歲末回眸，2025年的家族信托行業(yè)暖意十足。伴隨高凈值人群財富傳承需求持續(xù)迸發(fā)，在政策護航與信托機構(gòu)深耕布局的推動下，該行業(yè)一改往日“小眾高冷”的標(biāo)簽，以規(guī)模提速、服務(wù)煥新、合規(guī)前行的姿態(tài)，走進更多家庭的財富規(guī)劃清單。

　　“需求確實旺，但找到一家能放心托付身家的機構(gòu)太難了。這行拼的不是一時熱鬧，而是長久的專業(yè)和耐心。”某千億元級信托公司總經(jīng)理的話道出了行業(yè)心聲。熱潮之中，信任構(gòu)建、人才短缺、制度銜接等難題仍在，行業(yè)正于挑戰(zhàn)中探尋高質(zhì)量發(fā)展的核心路徑。

　　政策破局

　　“真正的家族信托到底是什么？它與普通信托產(chǎn)品有何區(qū)別？”這是從業(yè)者常被問及的兩個問題，也反映了行業(yè)長期存在的認知模糊地帶。如今，答案正變得日漸明朗。

　　中國信托業(yè)協(xié)會近期起草的《家族信托業(yè)務(wù)指引（征求意見稿）》對家族信托業(yè)務(wù)作出如下定義——信托公司接受單一自然人委托，或者接受單一自然人及其親屬共同委托，以家庭財富的保護、傳承和管理為主要信托目的，提供財產(chǎn)規(guī)劃、風(fēng)險隔離、資產(chǎn)配置、子女教育、家族治理、公益慈善事業(yè)等定制化事務(wù)管理和金融服務(wù)的信托業(yè)務(wù)。

　　市場普遍認為，征求意見稿的發(fā)布有助于厘清家族信托業(yè)務(wù)邊界，提出了1000萬元起投門檻與“財富保護、傳承”的核心屬性，有望杜絕專戶理財“擦邊球”操作?！罢髑笠庖姼遄屛覀冊谙蚩蛻艚榻B業(yè)務(wù)時有了底氣?！蹦戏降貐^(qū)某信托公司業(yè)務(wù)人員表示。

　　2025年以來，北京、上海、廣州、廈門等地開始試點不動產(chǎn)信托財產(chǎn)登記和股權(quán)信托財產(chǎn)登記，明確不動產(chǎn)、股權(quán)的信托登記路徑，為資產(chǎn)服務(wù)信托特別是以家族信托為代表的財富管理服務(wù)信托的發(fā)展掃清制度障礙。4月，“雙首單”不動產(chǎn)信托財產(chǎn)登記在北京落地，國投泰康信托與外貿(mào)信托率先進行了不動產(chǎn)信托財產(chǎn)登記，以前難處理的房子、股權(quán)，如今都能順順當(dāng)當(dāng)做進信托。

　　專注能力、人才培養(yǎng)

　　“這哪是做業(yè)務(wù)，分明是簽一份跨越半生的承諾?！鼻笆銮|元級信托公司總經(jīng)理的話戳中了行業(yè)核心——拼到最后，拼的還是信任。一位信托公司業(yè)務(wù)人士對此感觸頗深，家族信托合同期限通常長達數(shù)十年，“等我退休了，合同還在履行，交接工作、檔案保存、傳承接續(xù)等事宜，都需要提前規(guī)劃并借助科技手段保障”。

　　但這份信任絕非口頭承諾，必須有硬實力兜底。

　　一家聚焦產(chǎn)業(yè)金融業(yè)務(wù)的信托公司家族辦公室總經(jīng)理向記者表示：“最關(guān)鍵的是要有靠譜的人才。這類人才必須精通信托、法律等專業(yè)知識，做到忠誠勤勉。要當(dāng)好買方顧問，根據(jù)客戶風(fēng)險偏好挑選全市場資產(chǎn)。要具備從事家族投行的本事?？蛻舳嗍敲駹I企業(yè)家，不僅要資產(chǎn)保值，還涉及子女接班規(guī)劃、股權(quán)分配，甚至IPO對接等需求。面對這些家事商事交織的復(fù)雜訴求，如果我們沒點真本事，根本扛不住。”

　　在強勁需求拉動下，近年來家族信托行業(yè)規(guī)模快速攀升。與此同時，馬太效應(yīng)愈發(fā)顯著，專業(yè)能力成為機構(gòu)競爭的核心要素。中國信托業(yè)協(xié)會披露的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，全行業(yè)家族信托規(guī)模6435.79億元。多家信托公司近期披露了自身家族信托業(yè)務(wù)規(guī)模，例如建信信托家族信托存量規(guī)模已超1400億元；中信信托家族信托受托規(guī)模突破1100億元，服務(wù)客戶數(shù)超8000名。

　　邁向價值深耕

　　業(yè)內(nèi)人士普遍期待，伴隨政策制度逐步完善落地，家族信托將進一步打通發(fā)展堵點，既能守住財富安全底線，又能傳遞家族善意與精神傳承的價值。

　　上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛預(yù)測，家族信托將迎來“合規(guī)化、專業(yè)化、多元化”的高質(zhì)量發(fā)展階段。在需求端，高凈值人群跨境傳承、公益慈善等個性化需求將持續(xù)增長，保險金信托、養(yǎng)老主題信托等細分品類有望爆發(fā)；在供給端，行業(yè)將形成頭部機構(gòu)主導(dǎo)的格局，機構(gòu)需強化“信托+法律+稅務(wù)”綜合服務(wù)能力。

　　中國信托業(yè)協(xié)會專家理事周小明表示，可以預(yù)見，資產(chǎn)服務(wù)信托特別是財富管理服務(wù)信托將獲得更好、更快發(fā)展，今后將逐步形成有價值的商業(yè)模式，成為既有規(guī)模又有業(yè)績貢獻的增長引擎。

　　熱鬧背后，一些難題仍未解決。稅收配套滯后、復(fù)合型人才緊缺、資產(chǎn)登記銜接不暢這些老問題還在，系統(tǒng)搭建、人才投入的壓力也讓中小信托公司雪上加霜?！伴_展家族信托業(yè)務(wù)必須搭建專門的信息系統(tǒng)、配足人才，我們要么砸錢補短板，要么退場。”前述南方地區(qū)某信托公司業(yè)務(wù)人員說。