專題：“業(yè)績?yōu)橥酢睍r代來了，時隔三年公募績效迎重大改革！近千名基金經(jīng)理面臨“降薪”

　　近期《基金管理公司績效考核管理指引（征求意見稿）》（下稱《指引》）面向行業(yè)征求意見，引發(fā)熱議。

　　指引中，對基金公司給股東的分紅約束進行規(guī)定。指引要求，基金公司應(yīng)據(jù)基金產(chǎn)品中長期業(yè)績和投資者盈虧情況，審慎確定分紅頻率與分紅比例。對于過去三年基金產(chǎn)品業(yè)績不佳、投資者虧損較大的，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)降低分紅頻率與分紅比例。

　　根據(jù)東方證券、上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司（簡稱：東方紅資產(chǎn)管理、東方紅）財報數(shù)據(jù)，2024年東方紅資產(chǎn)管理營收14.38億元，凈利潤3.33億元。東方證券持有東方紅資產(chǎn)管理100%的股權(quán)。

　　依此類推，近十年（從2015到2024）期間，東方紅資產(chǎn)管理累計凈利潤68.45億元，累計給股東分紅31.73億元。

　　值得注意的是，東方紅資產(chǎn)管理在2022和2023年度，分紅率分別是96.59%、86.63%，在大中型基金公司里處于較高水平。與此同時，2022年東方紅資產(chǎn)管理旗下產(chǎn)品合計給基民虧損了340億元，2023年東方紅資產(chǎn)管理旗下產(chǎn)品合計給基民虧損了142億元。即東方紅資產(chǎn)管理兩年合計給基民虧了480億元，卻給股東連續(xù)高分紅率。

　　業(yè)績方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，從2022至2024完整三年來看，東方紅資產(chǎn)管理金旗下76只基金產(chǎn)品中（只含主代碼），41只產(chǎn)品虧損，占比53%；50只產(chǎn)品跑輸基準，占比65%；跑輸基準10%以上的產(chǎn)品29只，占比38%；三年累計給基民虧426億元。

　　從2022年12月1日至2025年11月30日，東方紅資產(chǎn)管理旗下83只產(chǎn)品中，7只基金虧損，占比8%；跑輸業(yè)績基準的產(chǎn)品34只，占比40%； 跑輸基準超過10%的產(chǎn)品11只，占比13%。

　　對于基金公司給股東的分紅，市場人士指出，首先，過高的分紅率，不利于基金公司的資本積累和風(fēng)險防范，會削弱其創(chuàng)新、擴張、應(yīng)對風(fēng)險等能力；其次，基金公司股東沒有做到長期資本、耐心資本應(yīng)盡的責(zé)任；最后，在市場低迷期、廣大基民投資者收益不理想時期，給股東高比例分紅，對基金投資者的體驗欠佳。