1月6日晚，*ST長藥（維權）(300391)發(fā)布公告表示，公司因股價跌破面值、涉嫌財務數據虛假記載、期末凈資產預計為負等多重因素，面臨被終止上市的重大風險，退市壓力進一步升級。

　　股價跌破面值的交易類退市風險持續(xù)發(fā)酵，成為*ST長藥當前最緊迫的退市警報。1月6日公告顯示，公司股票收盤價已連續(xù)四個交易日低于1元，當日收盤價報0.88元/股，下跌1.12%，換手率15.68%，成交額4754.34萬元。

　　按照監(jiān)管要求，*ST長藥已就股價連續(xù)低于面值事項持續(xù)披露風險提示?；厮莨蓛r走勢：2025年12月26日公司披露《行政處罰事先告知書》后，股價即出現大幅波動，27日單日下跌19.73%，收盤價為1.18元/股；12月30日股價首次跌破1元，收盤價0.95元/股；進入2026年，股價延續(xù)下行態(tài)勢，1月4日至6日連續(xù)三個交易日收盤價均低于1元，截至1月6日已累計四個交易日破面，距離觸發(fā)交易類退市條件僅剩十六個交易日。此外，資金面數據顯示，近三個交易日公司主力資金凈流出724.99萬元，近二十個交易日主力資金凈流出超7400萬元，籌碼加速出逃跡象明顯。

　　除交易類退市風險外，*ST長藥的重大違法強制退市風險已進入關鍵階段。公司于2025年11月7日因涉嫌定期報告等財務數據虛假記載收到中國證監(jiān)會《立案告知書》，12月26日收到《行政處罰事先告知書》，認定公司2021年至2023年年度報告存在虛假記載，連續(xù)三年虛增收入和利潤。值得注意的是，證監(jiān)會相關調查進展顯示，若正式處罰決定書確認上述事實，公司將觸及“年度報告財務指標連續(xù)三年存在虛假記載”的重大違法強制退市標準，深交所已明確將依法啟動退市程序。

　　具體數據顯示，這三年*ST長藥分別虛增營業(yè)收入2.15億元、2.84億元、2.34億元，占當期對外披露營業(yè)收入的9.12%、17.57%、19.51%；對應虛增利潤總額5640.14萬元、6337.52萬元、4370.50萬元，占當期對外披露利潤總額絕對值的35.62%、88.23%、6.42%。此外，2022年該公司因未合理確認長江偉創(chuàng)中藥城交易中心工程項目損失，額外虛增利潤總額455.24萬元，占當期對外披露利潤總額的6.34%。上述情形可能觸及“年度報告財務指標連續(xù)三年存在虛假記載”的重大違法強制退市標準，若正式處罰決定書確認相關事實，公司股票將被終止上市。證監(jiān)會擬對上市公司罰款1000萬元，對14名責任人合計罰款3100萬元，并對公司原總經理羅明采取終身證券市場禁入措施。

　　財務類強制退市風險同樣面臨巨大壓力。*ST長藥2024年年度報告顯示，經審計的期末歸屬于上市公司股東的凈資產為-4.33億元，已因此被實施退市風險警示；2025年第三季度報告顯示，該指標進一步降至-6.43億元，財務狀況持續(xù)惡化。2025年12月30日，十堰中院指定北京天達共和(武漢)律師事務所為長江星等七家公司實質合并破產清算案管理人。

　　多重退市風險背后，是公司經營層面的全面困境。公告披露，截至目前，公司及子公司涉及訴訟、仲裁案件共152起，涉案金額合計19.32億元，占公司最近一期經審計歸屬于上市公司股東凈資產絕對值的446%。資金鏈方面，公司存在大額有息負債11.06億元，其中逾期有息債務3.90億元，回款不及預期導致融資渠道全面受限，償債能力大幅下降；賬戶凍結情況嚴峻，公司及下屬子公司161個銀行賬戶中117個被凍結，占比達72.67%，被凍結賬戶余額合計604.64萬元。此外，已被宣告破產的控股子公司長江星存在1.2億元欠稅，后續(xù)清算過程中該部分債務處置仍存在不確定性。

（文章來源：證券時報網）