文/新浪財(cái)經(jīng)香港站

　　港交所就每手買賣單位框架優(yōu)化開展咨詢，最低交易手?jǐn)?shù)為每手1股。

　　德勤中國華南區(qū)主管合伙人歐振興認(rèn)為，港股每手買賣單位調(diào)整并非“一刀切”，公司仍有每手2000股、5000股和10000股等選項(xiàng)。至于散戶入市會否擴(kuò)大小投資者占比從而影響公司股價(jià)，歐振興認(rèn)為美國等市場已實(shí)行“一手一股”交易模式，并未出現(xiàn)散戶過度主導(dǎo)市場或大盤股小盤股表現(xiàn)分化的問題，散戶入市為大勢所趨。

　　歐振興表示，有關(guān)咨詢文件將每手交易的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)格由40種降為8種，同樣可滿足上市發(fā)行人要求，同時(shí)可以提振市場氣氛，增加股份流通量，及與國際市場接軌。

　　對于 “每手單位1股可能加劇小盤股波動、擴(kuò)大市場分化” 的擔(dān)憂，歐振興表示，此次框架優(yōu)化的核心并非 “一刀切”，而是為市場提供更聚焦且靈活的選擇?！案劢凰Ａ?8 種可選類別，意味著上市公司仍有充分的自主決策空間：若公司希望吸引更多散戶投資者，可選擇 100 股這類較低門檻的每手單位；若傾向控散戶持股占比，也可選擇 5000 股或 10000股等較高門檻標(biāo)準(zhǔn)。”

　　至于一旦實(shí)施有關(guān)建議，預(yù)計(jì)有25%上市公司受影響。歐振興表示，降低每手股數(shù)已討論一段時(shí)間，相信不少上市發(fā)行人已有為客戶作好準(zhǔn)備。

　　而至于為何不一步到位建議一律改為1股1手，他預(yù)計(jì)，這可能涉及交易所的系統(tǒng)能否應(yīng)對及希望“按部就班”。

　　歐振興認(rèn)為，此次改革是順應(yīng)國際市場趨勢的調(diào)整。例如美國等市場已實(shí)行“一手一股”的靈活交易模式，并未出現(xiàn)散戶主導(dǎo)市場或過度分化的問題。從長期來看，優(yōu)化每手單位框架有助于提升整體市場流動性，而小盤股完全可通過選擇適配自身定位的每手單位，精準(zhǔn)吸引目標(biāo)投資者，反而能緩解資金流失壓力。

　　歐振興補(bǔ)充道，每手買賣單位優(yōu)化是資本市場市場化改革的必然趨勢，其核心目標(biāo)是降低投資門檻、提升市場活力?！吧鲜泄究赏ㄟ^自主選擇每手單位實(shí)現(xiàn)投資者結(jié)構(gòu)優(yōu)化，券商可通過收費(fèi)體系調(diào)整與運(yùn)營效率提升適配新交易環(huán)境，散戶則能獲得更靈活的投資選擇?！?/p>

　　當(dāng)前，港交所的咨詢?nèi)栽谕七M(jìn)中，市場關(guān)注細(xì)則落地過程中對不同規(guī)模企業(yè)、券商傭金及投資者的差異化影響