每經(jīng)記者|章光日每經(jīng)編輯|吳永久
近期*ST生物（維權(quán)）發(fā)布獲得政府補(bǔ)助資金480萬(wàn)元的公告。2024年*ST生物的營(yíng)業(yè)收入不足3億元，凈利潤(rùn)為虧損。根據(jù)退市新規(guī)，如果2025年*ST生物繼續(xù)虧損且營(yíng)收不及3億元，那么其可能就會(huì)被實(shí)施退市處理。今年9月份，*ST生物還收購(gòu)了一家新能源公司，并且公司還有一項(xiàng)重大資產(chǎn)重組正在進(jìn)行中。
*ST生物能否擺脫退市風(fēng)險(xiǎn)？接下來(lái)每經(jīng)資本眼專(zhuān)欄記者就來(lái)詳細(xì)探究一番。
2025年12月7日盤(pán)后，*ST生物發(fā)布了關(guān)于獲得政府補(bǔ)助的公告。該公告顯示，近期，公司收到一筆與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助資金共計(jì)480萬(wàn)元。
每經(jīng)資本眼專(zhuān)欄記者發(fā)現(xiàn)，這筆政府補(bǔ)助有助于*ST生物擺脫被實(shí)施退市處理的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)滬深交易所修訂后的《股票發(fā)行上市審核規(guī)則》，以2024年為首個(gè)起算年度，滬深主板上市公司若連續(xù)兩年觸及“利潤(rùn)總額或扣非凈利潤(rùn)為負(fù)且營(yíng)業(yè)收入低于3億元”的財(cái)務(wù)退市指標(biāo)，將被實(shí)施退市處理。
目前，*ST生物形成了“生物醫(yī)藥+節(jié)能環(huán)?！彪p主業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展格局。不過(guò)，2021年以來(lái)，*ST生物陷入了持續(xù)虧損的困境。同花順顯示，2021年至2024年，公司的營(yíng)業(yè)收入皆未能超過(guò)3億元，而凈利潤(rùn)分別為虧損1912.60萬(wàn)元、虧損1245.74萬(wàn)元、虧損2817.26萬(wàn)元、虧損1984.60萬(wàn)元。由此來(lái)看，*ST生物2025年的凈利潤(rùn)或扣非凈利潤(rùn)都為正或營(yíng)業(yè)收入超過(guò)3億元，才可能避免被實(shí)施退市處理。
即使算上政府補(bǔ)助，*ST生物的退市風(fēng)險(xiǎn)仍未完全解除。2025年前三季度，盡管*ST生物扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)523.23萬(wàn)元，但公司扣非凈利潤(rùn)僅有39.77萬(wàn)元，而營(yíng)業(yè)收入也只有8343.85萬(wàn)元。*ST生物2025年三季報(bào)顯示，公司凈利潤(rùn)的增加主要依賴(lài)于信托理財(cái)產(chǎn)品收益的變化，2025年前三季度公司投資收益約為531.03萬(wàn)元，而2024年前三季度，公司的投資收益約為208.95萬(wàn)元。
同花順顯示，2024年第四季度，*ST生物的凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別為虧損1143.53萬(wàn)元和虧損1593.05萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入為4203.07萬(wàn)元。如果*ST生物今年第四季度的業(yè)績(jī)不能出現(xiàn)大幅改善，那么其可能具有被實(shí)施退市處理的風(fēng)險(xiǎn)。
截至2025年三季度末，*ST生物的股東戶(hù)數(shù)為1.22萬(wàn)戶(hù)。公司如何看待自身可能的退市風(fēng)險(xiǎn)呢？對(duì)此，每經(jīng)資本眼專(zhuān)欄記者致電*ST生物董秘辦，相關(guān)工作人員表示：“近期公司采取了一系列措施，一個(gè)是收購(gòu)了婁底金弘，另外就是把一些不良資產(chǎn)處置了。四季度的盈利需要等年底做完審計(jì)才能知道，盡管如此，公司肯定會(huì)采取一系列措施來(lái)改進(jìn)現(xiàn)狀的?！?/p>
