光伏行業(yè)迎來標(biāo)志性整合。
1月16日晚，TCL中環(huán)公告稱，公司擬投資一道新能源科技股份有限公司（下稱“一道新能源”），并與其簽署《合作框架意向書》。雙方將發(fā)揮技術(shù)、規(guī)模、效律等相對優(yōu)勢，打通N型電池技術(shù)全鏈條，推動(dòng)行業(yè)向質(zhì)量效益轉(zhuǎn)型。
公告顯示，本次《合作框架意向書》的簽署方為一道新能源的創(chuàng)始人劉勇及主要股東衢州智道企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“衢州智道”）。其中，衢州智道持股比例為17.46%，劉勇持股比例為12.6%。
意向書約定，TCL中環(huán)擬通過受讓股份、接受表決權(quán)委托、增資等方式進(jìn)行投資，并設(shè)置了90天的排他期。交易完成后，一道新能源董事會(huì)將進(jìn)行改組，TCL中環(huán)將根據(jù)最終持股比例享有董事提名權(quán)。本次交易預(yù)計(jì)不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，且不構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組。
根據(jù)公告，一道新能源成立于2018年8月8日，注冊資本為5.29億元，從事高效太陽能電池、光伏組件及系統(tǒng)應(yīng)用的研發(fā)、制造和銷售。據(jù)了解，其此前曾沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO，但最終未果。深交所官網(wǎng)顯示，其IPO于2023年12月29日獲受理，2024年1月24日進(jìn)入問詢階段，于2024年8月16日終止。
當(dāng)前，光伏電池技術(shù)正經(jīng)歷從P型向N型的迭代，以獲取更高的理論效率極限、更低的衰減率和更低的度電成本。目前主流的N型電池技術(shù)有TOPCon、HJT（異質(zhì)結(jié)）、BC（背接觸）等。其中，BC技術(shù)的特點(diǎn)在于將電池的正負(fù)電極全部置于背面、正面無任何柵線遮擋，從而提高轉(zhuǎn)化效率，且可與TOPCon、HJT等技術(shù)疊加，通過優(yōu)化設(shè)計(jì)和制造工藝，進(jìn)一步提升性能和效率。
而一道新能源在N型電池領(lǐng)域的表現(xiàn)尤其突出，具有BC電池組件制程及產(chǎn)能方面的優(yōu)勢。2025年，一道新能N型高效電池產(chǎn)能與高效組件產(chǎn)能均已達(dá)40GW，并在不同應(yīng)用場景、BC電池技術(shù)等領(lǐng)域積累了研發(fā)儲(chǔ)備。
TCL中環(huán)則在高效光伏硅片領(lǐng)域出貨綜合市占率保持行業(yè)第一，硅片作為光伏電池的核心原材料，公司在該領(lǐng)域的積累與一道新能源的電池業(yè)務(wù)形成上下游聯(lián)動(dòng)。
更值得注意的是，公司子公司Maxeon的前身SunPower成立于1985年，擁有長達(dá)40余年的BC電池技術(shù)積累。目前，Maxeon在30多個(gè)國家和地區(qū)擁有包括BC電池結(jié)構(gòu)專利、獨(dú)特材料以及專有工藝等在內(nèi)的1900余項(xiàng)專利，而技術(shù)尚未真正得到應(yīng)用和推廣。
2023年，TCL中環(huán)曾計(jì)劃通過再融資的方式建設(shè)電池產(chǎn)能，擬發(fā)行合計(jì)不超過138億元可轉(zhuǎn)換公司債券用于“年產(chǎn)35GW高純太陽能超薄單晶硅片智慧工廠項(xiàng)目”“TCL中環(huán)25GW N型TOPCon高效太陽能電池工業(yè)4.0智慧工廠項(xiàng)目”。而隨后光伏行業(yè)供需失衡導(dǎo)致的“內(nèi)卷”現(xiàn)象使得公司于2024年11月29日終止計(jì)劃，停止擴(kuò)產(chǎn)步伐。
TCL中環(huán)表示，本次交易后公司將協(xié)同控股子公司的BC電池專利技術(shù)與一道新能源在BC電池組件制程及產(chǎn)能方面的優(yōu)勢，構(gòu)建完整技術(shù)壁壘；加速專利技術(shù)轉(zhuǎn)化，補(bǔ)齊業(yè)務(wù)短板，加速一體化戰(zhàn)略推進(jìn)。同時(shí)，雙方將在全球化布局、多場景應(yīng)用、產(chǎn)品、品牌及渠道等方面尋求協(xié)同，以提升整體市場競爭力。
財(cái)務(wù)方面，TCL中環(huán)2025年上半年經(jīng)營性現(xiàn)金流同比大幅提升。2025年半年度報(bào)告顯示，公司報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為5.23億元，同比增加308.4%。
作者：年悅 張雪