“目前并未出現(xiàn)存款大規(guī)模流出的現(xiàn)象，但銀行也并非不缺存款。這主要取決于客戶(hù)需求：風(fēng)險(xiǎn)偏好保守、不愿耗費(fèi)精力進(jìn)行資產(chǎn)配置的客戶(hù)，多數(shù)會(huì)選擇將到期存款續(xù)存；追求更高收益的客戶(hù)，則會(huì)轉(zhuǎn)向銀行理財(cái)、基金、保險(xiǎn)等產(chǎn)品。我們會(huì)據(jù)此為客戶(hù)提供差異化的產(chǎn)品推薦方案?！?月5日，工商銀行北京市西城區(qū)一家支行的理財(cái)經(jīng)理告訴記者。
據(jù)多家券商測(cè)算，2026年中長(zhǎng)期定期存款將有約50萬(wàn)億元到期。在利率持續(xù)下行、存款產(chǎn)品期限縮短的背景下，這筆巨量資金將流向何處？近期，記者走訪(fǎng)多家銀行網(wǎng)點(diǎn)，近距離觀察儲(chǔ)戶(hù)在定存到期時(shí)的真實(shí)抉擇，以及銀行一線(xiàn)業(yè)務(wù)人員如何應(yīng)對(duì)。無(wú)論如何，儲(chǔ)戶(hù)每一筆資金或續(xù)存、或轉(zhuǎn)投、或觀望的選擇，都折射出低利率時(shí)代，金融消費(fèi)者在安全與收益之間最真實(shí)的權(quán)衡。
“還是存定期”
在工商銀行北京地區(qū)某支行，記者見(jiàn)到了前來(lái)存錢(qián)的李阿姨。她告訴記者，自己在多家銀行都有存款，有的是存在大銀行，圖個(gè)穩(wěn)定安心；有的是存在中小銀行，圖個(gè)高利率。此次前來(lái)，她是為了續(xù)存到期存款。
“這筆錢(qián)是三年前在工商銀行存的，當(dāng)時(shí)利率3%，10萬(wàn)元到期能有9000元利息。雖說(shuō)銀行存款利率一直在降，但股票、基金我不懂，頂多買(mǎi)點(diǎn)低風(fēng)險(xiǎn)的銀行理財(cái)，思來(lái)想去這筆錢(qián)還是存定期，心里踏實(shí)?！崩畎⒁陶f(shuō)。
李阿姨的求穩(wěn)心態(tài)在儲(chǔ)戶(hù)中頗具代表性。北京白領(lǐng)王然告訴記者，她有一筆年終獎(jiǎng)存在某城商行，是兩年期、利率2.7%的定期存款，即將到期。雖說(shuō)2025年股市表現(xiàn)亮眼，自己也在朋友的推薦下買(mǎi)入幾只股票及ETF，賺到了錢(qián)，但出于風(fēng)險(xiǎn)考量，還是打算在這筆定存到期后，找一家利率較高的銀行繼續(xù)存。
2025年，銀行定期存款利率普遍步入“1”字頭，并處于下行通道。另外，不少銀行壓降負(fù)債久期，下架長(zhǎng)期限定期存款和大額存單，這使得銀行的定期存款到期續(xù)作情況成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
某國(guó)有大行北方地區(qū)分行相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，對(duì)于較為保守的客戶(hù)來(lái)說(shuō)，利率調(diào)降并不會(huì)在很大程度上影響配置存款的意愿。他表示：“在資產(chǎn)荒背景下，定期存款具有安全、穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)，這是其他資產(chǎn)難以比擬的?！彼诘你y行正多措并舉，努力穩(wěn)定負(fù)債端。比如，積極向客戶(hù)宣傳結(jié)構(gòu)性存款，在滿(mǎn)足客戶(hù)保本需求的同時(shí)，提供更多收益彈性。
“目前尚未出現(xiàn)定期存款到期后，客戶(hù)大規(guī)模轉(zhuǎn)向購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的情形。因?yàn)槔碡?cái)產(chǎn)品凈值化之后不保本，許多人研究不明白?！鞭r(nóng)業(yè)銀行北京市大興區(qū)一家支行的客戶(hù)經(jīng)理告訴記者，存款客戶(hù)的數(shù)量并未因利率調(diào)降而顯著減少，而且不少客戶(hù)還在搶購(gòu)大額存單，他們希望鎖定當(dāng)前利率。
“先小額配點(diǎn)理財(cái)、基金”
已有儲(chǔ)戶(hù)將目光投向存款之外的理財(cái)、基金等資管產(chǎn)品。李阿姨告訴記者，自己除了存款續(xù)作之外，還用部分資金配置了短期限的低風(fēng)險(xiǎn)銀行理財(cái)產(chǎn)品?！拔覀儐挝徊簧偃速I(mǎi)了短期理財(cái)產(chǎn)品，我也配了一些，就當(dāng)是存款替代吧?！彼f(shuō)。
1月5日，在招商銀行北京地區(qū)某支行的理財(cái)窗口，年輕儲(chǔ)戶(hù)小民正在咨詢(xún)“固收+”理財(cái)產(chǎn)品。小民告訴記者，之所以沒(méi)有在線(xiàn)上隨便選產(chǎn)品而是來(lái)銀行咨詢(xún)，是為了與理財(cái)經(jīng)理進(jìn)行面對(duì)面交流，這樣可以了解得更全面一些。
“定存利率太低了，即使是中小銀行，存款利率也不高。我希望收益率高一些，所以準(zhǔn)備配置銀行理財(cái)和基金產(chǎn)品。之前我在銀行App上根據(jù)收益率從高到低排序，選了排名靠前的幾只理財(cái)產(chǎn)品，但實(shí)際到手收益很少。這次我打算與理財(cái)經(jīng)理好好聊聊，爭(zhēng)取選出好產(chǎn)品。我可以先小額配點(diǎn)，看到到手收益后再?zèng)Q定是否多配一些?！毙∶裾f(shuō)。
