在阿里司法拍賣平臺(tái)，山東壽光農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司的1700多萬(wàn)股股權(quán)于近日結(jié)束拍賣，當(dāng)?shù)匾患覈?guó)資企業(yè)競(jìng)拍成功，成交價(jià)即為起拍價(jià)。此次拍賣是這筆股權(quán)的第二次拍賣，起拍價(jià)較第一次時(shí)直降330多萬(wàn)元，對(duì)比評(píng)估價(jià)相當(dāng)于打了七折。恒豐銀行超3億股股份近日進(jìn)行了第二次拍賣，起拍價(jià)較第一次時(shí)下降5000多萬(wàn)元，較評(píng)估價(jià)下浮44%，但最終以流拍告終。

　　近期，銀行股權(quán)頻頻現(xiàn)身阿里、京東等網(wǎng)絡(luò)拍賣平臺(tái)。從結(jié)果來(lái)看，被擺上拍賣臺(tái)后無(wú)人問津的情況比比皆是，而那些拍賣成功的案例，起拍價(jià)、成交價(jià)較評(píng)估價(jià)打折的現(xiàn)象普遍存在。分析人士認(rèn)為，接盤者稀缺的原因復(fù)雜多元：既涉及非上市銀行股權(quán)流動(dòng)性欠佳、投資退出渠道狹窄，以及部分股權(quán)拍賣對(duì)競(jìng)拍者資質(zhì)設(shè)有門檻；更深層次上，股權(quán)拍賣所暴露的銀行自身在資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)狀況方面的問題，更是讓投資者望而卻步的關(guān)鍵。此類現(xiàn)象不僅反映了市場(chǎng)對(duì)銀行資產(chǎn)的審慎評(píng)估，也折射出銀行業(yè)生態(tài)與競(jìng)爭(zhēng)格局的深刻變遷。在此背景下，地方中小銀行亟須重新審視并精準(zhǔn)定位發(fā)展路徑，切實(shí)增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力。

　　多家銀行大額股權(quán)尋求拍賣

　　12月3日至4日，壽光農(nóng)商行1765.24萬(wàn)股股權(quán)在阿里司法拍賣平臺(tái)進(jìn)行二次拍賣。根據(jù)拍賣信息，此次拍賣僅有1個(gè)競(jìng)買記錄。網(wǎng)絡(luò)競(jìng)價(jià)成功確認(rèn)書顯示，蘭陵新思想產(chǎn)業(yè)投資有限公司在項(xiàng)目公開競(jìng)價(jià)中以最高應(yīng)價(jià)勝出，拍賣成交價(jià)為2224.2萬(wàn)元，與二拍起拍價(jià)持平，這一價(jià)格對(duì)比3195萬(wàn)元的評(píng)估價(jià)，相當(dāng)于打了七折。

　　該筆股權(quán)的首次拍賣于今年7月進(jìn)行，因無(wú)人出價(jià)而流拍。當(dāng)時(shí)的起拍價(jià)為2556.1萬(wàn)元，高出此次二拍的起拍價(jià)330多萬(wàn)元。分析人士認(rèn)為，本次成功“落槌”與降價(jià)不無(wú)關(guān)系。據(jù)了解，該筆股權(quán)原持有人為山東金信實(shí)業(yè)有限公司，此前已被山東省臨沂市蘭陵縣人民法院凍結(jié)。

　　雖然有零星拍賣成功的案例，但記者梳理發(fā)現(xiàn)，大多是成交價(jià)低于評(píng)估價(jià)一大截，折價(jià)賣現(xiàn)象較為普遍。拍賣平臺(tái)銀行股權(quán)交易遇冷已成為常態(tài)，0人報(bào)名、無(wú)人出價(jià)而最終流拍的案例不在少數(shù)。對(duì)比額度較小的股權(quán)拍賣，大額股權(quán)拍賣更是難覓接盤者，報(bào)名和競(jìng)買記錄均較為冷清。

　　12月5日，被執(zhí)行人上海國(guó)之杰投資發(fā)展有限公司持有的恒豐銀行超3億股股份，在阿里司法拍賣平臺(tái)結(jié)束二次拍賣，拍賣標(biāo)的評(píng)估價(jià)為3.7億元，起拍價(jià)為2.08億元，這一起拍價(jià)較評(píng)估價(jià)下浮44%，但拍賣結(jié)果顯示“本場(chǎng)已流拍，無(wú)人出價(jià)”。該標(biāo)的首次拍賣是在今年10月，當(dāng)時(shí)的起拍價(jià)為2.6億元。

　　無(wú)獨(dú)有偶，今年10月，即使起拍價(jià)均較評(píng)估價(jià)折價(jià)30%，吉林銀行1.42億股股權(quán)和哈爾濱銀行1.51億股股權(quán)雙雙流拍。內(nèi)蒙古銀行3174.80萬(wàn)股股份正在拍賣，該筆股權(quán)為北京澤潤(rùn)嘉源商貿(mào)有限責(zé)任公司破產(chǎn)強(qiáng)清程序中的資產(chǎn)，這是該筆股權(quán)第四次被擺上拍賣臺(tái)，起拍價(jià)累計(jì)降低2100萬(wàn)元，此前三次拍賣均因無(wú)人出價(jià)而流拍。截至記者發(fā)稿時(shí)，此次拍賣仍是0報(bào)名狀態(tài)。

　　接盤者難遇原因何在

　　“這兩年銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨凈息差收窄、增速放緩、資產(chǎn)質(zhì)量承壓等問題，部分地方性中小銀行相關(guān)問題暴露得更嚴(yán)重一些，其股權(quán)吸引力不足，資本進(jìn)入態(tài)度偏謹(jǐn)慎?！睒I(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，特別是大額股權(quán)拍賣，涉及金額巨大，這給競(jìng)買者形成了很高的門檻。此外，大額股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及股東資質(zhì)問題，能同時(shí)滿足這些標(biāo)準(zhǔn)的潛在買家本就稀缺。

　　銀行股權(quán)被擺上拍賣臺(tái)往往與股東自身的問題有關(guān)，比如因破產(chǎn)、陷入債權(quán)債務(wù)糾紛等被法院強(qiáng)制執(zhí)行。以前述恒豐銀行股權(quán)拍賣為例，該筆股權(quán)持有人上海國(guó)之杰涉及多筆在執(zhí)案件。天眼查信息顯示，上海國(guó)之杰目前在執(zhí)案件有8起，被執(zhí)行總金額約39.3億元；公司持有的恒豐銀行超3億股股權(quán)凍結(jié)于2020年1月。據(jù)恒豐銀行披露的2024年年度報(bào)告，上海國(guó)之杰以這筆超3億股的股權(quán)，位列該行前十大股東名單的第10位，持股比例0.27%。

　　此外，不少中小銀行呈現(xiàn)出股東數(shù)量多、股權(quán)分散的格局，由此也帶來(lái)了投資者對(duì)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性和歷史包袱的擔(dān)憂。業(yè)內(nèi)人士透露，在中小銀行改革化險(xiǎn)等背景下，潛在買家多處于觀望狀態(tài)，并不著急接盤。

　　上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、主任曾剛表示，中小銀行股權(quán)拍賣遭冷遇有多方面原因?！氨O(jiān)管部門對(duì)銀行股東資質(zhì)審查日趨嚴(yán)格，要求股東具備良好的財(cái)務(wù)狀況和信用記錄，這大幅提高了參與門檻。在權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)方面，許多拍賣標(biāo)的涉及復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，股權(quán)可能存在質(zhì)押、凍結(jié)等情況，增加了交易的不確定性?！彼f。

　　“中小銀行普遍面臨息差收窄、不良貸款率上升、數(shù)字化轉(zhuǎn)型成本高等壓力，未來(lái)盈利能力存疑，投資者難以形成明確的收益預(yù)期。而且投資者對(duì)流動(dòng)性也存在擔(dān)憂，銀行股權(quán)交易特別是中小銀行股權(quán)交易缺乏活躍的二級(jí)市場(chǎng)，投資者擔(dān)心進(jìn)得去，出不來(lái)?！痹鴦傃a(bǔ)充說，部分中小銀行與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)深度綁定，區(qū)域經(jīng)濟(jì)下行直接影響銀行資產(chǎn)質(zhì)量，進(jìn)一步增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　增強(qiáng)中小銀行可持續(xù)發(fā)展能力

