1月6日，創(chuàng)業(yè)板人工智能震蕩走低，光模塊CPO概念股回調明顯，新易盛、中際旭創(chuàng)均跌超3%。存儲芯片、AI應用方向則表現(xiàn)活躍，北京君正領漲超8%，同花順漲超7%，中科創(chuàng)達、銅牛信息、光環(huán)新網(wǎng)等多股跟漲超3%
熱門ETF方面，流動性突出的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）早盤震蕩下挫逾2%，現(xiàn)跌幅收窄至0.49%，實時成交額超7億元，資金盤中凈申購超1億份。
東吳證券1月4日研報《2026年通信投資機會梳理：算力為核，衛(wèi)星為翼》中表示，展望2026年，海外算力鏈將保持景氣度向上，光互聯(lián)核心受益海外算力與國內算力需求共振。
海外方面，北美CSP對資本開支保持高投入預期，數(shù)據(jù)中心建設熱情高漲，以英偉達GPU和谷歌TPU為代表的算力芯片都在快速上量，更下一代產(chǎn)品也將在2026年開始商用，與之配套的光互聯(lián)全鏈條需求有望獲強支撐。國內方面，國內互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)同樣保持算力建設的高投入，同時國產(chǎn)算力超節(jié)點形態(tài)的滲透率有望持續(xù)提升，部分超節(jié)點將采用光互聯(lián)方案，將進一步釋放光互聯(lián)需求。
該機構指出，光互聯(lián)將為2026年確定性較高的投資方向，高端光模塊市場規(guī)模逐年增長，需求能見度有望進一步向后延伸，拉動供應鏈企業(yè)的業(yè)績保持快速增長，此外包括OCS/NPO/CPO等更多光互聯(lián)技術加速落地，進一步打開相關企業(yè)的成長空間。關注三大方向：
1、高確定性的龍頭標的。已切入海外/國內算力供應鏈的龍頭標的未來業(yè)績增長具有強支撐，有望核心享受光互聯(lián)行業(yè)高速增長帶來的Beta行情；
2、緊缺物料卡位賽道。高速光模塊需求的規(guī)模釋放，對上游光芯片光器件等核心器件也將帶來確定性較高的需求增長，我們判斷，由于擴產(chǎn)節(jié)奏的差異，關鍵物料或出現(xiàn)多階段的供需錯配狀態(tài)，有望不斷推高板塊景氣度。
3、供應鏈潛在新玩家。更多速率、更多產(chǎn)品、更多客戶需求釋放的催化下，更多供應商有望切入北美CSP大廠的核心供應鏈中，釋放更大成長性。
2025年復盤看，光模塊CPO、AI應用接連發(fā)力，雙線布局算力+AI應用的創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)持續(xù)領跑，指數(shù)年內漲幅高達106.35%，實現(xiàn)翻倍增長，大幅領跑人工智能、CS人工智、科創(chuàng)AI等同類AI主題類指數(shù)！
注：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2021-2025年年度漲跌幅分別為：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%，指數(shù)成份股構成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。
把握以光模塊等算力硬件以及AI應用機會，建議重點關注全市場首只創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）及場外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標的指數(shù)重點布局光模塊龍頭“易中天”，從賽道分布看，逾七成倉位布局算力，超兩成倉位布局AI應用，能夠高效捕捉AI主題行情。
數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。
風險提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的本基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹慎。