12月16日，A股市場全天弱勢震蕩，有色金屬、新能源、AI應(yīng)用等前期熱點(diǎn)題材高位回調(diào)，拖累三大股指集體收跌。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3824.81點(diǎn)，跌1.11%；深證成指報(bào)12914.67點(diǎn)，跌1.51%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3071.76點(diǎn)，跌2.10%。滬深兩市合計(jì)成交17242億元，較前一日縮量493億元。

　　智能駕駛概念是昨日盤面的最大亮點(diǎn)。受首批L3級自動駕駛車型落地的提振，智能駕駛概念股昨日掀起漲停潮。北交所個股漢鑫科技收獲30%幅度漲停，北汽藍(lán)谷、萬集科技、久之洋等也全部漲停。此外，網(wǎng)約車、ETC（電子不停車收費(fèi)）等相關(guān)概念均逆勢上漲。

　　消息面上，12月5日，工業(yè)和信息化部正式公布了兩款L3級自動駕駛車型產(chǎn)品許可，分別是長安汽車旗下的長安牌SC7000AAARBEV型純電動轎車，以及北汽藍(lán)谷旗下的極狐牌BJ7001A61NBEV型純電動轎車。兩款車型將分別在重慶指定擁堵路段和北京指定高速路段開展上路試點(diǎn)。

　　根據(jù)國家市場監(jiān)督管理總局、國家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會批準(zhǔn)發(fā)布的《汽車駕駛自動化分級》國家推薦標(biāo)準(zhǔn)，L3級自動駕駛為“有條件自動駕駛”。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，首批L3級自動駕駛車型的落地，標(biāo)志著我國L3級自動駕駛從測試階段邁出商業(yè)化應(yīng)用的關(guān)鍵一步。

　　中金公司研報(bào)表示，2025年，智駕平權(quán)帶來了智駕標(biāo)配車型供給的豐富及消費(fèi)者認(rèn)知的提升，智駕標(biāo)配有望成為未來消費(fèi)者購車的重要決策因素之一，從而進(jìn)一步推動解決方案及智能硬件的滲透率持續(xù)提升。中金公司判斷，2026年或?yàn)長3量產(chǎn)啟動元年，同時(shí)分場景L4有望伴隨盈利性釋放，迎來“從0到1”的拐點(diǎn)式突破。

　　除了智能駕駛概念外，零售板塊昨日同樣逆勢走強(qiáng)。截至收盤，申萬商貿(mào)零售指數(shù)收漲1.32%，漲幅居所有一級行業(yè)首位，永輝超市、翠微股份、百大集團(tuán)、中央商場等多股漲停。消息面上，商務(wù)部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)商務(wù)和金融協(xié)同更大力度提振消費(fèi)的通知》，指導(dǎo)地方相關(guān)部門和金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)協(xié)同，精準(zhǔn)施策推動惠民生和促消費(fèi)緊密結(jié)合，形成提振和擴(kuò)大消費(fèi)的更大工作合力。

　　下跌板塊方面，昨日跌幅居前的多是前期市場的熱門品種。例如，在昨日國際金價(jià)高位運(yùn)行的背景下，申萬貴金屬指數(shù)收盤大跌4.91%，在所有行業(yè)中表現(xiàn)墊底，曉程科技、西部黃金跌超7%。此外，光伏設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備、工業(yè)金屬、影視院線板塊昨日也高位回落，顯示年底資金獲利了結(jié)意愿仍較為強(qiáng)烈。

　　東方財(cái)富證券首席策略官陳果在近日發(fā)布的報(bào)告中表示，近期需要留意外部擾動因素，包括：雖然美聯(lián)儲降息，但美債收益率近期呈現(xiàn)上升跡象，顯示流動性環(huán)境未必非常寬松有利；美股呈現(xiàn)風(fēng)格切換，科技股短期波動較大，顯示市場擔(dān)心AI應(yīng)用商業(yè)化進(jìn)程；日本央行大概率將重啟加息周期，配合大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，進(jìn)一步推升日債收益率并引發(fā)資本回流擔(dān)憂。

　　“我們認(rèn)同后續(xù)微觀流動性溫和改善是大概率事件，但短期增量資金可能以中低風(fēng)險(xiǎn)偏好的險(xiǎn)資為主，而整體微觀流動性改善最顯著階段往往是春節(jié)后。建議短期繼續(xù)以險(xiǎn)資等資金偏好的金融、紅利板塊為底倉，注意外部擾動。后續(xù)隨著增量資金平緩流入，再伺機(jī)布局?！标惞f。

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