專題：美國11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長超出預(yù)期

　　美國勞工統(tǒng)計(jì)局周二發(fā)布延遲的就業(yè)報(bào)告稱，受政府停擺影響，11 月美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅略高于市場(chǎng)預(yù)期。

　　當(dāng)月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)新增 6.4 萬人，超過道瓊斯通訊社預(yù)測(cè)的 4.5 萬人。

　　失業(yè)率升至 4.6%，高于預(yù)期水平。

　　除 11 月數(shù)據(jù)外，勞工統(tǒng)計(jì)局還公布了 10 月的簡明就業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，顯示當(dāng)月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少 10.5 萬人。盡管此前沒有官方預(yù)測(cè)值，但鑒于 9 月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)意外增加 10.8 萬人，華爾街經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì) 10 月數(shù)據(jù)會(huì)出現(xiàn)下滑。

　　10 月就業(yè)人數(shù)下滑的主要原因是，今年早些時(shí)候推遲執(zhí)行的政府裁員計(jì)劃正式生效，導(dǎo)致政府部門就業(yè)崗位大幅減少。當(dāng)月政府部門就業(yè)人數(shù)減少 16.2 萬人，11 月又進(jìn)一步減少 6000 人。

　　值得注意的是，10 月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)下降，是過去六個(gè)月內(nèi)該指標(biāo)第三次錄得凈減少。勞工統(tǒng)計(jì)局報(bào)告同時(shí)顯示，8 月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)下修 2.2 萬人，最終修正為減少 2.6 萬人，降幅進(jìn)一步擴(kuò)大；9 月初值則下修 1.1 萬人。

　　勞工統(tǒng)計(jì)局此前曾提醒，用于計(jì)算失業(yè)率的家庭調(diào)查數(shù)據(jù)，未來數(shù)月都將受到政府停擺的影響。由于難以統(tǒng)計(jì) 10 月就業(yè)數(shù)據(jù)，當(dāng)月的就業(yè)報(bào)告以及備受關(guān)注的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)報(bào)告均被迫取消發(fā)布。

　　盡管數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)存在諸多變數(shù)，但本次報(bào)告依然勾勒出美國勞動(dòng)力市場(chǎng)的一貫圖景。

　　當(dāng)前就業(yè)市場(chǎng)仍呈現(xiàn) “低招聘、低裁員” 的特點(diǎn)，同時(shí)，唐納德?特朗普政府時(shí)期實(shí)施的嚴(yán)格邊境政策，導(dǎo)致美國勞動(dòng)力市場(chǎng)失去了移民流入的常規(guī)補(bǔ)充，也對(duì)就業(yè)形勢(shì)造成了影響。

　　從政策層面來看，美聯(lián)儲(chǔ)一直面臨兩難處境：既要努力遏制勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步走弱，又要防止措施不當(dāng)加劇居高不下的通脹壓力。

　　在最近一次貨幣政策會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率下調(diào) 25 個(gè)基點(diǎn)，但同時(shí)釋放信號(hào)稱，后續(xù)進(jìn)一步降息的門檻將有所提高。自 9 月以來，美聯(lián)儲(chǔ)已連續(xù)三次降息，目前基準(zhǔn)利率目標(biāo)區(qū)間已降至 3.5% - 3.75%。

　　美聯(lián)儲(chǔ)官員始終認(rèn)為，勞動(dòng)力市場(chǎng)并非通脹的驅(qū)動(dòng)因素，而周二發(fā)布的就業(yè)報(bào)告也佐證了這一觀點(diǎn)。

　　當(dāng)月平均時(shí)薪僅上漲 0.1%，低于 0.3% 的預(yù)期增幅；同比漲幅為 3.5%，創(chuàng)下 2021 年 5 月以來的最小同比漲幅。