今年國際金價走出“過山車式”行情，倫敦金現(xiàn)自1月29日沖高至5598.75美元/盎司的歷史高位后，一度又震蕩回調至4098.25美元/盎司，隨后再度逐步震蕩走高，市場不確定性顯著提升。

　　4月23日，北京商報記者注意到，盡管年內金價起伏不定，但從國有大行、股份制銀行到城商行，多家銀行的“掘金”熱情不減，積極推出實物金、積存金等貴金屬業(yè)務的克重優(yōu)惠及手續(xù)費減免活動。在分析人士看來，銀行順應黃金資產屬性回歸和居民配置需求上升的趨勢，進行前瞻性布局，用促銷手段抓住投資熱度的窗口期，既是為了對沖息差收窄的壓力，也是在為長遠業(yè)務布局。

　　銀行打出黃金業(yè)務“優(yōu)惠牌”

　　金價高位震蕩，市場情緒起伏不定，但銀行的“掘金”熱并未降溫。北京商報記者注意到，為吸引投資者，多家銀行密集推出實物金、積存金等貴金屬業(yè)務的優(yōu)惠活動，且優(yōu)惠力度各有側重，形式也較為豐富。

　　工商銀行自4月1日起啟動個人積存金費率優(yōu)惠，優(yōu)惠力度因購買方式而異：主動積存的手續(xù)費在4月1日至6月30日期間從0.5%降至0.2%；而定投積存的優(yōu)惠期更長，從4月1日持續(xù)到12月31日，費率從0.5%直接降至0。兩種方式的贖回費率則均保持0.5%不變。中國銀行把優(yōu)惠鎖定在周五，2026年6月30日前，客戶若在周五單獨購買積存金或積存金定投扣款日為周五，每克可減1元。

　　中信銀行的優(yōu)惠方案也頗具吸引力。2026年6月30日前，客戶簽約積存金定投計劃的可享手續(xù)費5折優(yōu)惠；新客戶簽約積存金后，還能領取2張積存金手續(xù)費5折優(yōu)惠券。不過需注意的是，該優(yōu)惠券不支持定投計劃，且不可疊加使用。北京商報記者登錄中信銀行手機App發(fā)現(xiàn)，目前該行積存金買入費率為0.6%，賣出則無需手續(xù)費。這意味著參與5折優(yōu)惠后，客戶實際僅需支付0.3%的買入費率。

　　更值得關注的是，中信銀行還設置了積存金“活期轉定期”服務?？蛻粼谙硎芙饍r上漲收益的同時，還能獲得額外的定期利率，該行手機App顯示，目前其1個月、3個月、6個月、1年期黃金定期利率分別為0.12%、0.2%、0.4%、0.6%。

　　除了積存金，實物金也有手續(xù)費減免活動。西安銀行推出每周三限時活動，客戶通過手機銀行或網點柜面購買指定貴金屬產品，可享受手續(xù)費優(yōu)惠。如20克品牌金原價為“基礎金價+12元/克”，優(yōu)惠后降至“基礎金價+9元/克”。

　　金價的“過山車”行情，是否會對銀行貴金屬業(yè)務產生影響？銀行集中讓利，又有哪些考量？博通咨詢首席分析師王蓬博指出，金價高位波動確實放大了銀行貴金屬業(yè)務的市場風險與風控壓力，增加了極端行情下的對沖成本、流動性風險、客戶投訴糾紛。但另一方面，高位波動也強化了黃金的避險與配置屬性，吸引更多長期資金入場，帶動業(yè)務規(guī)模與客戶基數擴張。

　　他進一步表示，銀行此時密集下調手續(xù)費，看中的是黃金業(yè)務在財富管理轉型中的戰(zhàn)略價值，用低費率搶占市場份額、沉淀零售客戶、拉動非息收入增長，同時應對同業(yè)競爭、鞏固客戶黏性。

　　金樂函數分析師廖鶴凱則從更長周期分析稱，當前地緣政治緊張、逆全球化趨勢蔓延、經濟增長高度不確定等因素，讓黃金的避險功能依然強勁，官方和居民的需求持續(xù)釋放。這種狀態(tài)預計會持續(xù)較長時間。銀行順應黃金資產屬性回歸和居民配置需求上升的趨勢，進行前瞻性布局，用促銷手段抓住投資熱度的窗口期，既是為了對沖息差收窄的壓力，也是在為長遠業(yè)務布局。

　　優(yōu)惠背后的“廝殺”

　　若手續(xù)費優(yōu)惠只是“引流”的表面體現(xiàn)，那么國有大行、股份制銀行與城商行紛紛入局的背后，則是一場圍繞貴金屬業(yè)務的深度競爭。在銀行業(yè)普遍面臨凈息差收窄、財富管理轉型提速的大背景下，兼具避險屬性與客戶沉淀價值的貴金屬業(yè)務，正成為各家銀行必爭的新戰(zhàn)場。

　　蘇商銀行特約研究員武澤偉直言，各類銀行競相入局貴金屬業(yè)務，既反映出行業(yè)整體面臨凈息差壓力的共識，也凸顯出差異化競爭已悄然展開。

　　那么，未來銀行在貴金屬業(yè)務上的競爭，將朝著哪些方向演化？武澤偉表示，大型銀行將依托網點覆蓋廣、產品體系全的優(yōu)勢，側重將貴金屬融入綜合財富管理框架，以積存金為入口帶動理財、保險等交叉銷售；股份制與城商行則更多借力互聯(lián)網平臺代銷，以流量獲取年輕客群，并通過極低甚至零費率快速搶占市場份額。

　　王蓬博進一步預判，未來競爭將從單一的費率戰(zhàn)向綜合服務能力過渡。如國有大行將倚重品牌信任度、全渠道觸達與全品類產品線；股份制銀行則更側重產品創(chuàng)新與數字化體驗；而城商行等中小銀行則深耕區(qū)域市場，在特色實物金、金飾回購等場景中尋找差異化生存空間。

　　目光放遠，銀行貴金屬業(yè)務的盈利模式也將悄然重塑。過去主要依賴代銷手續(xù)費的單一結構，將被更多元化的組合所替代。武澤偉指出，中長期看，黃金掛鉤結構性存款、黃金租賃、供應鏈金融等對公服務有望成為新的利潤增量；與此同時，依托銀行自身交易能力構建的自營套保與做市商價差收入，也將筑起一道可持續(xù)的盈利護城河。

　　王蓬博也持類似觀點，他認為未來銀行貴金屬業(yè)務的收入將逐步從“單一手續(xù)費”轉向“交易手續(xù)費+存管利息+產品價差+增值服務+結構性產品收益”的多元組合。不過王蓬博坦言，手續(xù)費仍是剛性需求。最大的增長空間，來自零售客戶資產配置需求的持續(xù)提升以及代理交易與財富管理深度融合所帶來的增量市場。

　　北京商報記者 孟凡霞 周義力