2025年9月份，*ST生物花費(fèi)超4800萬(wàn)元取得了一家新能源公司的控制權(quán)。相關(guān)公告顯示，公司以4862.49萬(wàn)元自有資金收購(gòu)了婁底金弘新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金弘新材料”）43.05%股權(quán)。本次交易完成后，公司對(duì)金弘新材料的持股比例上升為55%，取得對(duì)金弘新材料的控制權(quán)，金弘新材料也將納入公司合并報(bào)表范圍。工開(kāi)資料顯示，金弘新材料主要從事廢舊動(dòng)力電池、廢鋼鐵回收和再生利用。
由于收購(gòu)金弘新材料，*ST生物的借款規(guī)模大幅飆升。*ST生物2025年三季報(bào)顯示，截至2025年9月30日，公司長(zhǎng)期借款規(guī)模和短期借款規(guī)模分別為7548.50萬(wàn)元和約4300萬(wàn)元，較2024年末增幅分別達(dá)到738.72%和100%，而公司賬上的貨幣資金規(guī)模和交易性金融資產(chǎn)規(guī)模分別為1.63億元和1億元。此外，公司的無(wú)形資產(chǎn)規(guī)模增加至6236.54萬(wàn)元，較2024年末增幅高達(dá)3258.24%。
從*ST生物2025年三季報(bào)來(lái)看，金弘新材料并未對(duì)公司利潤(rùn)形成實(shí)質(zhì)性貢獻(xiàn)。那么金弘新材料目前是否處于盈利狀態(tài)？利潤(rùn)規(guī)模有多大呢？*ST生物相關(guān)工作人員表示，需要等到年底審計(jì)師進(jìn)場(chǎng)，經(jīng)過(guò)審計(jì)之后才能知道金弘新材料具體的盈利情況。而公司三季報(bào)合并了金弘新材料的資產(chǎn)負(fù)債表，但由于未經(jīng)審計(jì)，并未合并金弘新材料的利潤(rùn)表。
而在發(fā)布獲得政府補(bǔ)助公告的同時(shí)，*ST生物還發(fā)布了關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組進(jìn)展的公告。該公告顯示，公司擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)湖南慧澤生物醫(yī)藥科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“慧澤醫(yī)藥”）51%股權(quán)。本次交易完成后，慧澤醫(yī)藥將成為公司控股子公司并納入合并報(bào)表范圍。截至目前，交易相關(guān)方仍在就本次收購(gòu)的核心條款持續(xù)開(kāi)展商務(wù)談判，尚未簽署正式收購(gòu)協(xié)議。公開(kāi)資料顯示，慧澤醫(yī)藥是一家專(zhuān)注于藥物研發(fā)及臨床評(píng)價(jià)的專(zhuān)業(yè)CRO公司，提供的服務(wù)主要包括藥學(xué)研究、臨床試驗(yàn)和生物分析、數(shù)據(jù)管理統(tǒng)計(jì)分析。
截至目前，*ST生物并未披露慧澤醫(yī)藥的財(cái)務(wù)相關(guān)數(shù)據(jù)，也暫未披露此次收購(gòu)可能需要多少資金。但既然構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，其收購(gòu)所需資金規(guī)模必定不少。那么，*ST生物賬上資金是否足以支撐公司進(jìn)行收購(gòu)呢？還是說(shuō)會(huì)繼續(xù)大規(guī)模借款？*ST生物相關(guān)工作人員表示：“截至目前，這筆收購(gòu)還處于盡調(diào)階段，現(xiàn)在已經(jīng)是12月9日了，因此今年肯定完不成收購(gòu)。公司原計(jì)劃以現(xiàn)金方式進(jìn)行收購(gòu)，一個(gè)就是自有資金，另外一個(gè)就是貸款。后續(xù)公司會(huì)根據(jù)實(shí)際進(jìn)展進(jìn)行披露?！?/p>
封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