原標(biāo)題：6800億中郵人壽僅“達(dá)標(biāo)”，12家銀行系壽險(xiǎn)公司福音來(lái)襲？！央行原行長(zhǎng)喊話：大型商業(yè)銀行設(shè)立保司資產(chǎn)規(guī)模應(yīng)擴(kuò)至前十

　　來(lái)源：險(xiǎn)企高參

　　<文|空流霜 編|顧檸>

　　戴相龍?zhí)岢?，力?zhēng)把大型商業(yè)銀行投資設(shè)立的保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大到中國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)前10名內(nèi)。

　　2026年1月11日，中國(guó)人民銀行原行長(zhǎng)戴相龍?jiān)诘谌畬弥袊?guó)資本市場(chǎng)論壇上，圍繞“發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能”發(fā)表觀點(diǎn)，戴相龍?zhí)岢龅囊粋€(gè)觀點(diǎn)對(duì)銀行系保險(xiǎn)公司提出了新的要求，他表示，“未設(shè)立保險(xiǎn)公司和信托公司的大型商業(yè)銀行應(yīng)盡快設(shè)立”。戴相龍指出，可支持大型商業(yè)銀行兼并收購(gòu)境內(nèi)中小型證券公司、保險(xiǎn)公司。在非銀行金融業(yè)務(wù)收入占全行比例超過(guò)15%后，把大型商業(yè)銀行改為大型銀行控股集團(tuán)。

　　戴相龍還提出，力爭(zhēng)把大型商業(yè)銀行投資設(shè)立的保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大到中國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)前10名內(nèi)。爭(zhēng)取到2035年，5家大型商業(yè)銀行非銀行金融公司的總資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比例接近10%。

　　截至目前，中國(guó)境內(nèi)“銀行系”保險(xiǎn)公司共12家，其中壽險(xiǎn)10家（工銀安盛人壽、光大永明人壽、建信人壽、交銀人壽、農(nóng)銀人壽、招商信諾人壽、中荷人壽、中信保誠(chéng)人壽、中銀三星人壽和中郵人壽），財(cái)險(xiǎn)2家（建信財(cái)險(xiǎn)、中銀保險(xiǎn)）。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2025年三季度末，大行系壽險(xiǎn)險(xiǎn)企中，僅中郵人壽的總資產(chǎn)規(guī)模排進(jìn)行業(yè)前十，兩家銀行系財(cái)險(xiǎn)保司的總資產(chǎn)規(guī)模均未進(jìn)入行業(yè)前十，仍有較大的提升空間。

　　保險(xiǎn)業(yè)2025年第三季度償付能力報(bào)告

　　按總資產(chǎn)排名，單位 億元

　　而且12家保司的份額還能進(jìn)一步擴(kuò)大。2025年前三季度，73家壽險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為31350.45億元，其中十家銀行系壽險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入合計(jì)為4335.58億元，占全壽險(xiǎn)行業(yè)收入的13.83%。兩家銀行系財(cái)險(xiǎn)公司的份額就更小了，潛力巨大。此外，中郵人壽占銀行系險(xiǎn)企收入比重為34.9%，銀行系壽險(xiǎn)保司的“頭部效益”已經(jīng)顯現(xiàn)，其余銀行系險(xiǎn)企若能把握機(jī)遇，有望進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額。

　　在利率下行周期中，戴相龍的建議既契合“發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能”的目標(biāo)，又能助力大型商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展，同時(shí)為資本市場(chǎng)注入穩(wěn)定長(zhǎng)期資金、為實(shí)體經(jīng)濟(jì)拓寬融資渠道，是一項(xiàng)多贏的系統(tǒng)性布局。

　　從銀行自身發(fā)展來(lái)看，大型商業(yè)銀行已具備一定的綜合經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)。據(jù)戴相龍介紹，2024年末五家大行已設(shè)立51家非銀行金融公司，其中，可從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的理財(cái)、信托、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理、基金管理、金融資產(chǎn)投資公司共18家，但保險(xiǎn)與信托的缺失，導(dǎo)致其缺失一塊“服務(wù)版圖”。

　　從資金屬性來(lái)看，保險(xiǎn)資金，尤其是壽險(xiǎn)資金，具有期限長(zhǎng)、規(guī)模大、風(fēng)險(xiǎn)偏好穩(wěn)健的特征，是資本市場(chǎng)最優(yōu)質(zhì)的“長(zhǎng)錢”之一，可直接投向股票、債券、股權(quán)基金等資產(chǎn)，與“促進(jìn)長(zhǎng)錢入市”高度契合。

　　未來(lái)，大型商業(yè)銀行向保險(xiǎn)領(lǐng)域延申，有兩條道路：一是自主發(fā)起，直接申請(qǐng)保險(xiǎn)、信托牌照，從零搭建業(yè)務(wù)體系，確保對(duì)業(yè)務(wù)的完全掌控，不過(guò)此類方式對(duì)于發(fā)起人的資本實(shí)力、人才培養(yǎng)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力等方面有嚴(yán)格要求。

　　二是直接收購(gòu)，這類方式快速獲取牌照資源與業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，縮短培育周期，同時(shí)降低初期運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2025年末，全國(guó)已披露的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息超50條，涉及黃河財(cái)險(xiǎn)、民生人壽、長(zhǎng)城人壽、誠(chéng)泰財(cái)險(xiǎn)等30家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，總轉(zhuǎn)讓底價(jià)逾50億元，較2024年增長(zhǎng)30%以上。

　　不過(guò)仍需指出，當(dāng)前保險(xiǎn)業(yè)已形成一定的市場(chǎng)格局，如前十家壽險(xiǎn)公司占據(jù)70-80%的市場(chǎng)份額，大型商業(yè)銀行在進(jìn)入保險(xiǎn)領(lǐng)域時(shí)，必將面臨較為激烈的競(jìng)爭(zhēng)。并且，保險(xiǎn)業(yè)是個(gè)長(zhǎng)期行業(yè)，素來(lái)有“七平八盈”一說(shuō)。面對(duì)回報(bào)周期長(zhǎng)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，估計(jì)商業(yè)銀行布局保險(xiǎn)公司的“積極性”會(huì)受到一定影響，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的潛力和協(xié)同效應(yīng)還是具有一定吸引力的。

　　大型商業(yè)銀行收購(gòu)或設(shè)立保險(xiǎn)公司時(shí)，需結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)進(jìn)行定位，例依托銀行的對(duì)公客戶與零售客戶資源，推出差異化產(chǎn)品，而非同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。而且，無(wú)論是自己收購(gòu)還是建立，都應(yīng)當(dāng)提前儲(chǔ)備相關(guān)人才，并強(qiáng)化合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理。