作為資本市場焦點(diǎn)賽道，商業(yè)航天板塊近期漲勢未減。2025年12月24日以來，萬得商業(yè)航天主題指數(shù)實(shí)現(xiàn)八連陽，累計(jì)漲幅超36%。
火箭發(fā)射次數(shù)創(chuàng)新高
據(jù)央視網(wǎng)報(bào)道，2025年我國在載人航天、深空探測、商業(yè)航天等領(lǐng)域完成多項(xiàng)突破，實(shí)現(xiàn)多個(gè)首次。2025年，中國航天全年發(fā)射次數(shù)創(chuàng)歷史新高，達(dá)到92次，發(fā)射次數(shù)較2024年全年增加超過三成，標(biāo)志著我國航天發(fā)射能力進(jìn)入了“常態(tài)化、高頻化、規(guī)?；钡男码A段。
資本市場上也傳來了IPO的新消息。2025年12月31日，藍(lán)箭航天科創(chuàng)板IPO獲受理；電科藍(lán)天科創(chuàng)板IPO注冊獲同意。
展望2026年，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，在政策與技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)下，中國商業(yè)航天預(yù)計(jì)將迎來火箭發(fā)射的“大年”。
火箭可回收技術(shù)加速驗(yàn)證
作為商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈的上游，火箭回收復(fù)用不僅能大幅降低發(fā)射成本，還可以顯著提升發(fā)射任務(wù)的響應(yīng)效率。
據(jù)集邦咨詢數(shù)據(jù)，目前部分可回收火箭成本（報(bào)價(jià)）為6700萬美元左右，隨著全球主要大廠積極發(fā)展可回收技術(shù)，在達(dá)成全面回收的情況下，有望將發(fā)射成本（報(bào)價(jià)）降低至200萬至500萬美元。
面對高成本、星多箭少的現(xiàn)狀，可回收技術(shù)是國內(nèi)商業(yè)火箭公司實(shí)現(xiàn)降本的必經(jīng)之路，更是突破商業(yè)航天發(fā)展瓶頸的關(guān)鍵一環(huán)。目前，國內(nèi)可回收技術(shù)正加速驗(yàn)證。
長江證券表示，隨著可回收火箭技術(shù)突破與應(yīng)用，我國星座組網(wǎng)成本將顯著降低，更好地支撐星座高頻組網(wǎng)需求，加速低軌巨型星座的部署。
國金證券提出，國內(nèi)可復(fù)用火箭已進(jìn)入密集發(fā)射期，商業(yè)火箭產(chǎn)業(yè)“從0到1”邁入快速迭代的黃金發(fā)展期。
商業(yè)航天指數(shù)走出八連陽
從資本市場來看，截至1月6日收盤，萬得商業(yè)航天指數(shù)再創(chuàng)新高，自去年12月24日以來，該指數(shù)已實(shí)現(xiàn)八連陽，累計(jì)漲幅高達(dá)36.07%。
根據(jù)投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)以及其它公開渠道披露的信息，目前A股市場涉及可回收技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股有30只，主要分布于國防軍工、機(jī)械設(shè)備、建筑裝飾等行業(yè)。
從市場表現(xiàn)來看，自去年12月24日以來，14股區(qū)間漲幅超過20%，包括巨力索具、航天電器、斯瑞新材、太力科技等個(gè)股。
巨力索具區(qū)間漲幅超過30%。公司為國內(nèi)可回收火箭提供了產(chǎn)品支持，包括國內(nèi)首個(gè)可回收捕獲臂的生產(chǎn)、火箭地面靜態(tài)試驗(yàn)的拉索裝置、回收子級自動(dòng)連接轉(zhuǎn)運(yùn)裝置，以及發(fā)射前的安裝調(diào)試和轉(zhuǎn)運(yùn)過程都會(huì)應(yīng)用到公司產(chǎn)品。
航天電器表示，在可回收火箭領(lǐng)域，公司可匹配的產(chǎn)品包括連接器及線纜、繼電器、微特電機(jī)等產(chǎn)品。
太力科技表示，公司自研的聚合物彈性體吸能材料，結(jié)合精密發(fā)泡技術(shù)制成的吸能泡棉，具備支撐火箭回收氣墊底層應(yīng)用的技術(shù)適配能力。
自去年四季度以來，這些涉及可回收技術(shù)的概念股獲融資客青睞。截至2026年1月5日，上述30股融資余額合計(jì)接近299億元，較2025年三季度末增幅超過65%，航天電器、航天動(dòng)力、理工導(dǎo)航等個(gè)股融資余額增幅超過100%。
結(jié)合機(jī)構(gòu)調(diào)研情況來看，去年四季度以來獲得10家以上機(jī)構(gòu)調(diào)研，且融資客加倉（1月5日較去年三季度末）超過30%的個(gè)股僅有9只，包括理工導(dǎo)航、超捷股份、斯瑞新材等。
理工導(dǎo)航獲融資客加倉超過200%，去年四季度以來獲得25家機(jī)構(gòu)調(diào)研。公司結(jié)合慣性導(dǎo)航、衛(wèi)星導(dǎo)航或地形匹配等技術(shù)，研發(fā)了多模式組合導(dǎo)航系統(tǒng)。該系統(tǒng)在衛(wèi)星信號(hào)受干擾或缺失時(shí)仍能短時(shí)間保持自主導(dǎo)航能力，提升了裝備的戰(zhàn)場生存能力和打擊精度，尤其在遠(yuǎn)程制導(dǎo)彈藥和無人作戰(zhàn)平臺(tái)中表現(xiàn)突出。
斯瑞新材獲融資客加倉超過155%，去年四季度以來獲得40余家機(jī)構(gòu)調(diào)研，公司的火箭發(fā)動(dòng)機(jī)推力室內(nèi)壁產(chǎn)品，于2025年上半年助力藍(lán)箭航天朱雀三號(hào)可重復(fù)使用運(yùn)載火箭一級動(dòng)力系統(tǒng)試車成功。