2025年12月12日晚間，芯原股份披露兩項(xiàng)并購(gòu)進(jìn)展。一方面，公司終止發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買芯來(lái)智融97%股權(quán)并募集配套資金事宜；另一方面，公司已與華芯鼎新、國(guó)投先導(dǎo)等五家共同投資方簽署增資及股東相關(guān)協(xié)議，以天遂芯愿為收購(gòu)主體，推進(jìn)逐點(diǎn)半導(dǎo)體控制權(quán)的收購(gòu)事宜。

　　對(duì)于終止收購(gòu)芯來(lái)智融的原因，芯原股份表示，標(biāo)的公司管理層及交易對(duì)方提出的核心訴求及關(guān)鍵事項(xiàng)與市場(chǎng)環(huán)境、政策要求及公司和全體股東利益存在偏差。

　　芯原股份強(qiáng)調(diào)，本次終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)不會(huì)對(duì)公司正常業(yè)務(wù)開(kāi)展和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造成不利影響，亦不存在損害公司及全體股東特別是中小股東利益的情形。

　　未來(lái)，公司將繼續(xù)強(qiáng)化在RISC-V領(lǐng)域的布局；作為芯來(lái)智融的股東，公司將與其保持并深化合作關(guān)系；同時(shí)，公司將繼續(xù)擴(kuò)大與多家RISC-V IP核供應(yīng)商的合作，積極推動(dòng)RISC-V生態(tài)體系在中國(guó)的快速發(fā)展。

　　而另一家企業(yè)逐點(diǎn)半導(dǎo)體是一家創(chuàng)新視頻和顯示處理解決方案提供商，是納斯達(dá)克上市公司Pixelworks在華全資子公司。

　　本次交易完成后，公司將成為并購(gòu)主體天遂芯愿的單一第一大股東，逐點(diǎn)半導(dǎo)體將納入芯原股份合并報(bào)表范圍。

　　提及本次交易對(duì)公司的影響，管理層表示，一方面，此次并購(gòu)將強(qiáng)化視覺(jué)處理領(lǐng)域技術(shù)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步提升公司在端側(cè)AI ASIC市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面，本次并購(gòu)將通過(guò)分布式渲染與GPU的結(jié)合，加強(qiáng)公司在端側(cè)和云側(cè)AI ASIC的布局。

　　市場(chǎng)角度，逐點(diǎn)半導(dǎo)體作為全球領(lǐng)先的3LCD投影儀主控芯片（SOC）廠商，其手機(jī)視覺(jué)處理芯片已成功進(jìn)入主流手機(jī)廠商的供應(yīng)鏈，市場(chǎng)份額超過(guò)80%。

　　技術(shù)角度，逐點(diǎn)半導(dǎo)體的技術(shù)先進(jìn)性集中體現(xiàn)在顯示芯片的電路設(shè)計(jì)能力、圖像畫質(zhì)算法處理能力及轉(zhuǎn)碼方面，目前均處于行業(yè)領(lǐng)先水平。其多項(xiàng)圖像處理核心技術(shù)支持多種終端平臺(tái)和操作系統(tǒng)，具備高度可移植性和定制化能力。

　　但值得注意的是，目前逐點(diǎn)半導(dǎo)體還未實(shí)現(xiàn)盈利。雖然其2024年和2025年上半年?duì)I收分別達(dá)到3.63和2.86億元，但凈利潤(rùn)分別虧損1.21億元和6406萬(wàn)元。

　　在這場(chǎng)半導(dǎo)體行業(yè)的深度整合中，芯原股份正以技術(shù)并購(gòu)為杠桿，撬動(dòng)視覺(jué)處理市場(chǎng)。隨著收購(gòu)案進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在垂直整合領(lǐng)域的探索或?qū)槿虍a(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)提供新范式。

　　注：本文結(jié)合AI生成，文中觀點(diǎn)不構(gòu)成投資建議，僅供參考。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。