黃金在交投平淡的行情中小幅走低，交易員正等待政策制定者在 2025 年最后一次貨幣政策會議上，釋放關于明年利率路徑的線索；白銀則從每盎司 60 美元上方的歷史高點回落。

　　市場預計，美聯儲將在周三政策會議結束時宣布降息 25 個基點。此類降息預期此前對金價形成了支撐，因為貴金屬通常在低利率環(huán)境下表現良好。但近幾日，全球投資者開始擔憂，從美國到澳大利亞的降息周期可能即將結束，這已推動全球債券收益率攀升至 2009 年以來的高點。

　　黃金交易員將仔細研讀美聯儲主席杰羅姆?鮑威爾的講話，尤其是其對經濟預期的表述。市場普遍預計美聯儲將在周三晚些時候進行連續(xù)第三次降息，但擔憂情緒也在升溫，認為此次或為 “鷹派降息”，后續(xù)寬松政策的落地存疑。

　　白銀價格雖有所回落，但仍徘徊在每盎司 60 美元附近，此前該金屬曾一度飆升至每盎司 61.6145 美元的歷史新高。白銀價格今年已翻倍，漲幅遠超黃金的 58%。自 10 月出現歷史性供應短缺以來，白銀漲勢進一步提速。盡管隨著更多白銀流入倫敦金庫，供應緊缺局面已有所緩解，但白銀拆借利率仍處于高位，這表明市場緊俏狀態(tài)尚未完全消除。其他市場也開始顯現供應受限跡象，中國白銀庫存已降至十年低點。

　　馬瑞克斯集團全球市場分析主管蓋伊?沃爾夫在一場線上簡報中表示，白銀市場已 “過度亢奮”，當前價格較合理水平高出約 15%；他還補充稱，尋求另類投資的私人財富管理機構的入場，在一定程度上對貴金屬價格構成了支撐。

　　截至紐約時間上午 10：53，黃金價格下跌 0.4%，至每盎司 4192.29 美元；白銀價格基本持平，報每盎司 60.48 美元；鉑金和鈀金價格走低；彭博美元即期指數變動不大。