匯通財(cái)經(jīng)APP訊——日本日元在本周初延續(xù)升勢(shì)，在亞洲交易時(shí)段觸及一周半以來(lái)的高位。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，日本央行在即將召開(kāi)的政策會(huì)議上加息的概率明顯上升，這一預(yù)期成為推動(dòng)日元走強(qiáng)的核心因素。
同時(shí)，全球股市情緒偏謹(jǐn)慎，部分投資者對(duì)估值水平和AI主題潛在泡沫的擔(dān)憂(yōu)加劇，避險(xiǎn)需求回流，也進(jìn)一步強(qiáng)化了日元的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。
日本央行行長(zhǎng)植田和男此前的表態(tài)被市場(chǎng)視為重要信號(hào)，其指出經(jīng)濟(jì)和通脹前景逐步符合央行基準(zhǔn)情形，增強(qiáng)了政策正常化的可信度。
此外，最新公布的季度企業(yè)調(diào)查顯示，日本大型制造企業(yè)信心升至四年來(lái)高位，這為央行繼續(xù)收緊政策提供了現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。盡管最新私營(yíng)部門(mén)調(diào)查顯示制造業(yè)仍處于收縮區(qū)間、服務(wù)業(yè)動(dòng)能略有放緩，但并未動(dòng)搖市場(chǎng)對(duì)日銀加息的整體判斷。
不過(guò)，日元進(jìn)一步大幅升值仍面臨一定掣肘。圍繞財(cái)政狀況的擔(dān)憂(yōu)持續(xù)存在，首相高市早苗提出的大規(guī)模財(cái)政支出計(jì)劃引發(fā)市場(chǎng)對(duì)日本債務(wù)壓力的關(guān)注，這在一定程度上限制了日元的上行空間。
因此，日元多頭在央行會(huì)議前仍保持相對(duì)克制。相比之下，美元整體表現(xiàn)偏弱。隨著市場(chǎng)加大對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)進(jìn)一步降息的押注，美元指數(shù)徘徊在兩個(gè)月低位附近。
盡管美聯(lián)儲(chǔ)官方表態(tài)仍偏謹(jǐn)慎，但利率期貨市場(chǎng)已開(kāi)始計(jì)入更為激進(jìn)的寬松路徑。此外，關(guān)于未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)導(dǎo)層可能更偏鴿派的預(yù)期，也持續(xù)對(duì)美元形成壓制。
在這一背景下，美元兌日元的下行趨勢(shì)得以延續(xù)，政策預(yù)期的明顯分化令匯價(jià)承壓。短期內(nèi)，市場(chǎng)情緒仍將保持謹(jǐn)慎，交易員傾向于等待日本央行會(huì)議結(jié)果以及美國(guó)非農(nóng)就業(yè)、PMI和通脹數(shù)據(jù)的指引，以確認(rèn)下一階段的方向選擇。
從技術(shù)走勢(shì)來(lái)看，美元兌日元的結(jié)構(gòu)正在明顯轉(zhuǎn)弱。匯價(jià)此前多次在短期均線(xiàn)附近受阻，未能有效站上100小時(shí)均線(xiàn)，顯示上方拋壓較重。隨后，價(jià)格跌破155.00這一重要心理關(guān)口，釋放出偏空的技術(shù)信號(hào)，令短線(xiàn)空頭占據(jù)主動(dòng)。
在下行方向，154.35附近的月內(nèi)波段低點(diǎn)構(gòu)成首個(gè)重要支撐，一旦測(cè)試該區(qū)域，可能引發(fā)短線(xiàn)博弈。若該支撐失守，154.00整數(shù)關(guān)口將成為下一道關(guān)鍵防線(xiàn)，跌破后不排除進(jìn)一步下探空間被打開(kāi)，匯價(jià)或延續(xù)一周以來(lái)的下行趨勢(shì)。
從反彈角度看，155.40區(qū)域已轉(zhuǎn)化為初步阻力帶，該位置此前是短線(xiàn)整理區(qū)間的支撐，如今構(gòu)成反壓。若匯價(jià)嘗試反彈但未能重新站穩(wěn)該區(qū)域，上行修復(fù)空間將受到明顯限制。
只有在突破上述阻力后，價(jià)格才可能進(jìn)一步挑戰(zhàn)156.00附近的100小時(shí)均線(xiàn)。總體而言，技術(shù)指標(biāo)在小時(shí)圖和日線(xiàn)層面均偏向空頭，配合基本面的政策預(yù)期分化，美元兌日元短期仍面臨下行壓力。
編輯觀點(diǎn)：
當(dāng)前美元兌日元的走勢(shì)，清晰反映出日銀政策轉(zhuǎn)向與美聯(lián)儲(chǔ)寬松預(yù)期之間的強(qiáng)烈反差。在避險(xiǎn)情緒回升的背景下，日元重新獲得資金青睞，而美元缺乏明確支撐。若日本央行如市場(chǎng)預(yù)期釋放加息信號(hào)，美元兌日元的下行趨勢(shì)仍有延續(xù)空間；反之，若政策表態(tài)偏謹(jǐn)慎，短期波動(dòng)或加劇，但整體方向仍取決于兩大央行政策差距是否繼續(xù)擴(kuò)大。