北京商報(bào)記者 李秀梅

　　險(xiǎn)資舉牌上市公司的熱潮在資本市場持續(xù)升溫，然而，在舉牌熱情高漲的背后，部分機(jī)構(gòu)的合規(guī)意識卻未能同步跟進(jìn)。河北證監(jiān)局近日對長城人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱“長城人壽”）采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

　　近兩年，長城人壽在資本市場動作頻頻，憑借對多家上市公司的舉牌操作被貼上“舉牌大戶”的標(biāo)簽，但與資本市場的活躍表現(xiàn)形成鮮明反差的是，該公司盈利承壓，在牛市行情背景下，今年前三季度凈利潤下滑達(dá)七成。

　　監(jiān)測與執(zhí)行銜接問題

　　河北證監(jiān)局一紙警示函，揭開長城人壽在資本市場高歌猛進(jìn)的背后，內(nèi)部合規(guī)體系存在的明顯漏洞。

　　河北證監(jiān)局方面表示，今年9月23日，長城人壽增持新天綠色能源股份有限公司（以下簡稱“新天綠能”）股票100萬股，增持后合計(jì)持有新天綠能股票2.1億股，占新天綠能總股本的5.0027%；9月24日，長城人壽披露《簡式權(quán)益變動報(bào)告書》，披露上述交易行為。長城人壽在持有新天綠能股份達(dá)到5%時，未停止買賣新天綠能股份，違反相關(guān)要求。

　　此次事件，再次凸顯出保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在二級市場投資中嚴(yán)格遵守信息披露及交易限制的重要性。根據(jù)《中華人民共和國證券法》相關(guān)規(guī)定，投資者持有或通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的有表決權(quán)股份達(dá)到5%時，應(yīng)在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、證券交易所作出書面報(bào)告，通知該上市公司并予公告，在上述期限內(nèi)不得再行買賣該上市公司的股票，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的情形除外。實(shí)際上，此舉是為了保障市場公平性及其他投資者知情權(quán)。

　　對于專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者來說，合規(guī)是企業(yè)運(yùn)作的生命線。中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥表示，從規(guī)則層面看，長城人壽在持有新天綠能股份達(dá)到5%的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)時未停止買賣股份，明顯違反資本市場的相關(guān)規(guī)定，這體現(xiàn)出公司對信息披露及權(quán)益變動規(guī)則的重視和執(zhí)行程度不足，內(nèi)部合規(guī)流程存在漏洞，未能有效約束交易行為。

　　“公司明確知曉《中華人民共和國證券法》《上市公司收購管理辦法》等相關(guān)規(guī)定。本次違規(guī)并非對規(guī)則不了解，而是實(shí)際操作中出現(xiàn)的動態(tài)監(jiān)測與交易執(zhí)行實(shí)時銜接問題?！遍L城人壽方面在接受北京商報(bào)記者采訪時表示，后續(xù)將進(jìn)一步完善內(nèi)控管理機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)防控全流程，嚴(yán)格落實(shí)交易合規(guī)要求，堅(jiān)決杜絕此類問題再次發(fā)生。

　　河北證監(jiān)局也要求長城人壽認(rèn)真吸取教訓(xùn)，加強(qiáng)證券法律法規(guī)學(xué)習(xí)，嚴(yán)格規(guī)范證券交易行為，杜絕此類違法違規(guī)行為再次發(fā)生，并于收到?jīng)Q定書之日起15日內(nèi)提交書面報(bào)告。

　　保費(fèi)凈利潤雙下滑

　　長城人壽為資本市場“舉牌大戶”，年內(nèi)已舉牌多家上市公司。除新天綠能外，該公司還舉牌大唐新能源、中國水務(wù)、秦港股份等多家上市公司。

　　令人意外的是，在舉牌動作頻頻、資本市場整體向好的背景下，長城人壽的業(yè)績表現(xiàn)卻未能同步向好，反而出現(xiàn)了保費(fèi)與凈利潤雙雙下滑的局面。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，長城人壽累計(jì)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入214.55億元，同比下降5.92%；實(shí)現(xiàn)凈利潤約1.56億元，同比下降70.92%。

