憑借平臺(tái)薦股積累超10萬(wàn)粉絲，單篇文章最高閱讀量破800萬(wàn)，雪球“大V”金永榮卻利用自身影響力實(shí)施反向交易。

　　1月19日，浙江證監(jiān)局發(fā)布行政處罰決定書，認(rèn)定金永榮構(gòu)成“搶帽子操縱”證券市場(chǎng)行為，對(duì)其罰沒(méi)合計(jì)超8300萬(wàn)元，并采取3年證券市場(chǎng)禁入措施。

　　作為雪球“金浤”賬號(hào)運(yùn)營(yíng)者，金永榮并非僅在單一平臺(tái)發(fā)力。其不僅長(zhǎng)期以該賬號(hào)發(fā)布薦股文章，同時(shí)布局淘股吧、微信公眾號(hào)、小紅書等多平臺(tái)賬號(hào)聯(lián)動(dòng)宣傳，還通過(guò)參與實(shí)盤比賽、直播分享選股邏輯等方式，持續(xù)積累名氣與受眾。

　　高流量的背后，卻是一場(chǎng)精心策劃的操縱騙局。

　　經(jīng)查，在2024年9月2日至2025年4月16日期間，金永榮瞄準(zhǔn)“啟迪環(huán)境”“路維光電”“光華科技”等32只股票，在公開(kāi)發(fā)文推薦的當(dāng)日或次日，通過(guò)控制賬戶組進(jìn)行大量反向賣出交易。以當(dāng)日及次日賣出口徑統(tǒng)計(jì)，其累計(jì)交易金額達(dá)6.31億元，非法獲利共計(jì)4162.39萬(wàn)元，部分股票甚至在薦股發(fā)帖十幾分鐘后就被火速清倉(cāng)。

　　面對(duì)監(jiān)管調(diào)查，金永榮及其代理人曾提出七點(diǎn)申辯意見(jiàn)，核心聚焦于自身是否具備市場(chǎng)影響力、行為是否構(gòu)成操縱、發(fā)帖是否屬于薦股等關(guān)鍵問(wèn)題，并請(qǐng)求減輕或免除處罰。

　　針對(duì)上述申辯，浙江證監(jiān)局逐一作出回應(yīng)并予以反駁。

　　在市場(chǎng)影響力認(rèn)定上，浙江證監(jiān)局指出，雪球作為國(guó)內(nèi)頭部投資交流平臺(tái)，“金浤”賬號(hào)早在2024年9月初粉絲量級(jí)就已形成影響力，單篇薦股文章最高閱讀量達(dá)808萬(wàn)次。滬深交易所測(cè)算結(jié)果進(jìn)一步佐證，該賬號(hào)發(fā)布的案涉薦股文章，對(duì)相關(guān)股票的價(jià)格和成交量均有較大影響。

　　對(duì)于發(fā)帖行為性質(zhì)，浙江證監(jiān)局明確，金永榮存在反復(fù)發(fā)帖、轉(zhuǎn)發(fā)薦股內(nèi)容以強(qiáng)化推薦邏輯的行為，部分帖文還通過(guò)展示交易感受、倉(cāng)位記錄等方式，向外界傳遞自身已加倉(cāng)買入或未賣出股票的信號(hào)，足以對(duì)投資者產(chǎn)生引導(dǎo)跟隨交易影響。

　　浙江證監(jiān)局強(qiáng)調(diào)，即便帖文中標(biāo)注“不推薦買賣”“不作為買入依據(jù)”等免責(zé)聲明，也僅為形式上的規(guī)避手段，不影響行為性質(zhì)認(rèn)定。

　　在交易行為特征方面，浙江證監(jiān)局強(qiáng)調(diào)，證券法規(guī)定的反向證券交易強(qiáng)調(diào)交易方向與薦股方向相反，而非“僅有賣出、沒(méi)有買入”。本案中，金永榮的發(fā)帖時(shí)間與反向賣出操作高度關(guān)聯(lián)，其所謂的“做T”交易，實(shí)質(zhì)是針對(duì)同一股票反復(fù)循環(huán)“買入-薦股-賣出”的操縱模式，其買入、賣出時(shí)機(jī)與薦股發(fā)帖時(shí)間緊密關(guān)聯(lián)。

　　綜合全案事實(shí)，浙江證監(jiān)局作出最終認(rèn)定：金永榮公開(kāi)薦股后實(shí)施反向交易，操縱市場(chǎng)主觀故意明顯，完全符合“搶帽子操縱”行為特征；本案量罰已充分考量當(dāng)事人主動(dòng)配合調(diào)查等情節(jié)，系在法定幅度內(nèi)處以最低罰款金額，量罰合法恰當(dāng)。

　　根據(jù)處罰決定，金永榮被沒(méi)收違法所得4162.39萬(wàn)元，并處以同等金額罰款，罰沒(méi)總額合計(jì)8324.78萬(wàn)元。與此同時(shí)，金永榮被采取3年證券市場(chǎng)禁入措施，禁入期間內(nèi)，不得直接或化名、借他人名義，交易證券交易場(chǎng)所上市或掛牌的任何證券。

　　作者：柴劉斌