12月29日，港股沖高回落，恒指一度重回26000點(diǎn)，午后回落收跌0.71%。重倉(cāng)互聯(lián)網(wǎng)龍頭的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）早盤(pán)場(chǎng)內(nèi)價(jià)格一度漲近1%，午后翻綠收跌1.14%，失守5日、10日均線(xiàn)，全天成交額4.68億元。值得一提的是，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）全天多數(shù)時(shí)間寬幅溢價(jià)，顯示買(mǎi)盤(pán)資金對(duì)當(dāng)前位置性?xún)r(jià)比的認(rèn)可，進(jìn)場(chǎng)態(tài)度積極。
個(gè)股方面，科網(wǎng)龍頭走勢(shì)分化，美團(tuán)-W逆市上漲0.97%，騰訊控股、小米集團(tuán)-W跌逾1%，阿里巴巴-W跌近2%。
臨近跨年假期，市場(chǎng)交投活躍度較低，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)港股或維持窄幅震蕩。有機(jī)構(gòu)提示，經(jīng)過(guò)此前回調(diào)，當(dāng)前港股部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已重新進(jìn)入高性?xún)r(jià)比區(qū)間，在北水持續(xù)配置、盈利預(yù)期修復(fù)及年末海內(nèi)外宏觀(guān)環(huán)境改善的共振下，港股正迎來(lái)一個(gè)不容忽視的歲末交易窗口。
板塊方面，截至12月26日，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）跟蹤的中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)市盈率PE（TTM）僅24.66倍，位于近5年26.36%分位點(diǎn)的相對(duì)低位，明顯低于創(chuàng)業(yè)板指、納斯達(dá)克100表征的A股、美股科技估值，比恒生科技指數(shù)的估值分位數(shù)還要低，性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)凸顯。
與估值洼地相對(duì)的，港股互聯(lián)網(wǎng)板塊匯聚了A股稀缺的新經(jīng)濟(jì)核心資產(chǎn)，阿里巴巴、騰訊控股等互聯(lián)網(wǎng)龍頭深度參與全球AI產(chǎn)業(yè)鏈。行業(yè)邏輯從“外賣(mài)內(nèi)卷”切換至“AI賦能”，AI正驅(qū)動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)巨頭從流量競(jìng)爭(zhēng)升維至生態(tài)能力競(jìng)爭(zhēng)。云業(yè)務(wù)因AI需求而加速（資本開(kāi)支翻倍，利潤(rùn)率穩(wěn)?。?；廣告因AI提效而即時(shí)變現(xiàn)（點(diǎn)擊率提升15%-20%）；生態(tài)入口因AI Agent而面臨重構(gòu)。
展望后市，就港股整體趨勢(shì)，光大證券認(rèn)為，2026年港股市場(chǎng)將在估值修復(fù)、盈利增長(zhǎng)、主線(xiàn)回歸三重驅(qū)動(dòng)下，迎來(lái)“戴維斯雙擊”。中信建投證券也表示，在北水持續(xù)配置、盈利預(yù)期修復(fù)及年末海內(nèi)外宏觀(guān)環(huán)境改善的共振下，港股正迎來(lái)一個(gè)不容忽視的歲末交易窗口。
就科網(wǎng)賽道，機(jī)構(gòu)表示持續(xù)看好中國(guó)AI價(jià)值重估行情，盡管短期受全球風(fēng)險(xiǎn)情緒擾動(dòng)，但港股互聯(lián)網(wǎng)估值已反映上述預(yù)期，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息，配置窗口正逐步顯現(xiàn)。國(guó)聯(lián)民生證券建議關(guān)注具備算力資源、模型能力與應(yīng)用場(chǎng)景協(xié)同優(yōu)勢(shì)的平臺(tái)型互聯(lián)網(wǎng)公司；以及具備模型或應(yīng)用能力的AI生態(tài)企業(yè)。
港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）及其聯(lián)接基金（A類(lèi)017125；C類(lèi)017126）被動(dòng)跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，重倉(cāng)阿里巴巴-W、騰訊控股、小米集團(tuán)-W等互聯(lián)網(wǎng)龍頭，前10大持倉(cāng)匯聚AI云計(jì)算、大模型+各領(lǐng)域AI應(yīng)用公司，合計(jì)占比超73%，龍頭優(yōu)勢(shì)顯著。港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）年內(nèi)日均成交額超6億元，支持日內(nèi)T+0交易，不受QDII額度限制，流動(dòng)性佳！
看好港股科技但又希望降低波動(dòng)？也可以關(guān)注全市場(chǎng)首只——香港大盤(pán)30ETF（520560），自帶“科技+紅利”啞鈴策略，重倉(cāng)股既有阿里巴巴、騰訊控股等高彈性科技股，又囊括了建設(shè)銀行、中國(guó)平安等穩(wěn)健高股息，是港股長(zhǎng)期配置的理想底倉(cāng)工具。
提醒：近期市場(chǎng)波動(dòng)可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。請(qǐng)投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，高度注意倉(cāng)位和風(fēng)險(xiǎn)管理。
數(shù)據(jù)來(lái)源：滬深交易所等。中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)近5個(gè)完整年度的漲跌幅分別為：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：港股互聯(lián)網(wǎng)ETF被動(dòng)跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u(píng)估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上的投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀(guān)點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資須謹(jǐn)慎。