專題：市場或先抑后揚(yáng)迎布局良機(jī) 建議關(guān)注消費(fèi)拐點(diǎn)與周期重估
周二美股成交額第1名特斯拉收漲3.07%，股價(jià)創(chuàng)歷史新高，成交502.5億美元。隨著特斯拉股價(jià)上漲與SpaceX推進(jìn)首次公開募股（IPO），馬斯克凈資產(chǎn)達(dá)到6000億美元。
摩根士丹利周二表示，得益于安全指標(biāo)的持續(xù)改善以及2026年4月Cybercab的投產(chǎn)，特斯拉Robotaxi車隊(duì)2026年有望增至1000輛。該行指出，在奧斯汀開展的無安全員監(jiān)督測試是對特斯拉戰(zhàn)略的關(guān)鍵驗(yàn)證，也是近期最重要的催化劑。
第2名英偉達(dá)收高0.81%，成交260.3億美元。12月15日，英偉達(dá)正式發(fā)布了Nemotron 3系列開放AI模型。該模型系列包含Nano、Super和Ultra三種規(guī)模，模型主打效率和領(lǐng)先的精度，適用于AI Agent的應(yīng)用開發(fā)。
對于這套模型，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛總結(jié)說：“開放創(chuàng)新是AI進(jìn)步的基礎(chǔ)。通過Nemotron，我們將先進(jìn)AI轉(zhuǎn)化成開放平臺，為開發(fā)者提供構(gòu)建大規(guī)模代理式系統(tǒng)所需的透明度與效率?！?/p>
本次發(fā)布的三個規(guī)模的模型，英偉達(dá)的設(shè)計(jì)目標(biāo)非常明確，直指AI應(yīng)用中的高效和節(jié)能。
第3名博通收高0.44%，成交195.59億美元。中信證券維持博通增持評級，目標(biāo)價(jià)450美元：公司當(dāng)季營收及下季指引超預(yù)期，AI業(yè)務(wù)增速亮眼，積壓訂單達(dá)730億美元，新增大額訂單。雖因AI成本上升致毛利率承壓，但ASIC、Tomahawk 6放量及VMware合作深化將推動非AI業(yè)務(wù)復(fù)蘇。基于FY2026年42x PE估值，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至450美元。
招商證券維持博通買入評級：FY25Q4營收180.15億美元，同比+28%，毛利率77.9%超預(yù)期，AI半導(dǎo)體收入65億美元，同比+74%，VMware帶動軟件業(yè)務(wù)增長。FY26Q1指引營收191億美元，AI收入預(yù)計(jì)同比翻倍至82億美元，在手訂單超730億美元，驅(qū)動未來成長。
環(huán)球富盛維持博通買入評級，目標(biāo)價(jià)$460：公司4Q25業(yè)績及1Q26指引超預(yù)期，AI收入加速增長，F(xiàn)Y26/27 EPS預(yù)計(jì)達(dá)$10.2/$14.0。盡管Anthropic機(jī)架訂單毛利率較低，但增厚整體毛利且不影響OPM。XPU與交換芯片需求強(qiáng)勁，AI訂單可見度高，長期成長確定性強(qiáng)，目標(biāo)價(jià)基于33x 2027E PE。
第6名Meta Platforms收高1.49%，成交91.69億美元。
第8名Palantir收高2.46%，成交77.09億美元。12月15日，特朗普政府公布了一項(xiàng)名為“美國科技力量”（U.S． Tech Force）的新計(jì)劃，這支由約1000名工程師和其他專家組成的精英隊(duì)伍將直接向機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)匯報(bào)工作，并與亞馬遜（AMZN.US）網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、蘋果（AAPL.US）和微軟（MSFT.US）等頂級科技公司合作，接受技術(shù)培訓(xùn)，與行業(yè)領(lǐng)袖交流。該計(jì)劃旨在加速人工智能的實(shí)施，并解決聯(lián)邦政府面臨的最關(guān)鍵的技術(shù)挑戰(zhàn)。
據(jù)官網(wǎng)顯示，私營部門合作伙伴還包括谷歌、英偉達(dá)（NVDA.US）、OpenAI、甲骨文（ORCL.US）、Palantir（PLTR.US）、Salesforce等多家企業(yè)。
第10名甲骨文收高2.02%，成交60.3億美元。中信證券上調(diào)甲骨文評級至持有，目標(biāo)價(jià)200美元；FY26Q2營收160.6億美元（+14% YoY），IaaS收入增長68%，未履約訂單達(dá)5230億美元，資本開支大幅上修至500億美元引發(fā)短期擔(dān)憂。但低價(jià)+多云戰(zhàn)略有望釋放長期增長潛力，產(chǎn)能改善后營收將加速釋放，當(dāng)前股價(jià)已充分反映資本開支壓力，目標(biāo)價(jià)反映中性預(yù)期。
第14名Strategy收高3.34%，成交34.88億美元。周二比特幣升破88000美元，漲幅超過1.8%。隨著比特幣上漲，周二美股比特幣概念股強(qiáng)勢反彈。
第18名輝瑞收跌3.41%，成交28.12億美元。周二有分析師發(fā)表研報(bào)，指其2026年業(yè)績展望保守，巨額投資回報(bào)尚需時日。
報(bào)告指出，輝瑞發(fā)布 2026 年保守業(yè)績指引，計(jì)劃依托管線資產(chǎn)的長期投資，抵消新冠相關(guān)產(chǎn)品銷售額下滑及老藥收入萎縮帶來的影響。公司預(yù)計(jì)明年調(diào)整后每股收益為2.80至3.00美元，營收規(guī)模將達(dá)595至625億美元。
分析師稱，近年來，輝瑞通過大小規(guī)模并購交易積極布局新的收入增長點(diǎn)，但本次業(yè)績指引表明，這些投資項(xiàng)目距離兌現(xiàn)回報(bào)仍有一段距離。
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