專題：“業(yè)績(jī)?yōu)橥酢睍r(shí)代來(lái)了，時(shí)隔三年公募績(jī)效迎重大改革！近千名基金經(jīng)理面臨“降薪”

　　近期《基金管理公司績(jī)效考核管理指引（征求意見(jiàn)稿）》（下稱《指引》）面向行業(yè)征求意見(jiàn)，引發(fā)熱議。

　　指引中，對(duì)基金公司給股東的分紅約束進(jìn)行規(guī)定。指引要求，基金公司應(yīng)據(jù)基金產(chǎn)品中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和投資者盈虧情況，審慎確定分紅頻率與分紅比例。對(duì)于過(guò)去三年基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)不佳、投資者虧損較大的，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)降低分紅頻率與分紅比例。

　　易方達(dá)近十年給股東分紅121億，廣發(fā)證券分得27.9億

　　根據(jù)廣發(fā)證券2024年報(bào)數(shù)據(jù)，易方達(dá)基金營(yíng)業(yè)收入121.09億元，凈利潤(rùn)39.00億元。廣發(fā)證券持有易方達(dá)基金22.65%的股權(quán)，獲得了2.70億元的分紅。即易方達(dá)給股東的分紅總額為11.92億元，分紅率為30.56%。

　　依此類推，近十年（從2015到2024），易方達(dá)基金累計(jì)凈利潤(rùn)254.27億元，累計(jì)給股東分紅121.43億元。近十年廣發(fā)證券累計(jì)從易方達(dá)基金獲得分紅27.93億元。

　　從分紅金額來(lái)看，易方達(dá)基金近十年累計(jì)給股東分紅121.43億元位居頭部基金第一，遠(yuǎn)超過(guò)匯添富、天弘、華夏基金等。

　　同業(yè)對(duì)比分紅率來(lái)看，易方達(dá)近十年平均分紅率47.76%位居頭部基金第四，低于景順長(zhǎng)城、匯添富、鵬華基金，但是高于南方基金、廣發(fā)基金、富國(guó)基金等。

　　實(shí)行股權(quán)激勵(lì)后分紅率整體提升，員工持股平臺(tái)累計(jì)獲分紅9.7億

　　回顧2019年12月，易方達(dá)基金股權(quán)激勵(lì)獲批，近200名員工，通過(guò)珠海祺榮寶、珠海祺泰寶、珠海祺豐寶、珠海聚萊康、珠海聚寧康和珠海聚弘康6家合伙企業(yè)股東，分別持股1.51%、1.62%、1.53%、1.76%、1.44%、1.54%，合計(jì)持有易方達(dá)基金9.39%的股份。

　　推算可得，易方達(dá)員工持股平臺(tái)的6家公司，從2019年至2024年六年期間，獲得股東分紅合計(jì)9.71億元。

　　由于缺乏個(gè)人股權(quán)變動(dòng)的詳細(xì)信息，在假設(shè)近六年易方達(dá)員工持股比例保持不變的條件下，可測(cè)算出被激勵(lì)人員的分紅情況。

　　測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，從2019年至2024年的6年間，陳彤從員工持股平臺(tái)獲得分紅3569萬(wàn)元，吳欣榮獲得分紅3394萬(wàn)元。明星基金經(jīng)理方面，陳皓六年間獲得分紅2119萬(wàn)元，馮波獲得2088萬(wàn)元，張坤獲得2021萬(wàn)元，蕭楠獲得1586萬(wàn)元。

　　此外，值得注意的是，近十年范圍內(nèi)，易方達(dá)自2019年實(shí)行員工持股后，分紅率有所提升。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)之前，在2015年至2018年這四年期間，按照單年度看，分紅率最高59.92%，最低22.39%；按照四年整體看，四年平均分紅率34%。

　　實(shí)施股權(quán)激勵(lì)之后，2019至2021易方達(dá)分紅率連續(xù)三年超過(guò)60%，此后雖然在2022至2024年分紅率逐漸降低，但是2019至2024六年期間整體分紅率為51%，顯著高于實(shí)行股權(quán)激勵(lì)之前，也高于近十年該公司平均分紅率。

　　近三年3成基金產(chǎn)品跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)

　　業(yè)績(jī)方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，從2022至2024完整三年來(lái)看，易方達(dá)旗下273只基金產(chǎn)品中（只含主代碼），144只產(chǎn)品虧損，占比52.75%；131只產(chǎn)品跑輸基準(zhǔn)，占比47.99%；跑輸基準(zhǔn)10%以上的產(chǎn)品51只，占比18%；三年累計(jì)給基民虧損488億元。

　　從2022年12月1日至2025年11月30日，易方達(dá)旗下307只產(chǎn)品中，19只基金虧損，占比6%；跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的產(chǎn)品95只，占比30%； 跑輸基準(zhǔn)超過(guò)10%的產(chǎn)品24只，占比7.8%。