財(cái)聯(lián)社12月15日訊（記者 鄒俊濤）黃金稅收新政落地一個(gè)多月后，部分銀行宣布將退出品牌金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。
12月15日，財(cái)聯(lián)社記者注意到，恒豐銀行近日發(fā)布公告稱，該行將于2025年12月22日起停辦品牌金出售，并有序完成存量業(yè)務(wù)退出。恒豐銀行解釋稱，停辦相關(guān)業(yè)務(wù)為“順應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)，貼合客戶需求”。
受訪業(yè)內(nèi)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，稅收新政帶來(lái)的合規(guī)壓力可能是導(dǎo)致部分銀行停辦該業(yè)務(wù)的最直接導(dǎo)火索。此外，稅收政策差異持續(xù)削弱銀行銷(xiāo)售實(shí)體金的商業(yè)可持續(xù)性，后續(xù)中小銀行持續(xù)退出或是大概率事件。
從公開(kāi)信息來(lái)看，恒豐銀行應(yīng)為新政實(shí)施以來(lái)業(yè)內(nèi)首個(gè)宣布停辦品牌金銷(xiāo)售的商業(yè)銀行。
部分銀行退出品牌金銷(xiāo)售，業(yè)內(nèi)分析或基于合規(guī)壓力
所謂“品牌金”，多指銀行自主設(shè)計(jì)打造樣式并銷(xiāo)售的實(shí)物黃金。財(cái)聯(lián)社記者從恒豐銀行官網(wǎng)上查到，恒豐銀行在售的品牌金包括“恒裕金”系列金條、“恒豐金錢(qián)”等。
市面上不少商業(yè)銀行也均有自主設(shè)計(jì)打造的品牌金在售。例如工商銀行的“如意金”實(shí)物金條、“如意金錢(qián)”等，建設(shè)銀行的“建行金”等，諸如此類。
受訪業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銷(xiāo)售品牌金是商業(yè)銀行的一項(xiàng)成熟業(yè)務(wù)?！捌浜诵臉I(yè)務(wù)邏輯在于將其作為一項(xiàng)拓展中間業(yè)務(wù)與滿足客戶需求的重要工具。”星圖金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言接受財(cái)聯(lián)社記者采訪指出，不僅拓寬收入來(lái)源、獲取銷(xiāo)售價(jià)差，更完善了財(cái)富管理體系，并憑借上海黃金交易所會(huì)員的渠道優(yōu)勢(shì)，通過(guò)“采購(gòu)-銷(xiāo)售-回購(gòu)”的閉環(huán)服務(wù)來(lái)增強(qiáng)客戶黏性。
博通咨詢首席分析師王蓬博接受財(cái)聯(lián)社記者采訪進(jìn)一步表示，“尤其在近年金價(jià)持續(xù)走高、居民配置黃金意愿上升的背景下，自主設(shè)計(jì)的品牌金條、金幣等不僅可提升銀行貴金屬業(yè)務(wù)差異化競(jìng)爭(zhēng)力，還能通過(guò)高溢價(jià)實(shí)現(xiàn)更高手續(xù)費(fèi)收益?！?/p>
今年10月底，財(cái)政部和稅務(wù)總局下發(fā)《關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告》正式執(zhí)行。薛洪言分析指出，新政對(duì)實(shí)物黃金投資性與非投資性的稅務(wù)區(qū)分，顯著增加了業(yè)務(wù)操作的復(fù)雜性與風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)了解，新政對(duì)交易所會(huì)員單位和客戶提出極高合規(guī)要求，重點(diǎn)集中于內(nèi)部核算管理和用途申報(bào)的嚴(yán)謹(jǐn)性，旨在對(duì)實(shí)物交割出庫(kù)的黃金實(shí)施穿透式追蹤。而會(huì)員單位若違規(guī)開(kāi)票或未如實(shí)申報(bào)，則將面臨暫停稅收優(yōu)惠資格等處罰。
受訪業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新規(guī)對(duì)各會(huì)員單位帶來(lái)合規(guī)上的壓力。薛洪言表示，部分銀行選擇停辦品牌金銷(xiāo)售，其中“合規(guī)壓力是最直接的導(dǎo)火索”。
監(jiān)管導(dǎo)向非實(shí)物交割，市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)迎來(lái)調(diào)整
受訪業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行停辦上述業(yè)務(wù)更深層的考量則源于市場(chǎng)需求的結(jié)構(gòu)性變化與銀行自身的成本收益權(quán)衡。
薛洪言指出，近一年來(lái)，黃金ETF等金融化產(chǎn)品規(guī)模激增，顯示投資者偏好正快速向交易便捷、成本更低的賬戶類產(chǎn)品遷移。與此同時(shí)，自營(yíng)品牌金涉及的倉(cāng)儲(chǔ)、物流及新增的合規(guī)成本，壓縮了其盈利空間。
王蓬博也認(rèn)同，品牌金本身存在設(shè)計(jì)成本高、庫(kù)存占用大、周轉(zhuǎn)慢、稅務(wù)合規(guī)復(fù)雜等問(wèn)題，在金價(jià)高位波動(dòng)下更易形成庫(kù)存減值風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，他表示，當(dāng)前消費(fèi)者對(duì)黃金的投資需求日益轉(zhuǎn)向流動(dòng)性強(qiáng)、交易成本低的非實(shí)物形式。
新政規(guī)定，未發(fā)生實(shí)物交割出庫(kù)的交易免征增值稅。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，從長(zhǎng)期看，像積存金、紙黃金、黃金ETF這類不發(fā)生實(shí)物提取或可延緩提取的金融產(chǎn)品，其交易成本優(yōu)勢(shì)更加明顯，可能成為銀行未來(lái)重點(diǎn)推廣的方向。
薛洪言表示，銀行策略調(diào)整本質(zhì)上是順應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)的業(yè)務(wù)優(yōu)化——從自營(yíng)實(shí)體金銷(xiāo)售向代銷(xiāo)等“輕資產(chǎn)”模式轉(zhuǎn)變，并更加聚焦于推廣黃金ETF、積存金等標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，從而完成從“產(chǎn)品銷(xiāo)售者”向“資產(chǎn)配置服務(wù)商”的角色深化。
王蓬博表示，監(jiān)管導(dǎo)向明顯傾向于引導(dǎo)資金流向標(biāo)準(zhǔn)化、透明化、低摩擦的虛擬黃金市場(chǎng)。這一政策差異將持續(xù)削弱銀行銷(xiāo)售實(shí)體金的商業(yè)可持續(xù)性，尤其對(duì)中小銀行而言，若無(wú)法通過(guò)規(guī)模攤薄成本或打造稀缺IP溢價(jià)，退出將是大概率事件。