澎湃新聞?dòng)浾?胡志挺

　　A股保險(xiǎn)股2025年悉數(shù)上漲。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2025年保險(xiǎn)板塊整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，保險(xiǎn)指數(shù)(882246.WI)全年上漲31.31%，顯著跑贏上證指數(shù)(18.41%)及銀行、券商等金融子板塊。

　　具體到各家公司，新華保險(xiǎn)(601336.SH)以46.03%的漲幅位居首位；中國(guó)平安(601318.SH)緊隨其后，全年漲幅達(dá)35.87%；中國(guó)太保(601601.SH)和中國(guó)人保(601319.SH)全年漲幅均超20%，分別為26.60%和21.21%；中國(guó)人壽(601628.SH)漲幅為10.39%。

　　值得注意的是，2025年12月，A股保險(xiǎn)股跑出獨(dú)立行情，月度漲幅達(dá)14.77%。其中，新華保險(xiǎn)和中國(guó)太保雙雙在月內(nèi)創(chuàng)下股價(jià)歷史新高，中國(guó)平安則創(chuàng)下近五年新高，中國(guó)人保創(chuàng)下6年多來(lái)新高，中國(guó)人壽也創(chuàng)下年內(nèi)新高。

　　近段時(shí)間，保險(xiǎn)業(yè)頻頻迎來(lái)利好。

　　9月30日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)健康保險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確健康保險(xiǎn)未來(lái)一段時(shí)間發(fā)展的總體思路和階段性目標(biāo)，并提出深化健康保險(xiǎn)改革的相關(guān)舉措等。其中，監(jiān)管評(píng)級(jí)良好的專業(yè)健康險(xiǎn)公司將試點(diǎn)提高健康管理服務(wù)比例。

　　12月5日，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)公司相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因子的通知》，明確保險(xiǎn)公司持倉(cāng)時(shí)間超過(guò)三年的滬深300指數(shù)成分股、中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)成分股的風(fēng)險(xiǎn)因子從0.3下調(diào)至0.27。該持倉(cāng)時(shí)間根據(jù)過(guò)去六年加權(quán)平均持倉(cāng)時(shí)間確定。保險(xiǎn)公司持倉(cāng)時(shí)間超過(guò)兩年的科創(chuàng)板上市普通股，其風(fēng)險(xiǎn)因子由0.40下調(diào)至0.36。持倉(cāng)時(shí)間按照過(guò)去四年加權(quán)平均持倉(cāng)時(shí)間確定。

　　12月19日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》，向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。這一辦法將過(guò)去分散在暫行辦法和五項(xiàng)監(jiān)管規(guī)則的相關(guān)要求進(jìn)行整合，使得監(jiān)管框架更加完整，同時(shí)也明確監(jiān)管指標(biāo)、優(yōu)化指標(biāo)計(jì)算口徑。

　　12月26日，金融監(jiān)管總局又發(fā)布《銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》，鼓勵(lì)和引導(dǎo)銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)加快發(fā)展數(shù)字金融，賦能金融服務(wù)提質(zhì)增效，助力數(shù)字經(jīng)濟(jì)建設(shè)，有效防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)數(shù)字金融高質(zhì)量發(fā)展。

　　東吳證券認(rèn)為，保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)具有顯著周期性特性，未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，負(fù)債端和投資端都將顯著改善。

　　西部證券認(rèn)為，當(dāng)前行業(yè)基本面改善趨勢(shì)明確，政策與市場(chǎng)環(huán)境均形成有力支撐，保險(xiǎn)板塊正處于業(yè)績(jī)與估值雙修復(fù)的關(guān)鍵窗口期，頭部險(xiǎn)企優(yōu)勢(shì)強(qiáng)化。