一份司法判決書，揭露了券商研究業(yè)務背后一條隱秘的“生意經(jīng)”。

　　近日，上海市浦東新區(qū)人民法院的判決顯示，原“東方某有限公司研究所”分析師鄒某、程某，利用職務便利為江蘇利通電子股份有限公司撰寫研究報告“吹票”，并分別收受好處費18萬元與5萬元。二人行為均構成非國家工作人員受賄罪，分別被判處有期徒刑十個月、八個月，均緩刑一年，并各處罰金10萬元，違法所得予以追繳。

　　盡管判決書未直接點名，但經(jīng)公開信息比對，當事人身份指向明確。涉案“鄒某”與東方財富證券前電子行業(yè)首席分析師鄒杰信息吻合。公開履歷顯示，鄒杰于2023年初至2024年3月任職于東方財富證券，期間署名發(fā)布了針對利通電子的《面板產(chǎn)業(yè)觸底反彈，LCD精密金屬結構件龍頭有望充分受益》和《主業(yè)戰(zhàn)略布局進展突出，AI算力租賃服務打造第二成長曲線》兩份研報。涉案“程某”則指向東方財富證券原電新行業(yè)高級分析師程文祥。

　　回溯市場表現(xiàn)，研報與利通電子股價存明顯關聯(lián)。行情數(shù)據(jù)顯示，利通電子股價在2023年3月尚不足19元。隨著4月首份“吹票”研報發(fā)布，股價啟動上漲行情，至當年11月創(chuàng)下40.70元/股的歷史新高。同年12月第二份研報發(fā)布后，股價在隨后兩個月內(nèi)暴跌逾60%，一度跌破15元。

　　本案還扯出另一根行業(yè)暗線：分析師“帶病跳槽”。鄒杰收取18萬元好處費后，2024年5月仍順利入職東北證券，繼續(xù)以分析師身份發(fā)布研報，直至2025年1月東窗事發(fā)。不免令人發(fā)出疑問，“帶病跳槽”為何防不勝防？