中泰證券固收聯(lián)席首席分析師林莎表示，大規(guī)模銀行存款流失現(xiàn)象很難出現(xiàn)，少部分對(duì)收益率敏感的客戶(hù)將選擇含權(quán)產(chǎn)品進(jìn)行再投資。據(jù)林莎假設(shè)，90%居民到期的定期存款將通過(guò)定期存款續(xù)作或轉(zhuǎn)為活期存款的形式，繼續(xù)留在銀行存款體系內(nèi)，另外10%的定期存款或分流至理財(cái)產(chǎn)品等。
華泰證券預(yù)計(jì)，2026年1年期以上定期存款到期體量為50萬(wàn)億元，其中國(guó)有大行存款到期規(guī)模最大，其1年期及以上期限定期存款到期體量為30萬(wàn)億元至40萬(wàn)億元。據(jù)中金公司測(cè)算，2026年，1年期、2年期、3年期和5年期居民定期存款到期規(guī)模將分別為39.2萬(wàn)億元、20.7萬(wàn)億元、9.6萬(wàn)億元和1.3萬(wàn)億元。
華泰證券固收首席分析師張繼強(qiáng)表示，股市整體受益于存款資金再配置，“固收+”理財(cái)產(chǎn)品、分紅險(xiǎn)等可能是資金主要載體。他表示，由于存款利率大幅下行，定存到期后再配置情況難免，銀行理財(cái)、分紅險(xiǎn)等產(chǎn)品都有一定的含權(quán)量，有助于為股市提供新增資金。但客觀來(lái)講，這些產(chǎn)品含權(quán)量偏低，且偏重絕對(duì)回報(bào)。
競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向“價(jià)值戰(zhàn)”
“主要看儲(chǔ)戶(hù)的投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好，若儲(chǔ)戶(hù)有投資經(jīng)驗(yàn)并且風(fēng)險(xiǎn)偏好較高，在目前權(quán)益市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)較好、預(yù)期收益率較高的情況下，可能會(huì)在存款到期后，將資金轉(zhuǎn)向理財(cái)、基金以及股票市場(chǎng)，否則儲(chǔ)戶(hù)可能繼續(xù)選擇存款?！敝袊?guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬告訴記者。
上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專(zhuān)家、主任曾剛表示，銀行前幾年開(kāi)展的高息定期存款集中到期，疊加當(dāng)前利率持續(xù)下行，存款流失風(fēng)險(xiǎn)在客觀上是存在的。但不同類(lèi)型銀行面臨的存款流失情況呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化特征，國(guó)有大行憑借品牌信譽(yù)與資金安全性，更多地面臨存款活期化而非流失。相較而言，中小銀行定期存款流失率將高于大行，但目前仍在可控、可接受范圍內(nèi)?？紤]到中小銀行普遍在資產(chǎn)投放上面臨較大瓶頸，高息定期存款流失反倒減輕了中小銀行的資產(chǎn)配置壓力和潛在風(fēng)險(xiǎn)。
曾剛表示，銀行的存款競(jìng)爭(zhēng)策略可以從三方面破局：一是產(chǎn)品創(chuàng)新，推出靠檔計(jì)息、定期轉(zhuǎn)讓等產(chǎn)品，平衡流動(dòng)性與收益性，彌補(bǔ)傳統(tǒng)定期存款短板；二是場(chǎng)景深耕，圍繞養(yǎng)老、教育等需求，構(gòu)建“存款+權(quán)益+消費(fèi)”閉環(huán)，通過(guò)數(shù)字化平臺(tái)與線(xiàn)下驛站滲透生活場(chǎng)景；三是精準(zhǔn)運(yùn)營(yíng)，建立基于客戶(hù)綜合貢獻(xiàn)度的差異化定價(jià)體系，摒棄單純利率比拼，依托金融科技優(yōu)化負(fù)債成本管理。
業(yè)內(nèi)人士表示，銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局正經(jīng)歷深刻變化——市場(chǎng)飽和度提升與同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇。非理性競(jìng)爭(zhēng)不僅壓縮了行業(yè)發(fā)展空間，還對(duì)金融消費(fèi)者的合法權(quán)益保護(hù)以及金融生態(tài)穩(wěn)定構(gòu)成威脅，成為制約銀行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的瓶頸。低利率時(shí)代，存款競(jìng)爭(zhēng)已從“價(jià)格戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“價(jià)值戰(zhàn)”，唯有以客戶(hù)需求為核心，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品、服務(wù)與場(chǎng)景的深度融合，才能筑牢負(fù)債端根基。