北京時(shí)間12月11日凌晨，美股周三尾盤漲跌不一。美聯(lián)儲(chǔ)決定降息25個(gè)基點(diǎn)，為年內(nèi)連續(xù)第三次降息，年內(nèi)累計(jì)已下調(diào)75基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)三位決策者反對(duì)降息25基點(diǎn)，點(diǎn)陣圖預(yù)示2026年降息一次。
道指漲312.52點(diǎn)，漲幅為0.66%，報(bào)47872.81點(diǎn)；納指跌23.25點(diǎn)，跌幅為0.10%，報(bào)23553.24點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)漲17.84點(diǎn)，漲幅為0.26%，報(bào)6858.35點(diǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)決定將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3.50%-3.75%區(qū)間，為年內(nèi)連續(xù)第三次降息，年內(nèi)累計(jì)已下調(diào)75基點(diǎn)。這是美聯(lián)儲(chǔ)今年最后一次會(huì)議，此前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將連續(xù)第三次降息25個(gè)基點(diǎn)，根據(jù)芝商所（CME）的FedWatch工具，聯(lián)邦基金合約顯示降息概率約為90%。
美聯(lián)儲(chǔ)三位決策者反對(duì)降息25基點(diǎn)，點(diǎn)陣圖預(yù)示2026年降息一次。
美聯(lián)儲(chǔ)官員進(jìn)行連續(xù)第三次降息，點(diǎn)陣圖上對(duì)明年降息次數(shù)的預(yù)期中值仍為一次。
聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）周三以9比3的投票結(jié)果將基準(zhǔn)聯(lián)邦基金目標(biāo)利率下調(diào)至3.5%-3.75%的區(qū)間。聲明措辭出現(xiàn)細(xì)微調(diào)整，暗示對(duì)于何時(shí)可能再次降息存在更大的不確定性。
三張反對(duì)票以及點(diǎn)陣圖的分布凸顯了決策者之間的分歧，對(duì)于勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟和頑固通脹哪一項(xiàng)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)構(gòu)成更大威脅，官員們未能統(tǒng)一意見。
在10月的聲明中，F(xiàn)OMC描述了其在“考慮進(jìn)一步調(diào)整”基準(zhǔn)利率時(shí)將權(quán)衡的因素。在周三的聲明中，委員會(huì)恢復(fù)了去年12月（降息暫停前）使用的措辭，即“在考慮進(jìn)一步調(diào)整的幅度與時(shí)機(jī)”。
這是自2019年以來首次有三名官員反對(duì)貨幣政策決定，且他們中既有鴿派又有鷹派人士。標(biāo)普500指數(shù)上揚(yáng)，美國國債收益率和美元下跌。市場(chǎng)對(duì)2026年降息的預(yù)期未出現(xiàn)明顯變化。
芝加哥聯(lián)儲(chǔ)行長Austan Goolsbee和堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)行長Jeff Schmid投下反對(duì)票，傾向于維持利率不變。第三張反對(duì)票來自理事斯蒂芬·米蘭，他主張降息50個(gè)基點(diǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)官員還批準(zhǔn)購買新的短期國債，以維持“充裕”的銀行準(zhǔn)備金供應(yīng)。
投資者正密切關(guān)注會(huì)后聲明以及主席杰羅姆·鮑威爾周三下午備受期待的新聞發(fā)布會(huì)，以判斷委員們的立場(chǎng)傾向。
周二美股整體市場(chǎng)走勢(shì)平淡，標(biāo)普500指數(shù)收盤下跌0.1%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌近0.4%，主要受摩根大通股價(jià)下跌拖累。以科技股為主的納斯達(dá)克綜合指數(shù)則微漲約0.1%，受益于博通、特斯拉和谷歌母公司Alphabet的上漲。
不過，市場(chǎng)已出現(xiàn)板塊輪動(dòng)跡象。周二，代表小盤股的羅素2000指數(shù)盤中創(chuàng)下歷史新高，受即將降息前景的提振。小盤公司通常從降息中獲益更多，因?yàn)槠浣栀J成本更直接與市場(chǎng)利率掛鉤，從而可能提升利潤率。
富國銀行投資研究所全球股票策略師Doug Beath指出，今年迄今羅素2000指數(shù)表現(xiàn)不及標(biāo)普500指數(shù)，但自11月21日以來已反彈，并在此之后跑贏了大盤指數(shù)。
Doug Beath表示：“小盤股的有利變化符合我們關(guān)于股市廣度正在擴(kuò)大的觀點(diǎn)。我們認(rèn)為，投資者正超越當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的短暫疲軟期，預(yù)期到2026年經(jīng)濟(jì)將加速增長，原因在于已經(jīng)到位的積極長期趨勢(shì)——包括將帶來自2021年以來最大退稅規(guī)模的減稅政策、放松監(jiān)管、更多美聯(lián)儲(chǔ)降息，以及持續(xù)增長的科技資本支出。”
甲骨文即將公布財(cái)報(bào)。隨著技術(shù)股估值問題的增加，市場(chǎng)對(duì)這些企業(yè)在AI領(lǐng)域的大力投資是否最終能夠帶來回報(bào)也提出了疑問，現(xiàn)在這些公司被視為AI領(lǐng)域的風(fēng)向標(biāo)。
Pepperstone研究主管Chris Weston表示：“他們?cè)谫Y本支出和未來融資計(jì)劃方面的細(xì)節(jié)可能對(duì)AI領(lǐng)域產(chǎn)生共鳴，而且它們錯(cuò)過云基礎(chǔ)設(shè)施的風(fēng)險(xiǎn)顯而易見。期權(quán)市場(chǎng)預(yù)期財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)天的波動(dòng)幅度約為+/-10%，因此大幅波動(dòng)是可以預(yù)見的?！?/p>
美國國債收益率繼續(xù)上漲。10年期國債收益率上升兩個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到4.20%，為9月第一周以來的最高水平。全球范圍內(nèi)，市場(chǎng)普遍認(rèn)為降息周期接近結(jié)束。