濟(jì)、量子計(jì)算、創(chuàng)新藥等。
深圳一家保險(xiǎn)資管公司人士表示，2026年關(guān)注的方向除了企業(yè)出海、困境反轉(zhuǎn)領(lǐng)域和紅利資產(chǎn)，也有受產(chǎn)業(yè)政策支持的新質(zhì)生產(chǎn)力方向，包括AI科技等。
光大永明資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，主要配置方向圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力進(jìn)行，偏重于科技+制造。
華泰資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，新質(zhì)生產(chǎn)力資產(chǎn)、指數(shù)化資產(chǎn)等是最主要的投資方向。
“2026年，我們看好科技類板塊，會(huì)通過(guò)行業(yè)ETF等工具進(jìn)行布局。”徐天舒說(shuō)。