　　長城人壽方面告訴北京商報(bào)記者，在利率下行背景下，壽險(xiǎn)行業(yè)確實(shí)普遍面臨準(zhǔn)備金計(jì)提增加的壓力，進(jìn)而擠壓利潤空間。針對這一挑戰(zhàn)，公司堅(jiān)持長期穩(wěn)健經(jīng)營，并已做出相應(yīng)布局和優(yōu)化策略，通過資負(fù)兩端雙輪驅(qū)動提升公司利潤管理能力，保障股東利益。

　　從保險(xiǎn)業(yè)務(wù)端的具體情況來看，截至今年9月30日，長城人壽簽單保費(fèi)229.05億元，同比下降12.46%。其中，新單規(guī)模保費(fèi)累計(jì)達(dá)成62.28億元，同比下降43.04%；續(xù)期保費(fèi)累計(jì)達(dá)成166.77億元，同比增長9.5%。

　　對于新單下滑，長城人壽方面解釋稱，為應(yīng)對外部環(huán)境變化，尤其是國債利率快速下行，去年公司進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。今年，公司加強(qiáng)分紅型產(chǎn)品推動，并停止銷售固收增額終身壽類產(chǎn)品。截至11月，新單保費(fèi)中分紅險(xiǎn)占比接近70%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型效果明顯?；诋a(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，新單規(guī)模保費(fèi)下降。未來，公司將保持戰(zhàn)略定力，持續(xù)推動浮動收益類產(chǎn)品銷售，以及加大保障型產(chǎn)品銷售力度。

　　從全行業(yè)視角，中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜認(rèn)為，在市場環(huán)境方面，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的不穩(wěn)定可能影響消費(fèi)者的保險(xiǎn)消費(fèi)意愿和能力；行業(yè)競爭加劇也是一個重要因素，當(dāng)前保險(xiǎn)產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，長城人壽在自身經(jīng)營策略上，若產(chǎn)品創(chuàng)新不足，無法及時推出符合市場需求的差異化產(chǎn)品，就難以吸引新客戶。

　　業(yè)務(wù)違規(guī)頻遭罰

　　長城人壽的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)并非僅暴露于資本市場，其在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的開展過程中，同樣存在違規(guī)行為并遭到監(jiān)管處罰。5月，長城人壽因給予投保人合同外利益，違反了規(guī)定，被北京金融監(jiān)管局責(zé)令整改并罰款5萬元；9月，長城人壽江蘇分公司因存在通過傭金列支相關(guān)費(fèi)用及保單銷售現(xiàn)場同步錄音錄像由他人冒充實(shí)際銷售人員錄制的行為，被江蘇金融監(jiān)管局罰款50萬元。

　　柏文喜直言，長城人壽頻頻被罰，暴露出公司在銷售管理、合規(guī)體系建設(shè)上仍存在短板，銷售管理粗放。未來，長城人壽需要從制度、流程、人員培訓(xùn)等多方面入手，構(gòu)建完善的合規(guī)管理體系，確保公司業(yè)務(wù)在合規(guī)軌道上穩(wěn)健運(yùn)行。

　　“針對近期監(jiān)管反饋的相關(guān)事項(xiàng)，公司高度重視并第一時間開展復(fù)盤梳理。這也讓公司看到，在費(fèi)用管理精細(xì)化、銷售過程規(guī)范化及制度落地效能等方面，仍有持續(xù)精進(jìn)的空間?！遍L城人壽方面告訴北京商報(bào)記者，為進(jìn)一步筑牢內(nèi)控防線，公司正系統(tǒng)推進(jìn)多項(xiàng)優(yōu)化舉措，將通過系列舉措，持續(xù)推動內(nèi)控工作從“規(guī)范執(zhí)行”向“主動預(yù)防”升級、從“制度健全”向“效能提升”深化，最終構(gòu)建“不敢違、不能違、不想違”的立體化內(nèi)控體系，既切實(shí)保障消費(fèi)者合法權(quán)益，也為公司穩(wěn)健發(fā)展奠定更堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。