12月25日至29日，萬潤新能、湖南裕能、德方納米、安達科技、龍蟠科技等磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)上市公司相繼披露檢修減產(chǎn)計劃，時間集中在2026年1月。5家公司的合計市場份額占行業(yè)“半壁江山”，其中多家1月減產(chǎn)幅度為35%至50%。
有研究機構認為，磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)集體檢修挺價是無奈之舉，在原材料大幅漲價的背景下，磷酸鐵鋰提價進展并不理想。
目前，磷酸鐵鋰行業(yè)身處“夾心層”位置：上游原材料價格大漲，下游電池企業(yè)卻難以接受漲價，磷酸鐵鋰行業(yè)經(jīng)營壓力加劇。
上海證券報記者采訪獲悉，“長單”雖為部分磷酸鐵鋰企業(yè)提供了一定市場保障，但存在原材料漲價傳導難等問題。此外，在部分下游企業(yè)的大力支持下，磷酸鐵鋰行業(yè)再度出現(xiàn)的擴產(chǎn)潮，也為行業(yè)供需回歸良性帶來了新的不確定性。
磷酸鐵鋰“半壁江山”集體檢修挺價
12月29日晚，龍蟠科技成為最新公告檢修減產(chǎn)的磷酸鐵鋰企業(yè)。公司稱，控股子公司常州鋰源磷酸鐵鋰產(chǎn)線已超負荷運轉，自2026年1月1日起將對部分產(chǎn)線按照預定計劃進行減產(chǎn)檢修一個月，預計減少磷酸鐵鋰產(chǎn)量5000噸左右。
在此之前，湖南裕能、萬潤新能率先在12月25日晚公告檢修減產(chǎn)。湖南裕能稱，公司從年初至今產(chǎn)能利用率超100%，為維護設備正常運行和安全穩(wěn)定生產(chǎn)，保障公司產(chǎn)品質量，公司擬對部分生產(chǎn)線進行檢修，檢修時間從2026年1月1日起，預計為期一個月，預計減少公司磷酸鹽正極材料產(chǎn)品產(chǎn)量1.5萬噸至3.5萬噸。
萬潤新能稱，自2025年12月28日起對部分產(chǎn)線按照預定計劃進行減產(chǎn)檢修，預計檢修時間為期一個月，預計減少公司磷酸鐵鋰產(chǎn)量5000噸至2萬噸。
12月26日盤前，德方納米公告檢修計劃，時間從2026年1月1日起，預計一個月。12月26日盤后，安達科技披露部分產(chǎn)線檢修的公告，時間自2026年1月1日起，預計檢修時間為期一個月，預計減少磷酸鐵鋰產(chǎn)量3000噸至5000噸。
據(jù)則言咨詢發(fā)布的11月磷酸鐵鋰企業(yè)市場份額統(tǒng)計，前述5家企業(yè)合計市占率基本達行業(yè)一半。記者采訪獲悉，一些非上市磷酸鐵鋰企業(yè)也已加入減產(chǎn)計劃。由此估算，本輪減產(chǎn)企業(yè)覆蓋面或許更廣。
本次行業(yè)集中檢修減產(chǎn)的時點，正是磷酸鐵鋰企業(yè)向下游電池廠談判漲價的關鍵時期，體現(xiàn)出磷酸鐵鋰行業(yè)強烈的挺價動機。
國金證券認為，磷酸鐵鋰企業(yè)集體減產(chǎn)表現(xiàn)出聯(lián)合態(tài)度，停產(chǎn)為挺價籌碼，挺價是必然趨勢。供需角度，當前磷酸鐵鋰企業(yè)頭部產(chǎn)能利用率打滿，二線企業(yè)中多數(shù)企業(yè)也已滿產(chǎn)，但是二線企業(yè)仍普遍虧損；成本端，第四季度碳酸鋰、磷酸、磷酸一銨、硫酸亞鐵價格都有提升，經(jīng)營壓力不降反升；價格端，部分大客戶的招標談價節(jié)奏有較大滯后。
辯證看待磷酸鐵鋰“長單”
數(shù)據(jù)顯示，雖然市場需求明顯向好、企業(yè)開工率回到繁榮區(qū)間，但大部分磷酸鐵鋰企業(yè)仍在虧損生產(chǎn)。
中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，11月磷酸鐵鋰市場售價平均為14704.8元/噸，行業(yè)成本則在16798.2元/噸至17216.3元/噸之間。此外，11月售價與成本之間的差距較10月進一步擴大。三季報顯示，除湖南裕能、富臨精工等少數(shù)企業(yè)盈利外，大部分磷酸鐵鋰企業(yè)處在虧損狀態(tài)。
