受益于樂觀的2026年營收展望及回購計劃加碼，GE Vernova股價創(chuàng)歷史新高。周三，這家電力設備制造商的股價飆升至歷史新高，因其對2026年營收作出更高預測，并將股票回購計劃規(guī)模擴大40億美元。
人工智能及其他數據密集型行業(yè)激增的電力需求，正推動該公司電網和燃氣輪機業(yè)務強勁增長。William Blair分析師Jed Dorsheimer表示，公司的投資者日活動“全面開花”。他指出，GE Vernova所有可預定的燃氣輪機產能已售罄至2028年，預計訂單可見度將延續(xù)至2030年。該公司在另一份文件中稱，預計到年底將簽署800億瓦聯(lián)合循環(huán)燃氣輪機合同。
該公司已將季度股息提高一倍至每股50美分，股價在盤中早些時候觸及725美元的歷史高位，收盤時漲幅仍超過12%。自2024年3月從通用電氣分拆上市以來，該股已累計上漲逾430%。至少有六家券商上調了該股目標價，其中摩根大通給出了1000美元的市場最高預期。
GE Vernova將股票回購授權額度提高至100億美元，預計到2026年中燃氣輪機的年產量將達到200億瓦，到2028年將達到約240億瓦。Dorsheimer表示，在競爭對手西門子能源和三菱重工各自提高目標后，GE Vernova交付量的增長已在預料之中。
GE Vernova預計，2026年其電力業(yè)務部門有機營收將增長16%至18%，電氣化業(yè)務將增長20%。RBC Capital分析師指出：“這一展望為進一步超越預期留下了空間。”GE Vernova預計明年自由現金流將達到45億至50億美元，高于2025年預期的35億至40億美元。
該公司首席執(zhí)行官Scott Strazik表示，正與美國政府合作增加釔儲備，以減少在能源、航空航天和半導體應用領域對外部供應的依賴。
2025年以來，GE Vernova（GEV）股價漲幅顯著，年內累計上漲超過115%。這一飆升反映了異常強勁的需求背景，主要受人工智能（AI）相關電力消費加速、電氣化舉措全面鋪開以及全球脫碳進程推進等因素驅動。這些結構性順風正在推動對先進能源基礎設施的持續(xù)需求，GE Vernova正從中受益。
GEV的業(yè)務組合涵蓋發(fā)電、電網輸電和儲能技術。隨著資本投入數據密集型領域、大規(guī)模基礎設施現代化以及建筑和交通系統(tǒng)的電氣化努力，GE Vernova有望實現穩(wěn)健增長。
從運營角度看，公司的增長勢頭毫無放緩跡象。在連續(xù)幾個季度強勁表現之后，管理層近期公布了樂觀的中期展望，這反映了其增長軌跡的可持續(xù)性。公司營收預計到2028年將達到520億美元，較2025年預期的360億至370億美元顯著提升。盈利能力也將大幅擴張，目標是在2028年實現約20%的EBITDA利潤率，而2025年預期為8%-9%。電力和電氣化業(yè)務部門預計將成為主要增長點，利潤率約為22%。
現金流可能保持強勁。管理層預測，即使在投入近100億美元用于資本支出和研發(fā)后，2025年至2028年的累計自由現金流仍將達到220億美元。這種需求結構性增長、利潤率擴張和大量現金流的組合，增強了公司的看漲邏輯。
基于這一可持續(xù)的增長敘事，摩根大通近期將GE Vernova的目標股價上調至每股1000美元，這意味著較12月9日625.30美元的收盤價有近60%的上漲空間。
GEV具備顯著的增長催化劑
GE Vernova有望受益于一個持續(xù)多年的能源投資周期。管理層預計2026年營收將在410億至420億美元之間，反映了設備和服務的低雙位數同比增長。同時，調整后的EBITDA利潤率預計將升至11%-13%，因為公司將轉化快速增長的訂單并從中獲得更高利潤，同時受益于有利的定價環(huán)境。
有利的定價環(huán)境將使公司能夠完全抵消通脹影響，而與訂單增長相關的更高產量將提升其利潤率表現。此外，持續(xù)的成本削減舉措帶來的生產率提升也將促進其利潤率和收益增長。
在電力業(yè)務部門中，燃氣發(fā)電正推動收入和利潤增長。更高的產量、穩(wěn)定的服務需求以及持續(xù)的定價能力將支持該部門的增長。管理層預計，更高的生產效率、增加的產量規(guī)模以及穩(wěn)健的承保能力將支撐利潤率。
電氣化業(yè)務有望在2026年為GEV帶來加速增長，并隨著其完成更多盈利性訂單而繼續(xù)擴張利潤率。
隨著全球電力需求增長推動對先進發(fā)電和電網解決方案的需求，公司的設備訂單穩(wěn)步增長。燃氣輪機訂單也顯著增加，預計未來將進一步增長。此外，北美和中東對重型燃氣機組的需求尤其強勁。
電氣化訂單大幅增長，主要受歐洲電網現代化設備強勁訂單以及北美、中東和亞洲地區(qū)需求上升的推動。這一不斷增長的訂單為未來多年的收入可見度和利潤率擴張?zhí)峁┝酥巍?/p>
GEV股價能否在一年內達到1000美元？
隨著AI、數據中心擴張和全球電氣化進程加速推動電力消費增長，GE Vernova有望實現強勁增長。其快速增長的新訂單、不斷擴大的利潤率以及可觀的自由現金流均表明，其業(yè)務增長勢頭將在2026年及以后持續(xù)。
如果公司能夠實現其多年業(yè)績計劃，GE Vernova將繼續(xù)實現規(guī)?；鰪娖湓陔娏碗姎饣I域的競爭優(yōu)勢，并能夠獲得更高份額的全球電氣化和基礎設施支出。在此背景下，摩根大通1000美元目標價等看漲預測似乎不那么具有投機性，而更多地反映了公司基本面的持續(xù)增強。雖然股價是否能在一年內達到該水平仍不確定，但看漲情緒的基礎正在日益鞏固。