● 本報記者 李靜
新近開業(yè)的股份制銀行系金融資產(chǎn)投資公司（AIC），正以市場化債轉(zhuǎn)股為核心工具，成為支持科技創(chuàng)新的“耐心資本”。自2025年11月開業(yè)以來，興銀投資、招銀投資、信銀金投在短時間內(nèi)便完成了首批項目落地，將資金精準引至新能源、新材料等領(lǐng)域。其中，僅興銀投資一家，截至2025年12月31日，累計投放規(guī)模就超60億元，順利落地首批10余個投資項目。
聚焦新能源相關(guān)領(lǐng)域
興銀投資將資金重點投向半導(dǎo)體、光伏、鋰礦、工程塑料等新能源、新材料產(chǎn)業(yè)，涵蓋福建、廣東、上海、安徽、山東等地科創(chuàng)企業(yè)、民營企業(yè)。
例如，盛新鋰能2025年12月19日晚間發(fā)布公告稱，公司全資子公司致遠鋰業(yè)通過增資擴股形式引入新的投資者，興銀投資以5億元向致遠鋰業(yè)增資。增資完成后，興銀投資持有其25%股權(quán)。
值得一提的是，興銀投資在2025年11月16日揭牌當天，就與廈門象嶼集團有限公司、恒申控股集團有限公司、江西贛鋒鋰業(yè)集團股份有限公司、金發(fā)科技股份有限公司、國軒高科股份有限公司等12家企業(yè)簽署了項目合作協(xié)議，總金額超100億元。
招銀投資則將目光聚焦在新能源汽車賽道。根據(jù)長安汽車2025年12月24日晚間發(fā)布的公告，其控股子公司深藍汽車增資擴股項目順利落地，招銀投資出資5億元參與其中，增資完成后持股比例2.4187%。
工商信息顯示，信銀金投已完成對深圳港華頂信清潔能源有限公司的投資，認繳出資額6442.34萬元，持股比例49%，成為該公司第二大股東。
以債轉(zhuǎn)股破解產(chǎn)業(yè)發(fā)展難題
當前，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)面臨資產(chǎn)盤活難、經(jīng)營效能低、數(shù)智協(xié)同弱的困境，而新興產(chǎn)業(yè)則存在技術(shù)壁壘高、研發(fā)周期長、成果轉(zhuǎn)化慢的難題，兩類產(chǎn)業(yè)的融資需求均難以通過傳統(tǒng)信貸模式得到充分滿足。在此背景下，債轉(zhuǎn)股工具成為AIC連接金融與產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵紐帶。
以興銀投資對致遠鋰業(yè)的投資為例，增資款項應(yīng)用于償還致遠鋰業(yè)以銀行貸款為主的存量債務(wù)，也可經(jīng)投資人事先書面同意后，用于償還政策允許的其他金融機構(gòu)債務(wù)。
“我們正以債轉(zhuǎn)股工具精準匹配不同主體、不同周期的融資需求，”興銀投資相關(guān)負責人表示，“目標是優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，支持其長遠發(fā)展。”據(jù)悉，該公司正加快申請私募股權(quán)投資牌照，旨在構(gòu)建全生命周期金融服務(wù)體系。
除深耕債轉(zhuǎn)股主業(yè)外，股份行AIC還積極參與股權(quán)投資試點，通過多元化金融工具組合，致力于降低企業(yè)杠桿率、促進轉(zhuǎn)型升級，為培育新質(zhì)生產(chǎn)力提供金融動能。
借助母行綜合化經(jīng)營平臺
在政策東風下，AIC正成為支持科技創(chuàng)新的重要“耐心資本”，而依托母行綜合化經(jīng)營平臺實現(xiàn)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化，成為其發(fā)展的關(guān)鍵路徑。興銀投資相關(guān)負責人表示，公司將依托母行集團化經(jīng)營優(yōu)勢，堅持差異化競爭，以服務(wù)高水平科技自立自強為使命，加大對新能源、新材料等硬科技領(lǐng)域的投資力度。
業(yè)內(nèi)人士表示，依托母行優(yōu)勢構(gòu)建多維協(xié)同體系，構(gòu)成了AIC發(fā)展的核心路徑，具體可概括為四大協(xié)同方向：
網(wǎng)絡(luò)與渠道協(xié)同。AIC可充分調(diào)度母行遍布全國的分支機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，有效彌補自身團隊規(guī)模有限的短板，實現(xiàn)業(yè)務(wù)對廣泛區(qū)域和客群的高效覆蓋與落地執(zhí)行。
客戶與資源協(xié)同。商業(yè)銀行積累的海量對公客戶，為AIC提供了天然的、經(jīng)過風險初篩的項目池。其中，大量有降杠桿、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)需求的企業(yè)，恰好與AIC市場化債轉(zhuǎn)股的主業(yè)高度契合。
研究與風控協(xié)同。母行在長期信貸業(yè)務(wù)中沉淀的深厚行業(yè)研究與風險判斷能力，是AIC的寶貴財富。
產(chǎn)品與服務(wù)協(xié)同。通過與母行聯(lián)動，AIC能夠打造“股權(quán)投資+債權(quán)融資”的綜合金融解決方案。這種股債聯(lián)動模式，可為處于不同發(fā)展階段的企業(yè)提供全周期、全方位的金融支持，鞏固了客戶黏性與服務(wù)深度。