● 本報(bào)記者 李靜

　　在存款利率持續(xù)下行的背景下，銀行理財(cái)迎來(lái)資金搬家的黃金窗口。記者了解到，多家理財(cái)公司已將機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)確定為2026年發(fā)力的重點(diǎn)，面向機(jī)構(gòu)客戶的專屬產(chǎn)品線正加速拓展與完善。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來(lái)機(jī)構(gòu)客戶在理財(cái)市場(chǎng)中的占比將逐步提升，這對(duì)理財(cái)公司推出專業(yè)化、定制化的金融服務(wù)提出了更高要求。

　　機(jī)構(gòu)理財(cái)需求增長(zhǎng)

　　“2025年機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)迎來(lái)顯著增長(zhǎng)，主要原因是銀行傳統(tǒng)存款類(lèi)產(chǎn)品已無(wú)法匹配機(jī)構(gòu)客戶精細(xì)化的資金管理需求?！蹦忱碡?cái)公司首席投資官說(shuō)。多家理財(cái)公司人士表示，在存款利率持續(xù)下行的背景下，銀行理財(cái)產(chǎn)品的相對(duì)收益優(yōu)勢(shì)日益凸顯，當(dāng)前正迎來(lái)機(jī)構(gòu)存款資金向理財(cái)市場(chǎng)遷移的黃金窗口期。

　　“過(guò)去，機(jī)構(gòu)客戶的訴求高度集中于融資端，普遍面臨資金缺口，核心需求是獲得融資。如今，它們已向投資人角色轉(zhuǎn)變，一些企業(yè)的傳統(tǒng)信貸需求持續(xù)收縮，尤其是頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，賬面沉淀著大量閑置資金，如何通過(guò)專業(yè)化配置提升存量資金的收益，已成為影響其財(cái)務(wù)表現(xiàn)的關(guān)鍵指標(biāo)?！蹦忱碡?cái)公司董事長(zhǎng)說(shuō)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年，超200家上市公司認(rèn)購(gòu)銀行理財(cái)產(chǎn)品，認(rèn)購(gòu)金額1177.57億元。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明預(yù)計(jì)，2026年上市公司存款轉(zhuǎn)理財(cái)?shù)馁Y金規(guī)模將繼續(xù)增長(zhǎng)。

　　與需求增加同步變化的是機(jī)構(gòu)客戶的專業(yè)度。“他們對(duì)資產(chǎn)配置的理解非常深入，常規(guī)銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)已無(wú)法應(yīng)對(duì)，必須由投資團(tuán)隊(duì)的核心成員直接對(duì)接?！鼻笆瞿忱碡?cái)公司首席投資官如此描述。

　　專屬理財(cái)產(chǎn)品日益豐富

　　記者了解到，多家理財(cái)公司已將機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)確定為2026年發(fā)力的重點(diǎn)，面向機(jī)構(gòu)客戶的專屬產(chǎn)品日益豐富。

　　例如，中銀理財(cái)近期力推的機(jī)構(gòu)專屬理財(cái)產(chǎn)品覆蓋現(xiàn)金管理類(lèi)、開(kāi)放式凈值型、最短持有期以及外幣系列等多種類(lèi)型。民生理財(cái)發(fā)布的產(chǎn)品推介信息顯示，近日公司推出多款對(duì)公理財(cái)產(chǎn)品，期限涵蓋1天、1周、1月、3月、1年。以“富竹固收穩(wěn)健精選封閉12號(hào)”為例，該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為較低風(fēng)險(xiǎn)（二級(jí)），期限為427天，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2.55%至2.95%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，相比普通理財(cái)產(chǎn)品，機(jī)構(gòu)專屬理財(cái)產(chǎn)品除了在投資者類(lèi)型和起投門(mén)檻上存在區(qū)別之外，在資產(chǎn)配置方面還涉足了普通產(chǎn)品未能覆蓋的特定領(lǐng)域，如稀缺資產(chǎn)等，助力實(shí)現(xiàn)更優(yōu)的收益回報(bào)。此外，機(jī)構(gòu)客戶還享有專屬理財(cái)顧問(wèn)提供的一對(duì)一服務(wù)，理財(cái)公司通過(guò)持續(xù)溝通，及時(shí)把握客戶需求變化，動(dòng)態(tài)優(yōu)化投資策略。

　　滿足投資者多元需求

　　從上市公司理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)情況來(lái)看，明明表示，其資金主要集中于1年以內(nèi)的中短期產(chǎn)品，展現(xiàn)出較強(qiáng)的流動(dòng)性管理需求。從風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)看，目前機(jī)構(gòu)整體仍以低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置為主，但已呈現(xiàn)出逐步接納更高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品以提升收益的趨勢(shì)。值得注意的是，部分資金開(kāi)始嘗試配置含權(quán)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。此外，境外理財(cái)產(chǎn)品也逐漸成為企業(yè)多元化資產(chǎn)配置的新方向。

　　從理財(cái)公司發(fā)行的對(duì)公理財(cái)產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，仍以固收類(lèi)產(chǎn)品為主，混合類(lèi)和權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品相對(duì)較少。在募集方式上，產(chǎn)品以私募為主；運(yùn)作模式則以封閉式產(chǎn)品居多。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來(lái)機(jī)構(gòu)客戶在理財(cái)市場(chǎng)中的占比將逐步提升。機(jī)構(gòu)投資者不僅日益重視長(zhǎng)期收益與風(fēng)險(xiǎn)管理，也對(duì)專業(yè)化、定制化的金融服務(wù)提出了更高要求。整體來(lái)看，對(duì)公理財(cái)市場(chǎng)具備廣闊發(fā)展空間，理財(cái)公司可通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、豐富產(chǎn)品供給、提升機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)水平等措施，更好地滿足多樣化需求，進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)健康發(fā)展。