一位磷酸鐵鋰行業(yè)人士表示，近期各家的提價方案為磷酸鐵鋰企業(yè)的訴求，但最終落地多少，要看產(chǎn)業(yè)鏈談判、協(xié)商的具體結果?！伴L期以來，磷酸鐵鋰行業(yè)為產(chǎn)業(yè)鏈‘夾心層’，兩頭受擠壓，近年來更是普遍處于虧損狀態(tài)。2025年下半年以來，下游儲能需求高企，上游原材料漲價，但磷酸鐵鋰企業(yè)成功提價的并不多，提價次數(shù)與提價幅度更是低于預期。”該人士說。
今年以來，不少磷酸鐵鋰企業(yè)簽下“長單”。上述人士認為，應辯證看待磷酸鐵鋰“長單”。
據(jù)初步統(tǒng)計，僅在今年5月和6月，就有龍蟠科技、萬潤新能、富臨精工等廠商宣布簽下磷酸鐵鋰大單。
今年5月，萬潤新能公告稱，公司將于2025年5月至2030年5月期間向寧德時代供應約132.31萬噸磷酸鐵鋰產(chǎn)品。寧德時代承諾期間每月度采購量不低于公司承諾量的80%。按照當時磷酸鐵鋰的價格估算，這筆“長單”交易總金額超過400億元。
一位磷酸鐵鋰行業(yè)研究員透露，龍頭企業(yè)在簽訂“長單”時相對更有主動權，部分“長單”往往“保供不保采”，這更利于下游企業(yè)。同時，部分“長單”對磷酸鐵鋰價格及其調價機制進行了約定，這實際造成了磷酸鐵鋰企業(yè)下半年調價滯后或者提價困難。
“實際上，磷酸鐵鋰企業(yè)若不依賴單一客戶或少數(shù)客戶，擁有更加豐富的客戶結構，在不簽訂‘長單’基礎上，反而在調價上更靈活、更能隨行就市。”上述研究員認為。
新一輪擴產(chǎn)潮來襲
值得注意的是，在磷酸鐵鋰行業(yè)剛剛經(jīng)歷兩三年苦日子、行業(yè)普遍虧損尚未完全好轉之際，新一輪擴產(chǎn)潮已經(jīng)到來，且其中不乏下游企業(yè)支持的身影。
12月29日，寧德時代控股子公司——邦普循環(huán)舉辦“宜昌邦普時代45萬噸/年新一代磷酸鐵鋰項目投產(chǎn)儀式”。據(jù)介紹，邦普時代45萬噸新一代磷酸鐵鋰項目，是邦普循環(huán)著眼全球布局“首個四代磷酸鐵鋰技術”的戰(zhàn)略項目。
化工巨頭萬華化學正進軍磷酸鐵鋰行業(yè)。在12月4日的山東省綠色低碳高質量發(fā)展大會上，萊州市政府與萬華化學簽署了“萬華萊州綠電產(chǎn)業(yè)園”項目投資協(xié)議。據(jù)規(guī)劃，萬華化學將在萊州投資建設年產(chǎn)65萬噸磷酸鐵鋰項目。
公開資料顯示，從磷酸鐵鋰區(qū)域布局來看，萬華化學已經(jīng)構建起覆蓋山東海陽、萊州及四川眉山等地的全國性產(chǎn)能網(wǎng)絡。其中：山東作為核心戰(zhàn)場，海陽基地總投資168億元，規(guī)劃50萬噸磷酸鐵鋰產(chǎn)能等；山東萊州65萬噸項目磷酸鐵鋰項目已簽約。據(jù)統(tǒng)計，若加上四川基地，萬華化學磷酸鐵鋰總規(guī)劃產(chǎn)能超125萬噸。
除了化工巨頭加入戰(zhàn)場之外，磷酸鐵鋰龍頭企業(yè)也在紛紛擴建先進產(chǎn)能。
10月29日，富臨精工公告，公司子公司江西升華擬在德陽-阿壩生態(tài)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園區(qū)內投資建設年產(chǎn)35萬噸新型高壓實密度磷酸鐵鋰項目，預計總投資金額為40億元。
一家磷酸鐵鋰企業(yè)相關人士認為，目前來看，明年下游儲能需求仍然相對樂觀，而且企業(yè)擴產(chǎn)往往逐步推進，有序增加先進產(chǎn)能確有必要?！安贿^，值得警醒的是，在行業(yè)‘傷疤’未好之際，新一輪擴產(chǎn)潮再度來襲，且不少外部企業(yè)紛紛涌入，這可能會對行業(yè)‘反內卷’、消除供過于求矛盾蒙上新一層陰影?！鄙鲜鱿嚓P人士表示。