原標(biāo)題：三重邏輯支撐中國(guó)資產(chǎn)“吸金力”提升

2026年開(kāi)年，中國(guó)資產(chǎn)便展現(xiàn)出強(qiáng)勁的“吸金力”。截至1月2日收盤，恒生指數(shù)當(dāng)日大漲2.76%，恒生科技指數(shù)漲幅高達(dá)4%。

在筆者看來(lái)，港股市場(chǎng)走強(qiáng)不僅點(diǎn)燃了市場(chǎng)情緒，更凸顯出中國(guó)資產(chǎn)全球吸引力的顯著提升。這股“吸金力”并非偶然的短期脈沖，而是政策紅利、經(jīng)濟(jì)基本面與全球流動(dòng)性格局多重因素共同作用的結(jié)果。

首先，穩(wěn)步擴(kuò)大高水平對(duì)外開(kāi)放、精準(zhǔn)發(fā)力支持科技創(chuàng)新以及持續(xù)優(yōu)化外商投資環(huán)境，共同構(gòu)筑起一套全方位、多層次的政策體系，為中國(guó)資產(chǎn)吸引力提升提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

具體來(lái)看，其一，從資本市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制優(yōu)化，到跨境服務(wù)貿(mào)易負(fù)面清單縮減，一系列舉措穩(wěn)步消除外資準(zhǔn)入壁壘，為國(guó)際資本參與中國(guó)市場(chǎng)打開(kāi)了更廣闊的空間。其二，圍繞高端制造、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等關(guān)鍵賽道的稅收優(yōu)惠、研發(fā)補(bǔ)貼、融資支持等政策密集落地，既培育了具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，也為資本市場(chǎng)注入了長(zhǎng)期價(jià)值投資標(biāo)的，吸引資金持續(xù)涌入相關(guān)領(lǐng)域。其三，針對(duì)跨境資本流動(dòng)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等外資關(guān)注的問(wèn)題，政策層面持續(xù)補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)，不僅建立起更透明、可預(yù)期的規(guī)則體系，更通過(guò)打造市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的營(yíng)商環(huán)境，增強(qiáng)國(guó)際資本對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的信心。

其次，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的持續(xù)改善與內(nèi)生動(dòng)力的穩(wěn)步增強(qiáng)，是中國(guó)資產(chǎn)“吸金”的核心支撐。過(guò)去一年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在應(yīng)對(duì)困難挑戰(zhàn)中顯現(xiàn)出強(qiáng)勁韌性，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型成效加速顯現(xiàn)。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)，2025年12月份，制造業(yè)PMI（制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）為50.1%，自去年4月份以來(lái)首次升至擴(kuò)張區(qū)間。其中，高技術(shù)制造業(yè)PMI為52.5%，比上月上升2.4個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)向好。裝備制造業(yè)和消費(fèi)品行業(yè)PMI均為50.4%，分別比上月上升0.6個(gè)和1.0個(gè)百分點(diǎn)，雙雙升至擴(kuò)張區(qū)間。

新增長(zhǎng)引擎的強(qiáng)勢(shì)崛起，不僅進(jìn)一步夯實(shí)了經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的底層邏輯，更為資本市場(chǎng)帶來(lái)了清晰且持久的價(jià)值錨點(diǎn)。

最后，全球流動(dòng)性格局重塑與資產(chǎn)配置邏輯調(diào)整，為中國(guó)資產(chǎn)打開(kāi)重要的戰(zhàn)略窗口期。

一方面，美聯(lián)儲(chǔ)去年累計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)，引發(fā)全球資金再配置浪潮。在此背景下，國(guó)際資本風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著回升，兼具穩(wěn)健收益預(yù)期與估值優(yōu)勢(shì)的中國(guó)資產(chǎn)，憑借獨(dú)特的配置價(jià)值，成為全球資本增配的核心標(biāo)的。

另一方面，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程的分化，進(jìn)一步凸顯中國(guó)資產(chǎn)的避險(xiǎn)屬性與配置價(jià)值。中國(guó)經(jīng)濟(jì)憑借持續(xù)改善的基本面、穩(wěn)定的政策環(huán)境以及不斷優(yōu)化的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，展現(xiàn)出更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力與增長(zhǎng)確定性。這也使得中國(guó)資產(chǎn)在全球資產(chǎn)配置中成為稀缺的“安全港”，吸引全球長(zhǎng)期資金主動(dòng)增配。

隨著高質(zhì)量發(fā)展的扎實(shí)推進(jìn)，以及中國(guó)市場(chǎng)與全球資本的更深層次互聯(lián)互通，兼具收益性、安全性與流動(dòng)性的中國(guó)資產(chǎn)，其價(jià)值錨定效應(yīng)與配置優(yōu)勢(shì)將持續(xù)凸顯。