　　此次壽光農(nóng)商行拍賣的股權(quán)由國(guó)資接盤。天眼查顯示，蘭陵新思想產(chǎn)業(yè)投資有限公司位于山東省臨沂市，是一家以從事資本市場(chǎng)服務(wù)為主的企業(yè)，由蘭陵縣財(cái)政局100%持股。這意味著，該筆股權(quán)由國(guó)資接盤。

　　地方國(guó)資受讓銀行股權(quán)的現(xiàn)象有所增多，專家認(rèn)為，這不僅是政策導(dǎo)向的結(jié)果，也為地方經(jīng)濟(jì)提供了重要的金融支持，未來(lái)這一趨勢(shì)有望繼續(xù)深化。國(guó)資進(jìn)場(chǎng)并不足以完全解決中小銀行的發(fā)展難題，中小銀行應(yīng)立足本土，謀求更為長(zhǎng)遠(yuǎn)、可持續(xù)的發(fā)展，關(guān)鍵在于從“規(guī)模擴(kuò)張”的舊模式轉(zhuǎn)向“減量提質(zhì)”和“差異化深耕”的新邏輯。

　　同時(shí)，在監(jiān)管部門加快推進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)背景下，中小銀行兼并重組進(jìn)程加速。對(duì)于中小銀行而言，也需在這一背景下重新衡量挑戰(zhàn)和機(jī)遇，主動(dòng)適應(yīng)“減量提質(zhì)”的行業(yè)趨勢(shì)，通過市場(chǎng)化合并重組整合資源，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)；同時(shí)，積極利用政策工具補(bǔ)充資本，夯實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中小銀行發(fā)展加速進(jìn)入分化時(shí)代，股權(quán)拍賣過程也是市場(chǎng)的一次篩選。未來(lái)能脫穎而出的，將是那些能果斷摒棄粗放擴(kuò)張模式、堅(jiān)定深耕本地經(jīng)濟(jì)、依托科技提升內(nèi)功，并建立起獨(dú)特服務(wù)生態(tài)的銀行。這條路徑更具挑戰(zhàn)，但也是構(gòu)建長(zhǎng)期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)壁壘、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的出路。

　　蘇商銀行特約研究員薛洪言表示，中小銀行需堅(jiān)守本地化、差異化定位，做深做實(shí)本土市場(chǎng)；借助科技賦能，通過合作或共建提升風(fēng)控和運(yùn)營(yíng)效率；善用政策支持，拓寬資本補(bǔ)充渠道，融入金融科技共享生態(tài)，扭轉(zhuǎn)“弱規(guī)?！唢L(fēng)險(xiǎn)—難融資”的負(fù)向循環(huán)。

　　在曾剛看來(lái)，中小銀行應(yīng)立足本土優(yōu)勢(shì)，專注服務(wù)縣域經(jīng)濟(jì)、小微企業(yè)和“三農(nóng)”領(lǐng)域，避免與大行正面競(jìng)爭(zhēng)；加大金融科技投入，通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升服務(wù)效率和風(fēng)控水平，可考慮與金融科技公司合作；建立現(xiàn)代化的公司治理結(jié)構(gòu)，引入專業(yè)化管理團(tuán)隊(duì)，提升決策透明度和執(zhí)行力。監(jiān)管部門應(yīng)出臺(tái)差異化監(jiān)管政策，為中小銀行創(chuàng)新發(fā)展提供更大空間；建立中小銀行股權(quán)流轉(zhuǎn)的規(guī)范化機(jī)制，提高股權(quán)流動(dòng)性；推動(dòng)建立中小銀行風(fēng)險(xiǎn)處置和救助機(jī)制，增強(qiáng)市場(chǎng)信心。