今日（12月15日）市場(chǎng)盤整，A股三大指數(shù)悉數(shù)飄綠，攬盡有色金屬行業(yè)龍頭的有色龍頭ETF（159876）逆市活躍，彰顯韌性，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格現(xiàn)漲0.22%，值得關(guān)注的是，該ETF此前連續(xù)5日獲資金凈流入，合計(jì)金額1.56億元，反映資金看好有色金屬板塊后市表現(xiàn)，積極進(jìn)場(chǎng)布局！

　　數(shù)據(jù)顯示，截至12月12日，有色龍頭ETF（159876）最新規(guī)模8.62億元，在全市場(chǎng)3只跟蹤同標(biāo)的指數(shù)的ETF產(chǎn)品中，是規(guī)模最大的ETF。

　　成份股方面，鋼研高納領(lǐng)漲超7%，華峰鋁業(yè)漲逾5%，華錫有色漲超4%，洛陽(yáng)鉬業(yè)、金鉬股份、赤峰黃金、廈門鎢業(yè)等個(gè)股跟漲。

　　今年以來(lái)，有色金屬板塊強(qiáng)勢(shì)上漲，成為A股市場(chǎng)最重要的投資主線之一。數(shù)據(jù)顯示，主動(dòng)權(quán)益類公募基金、社?；?、外資機(jī)構(gòu)均在加大對(duì)于有色金屬板塊的配置，那么，資金為何偏愛有色金屬板塊？

　　1、宏觀層面來(lái)看，全球貨幣體系深層變化，即美元信用受損觸發(fā)的“去美元化”趨勢(shì)，進(jìn)一步強(qiáng)化了有色金屬的金融屬性，使其商品與貨幣屬性形成共振。

　　2、供需格局來(lái)看，供給側(cè)，以銅為代表的工業(yè)金屬受長(zhǎng)期資本開支不足和產(chǎn)能周期制約，供給增長(zhǎng)受限；需求側(cè)則受益于新能源、人工智能等新興產(chǎn)業(yè)及全球能源轉(zhuǎn)型帶來(lái)的強(qiáng)勁需求。旺盛的需求與行業(yè)“反內(nèi)卷”持續(xù)推進(jìn)，可能使部分有色金屬的供需緊平衡格局延續(xù)，推升有色金屬價(jià)格中樞。

　　3、細(xì)分方向來(lái)看，不同細(xì)分板塊的驅(qū)動(dòng)因素存在顯著差異：工業(yè)金屬主要受經(jīng)濟(jì)周期景氣度變化的支配；貴金屬則更多聚焦于全球貨幣環(huán)境、避險(xiǎn)情緒及重大風(fēng)險(xiǎn)事件的影響，凸顯其“貨幣錨”屬性；而小金屬的行情波動(dòng)往往與相關(guān)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整等結(jié)構(gòu)性因素密切相關(guān)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，本輪美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策，表現(xiàn)出相比以往經(jīng)濟(jì)周期更為謹(jǐn)慎和緩慢的降息節(jié)奏，全球資本在相關(guān)商品上的價(jià)格博弈也趨于理性審慎。在此背景下，當(dāng)前有色金屬商品的價(jià)格走勢(shì)仍可視為處于相對(duì)健康的演繹過(guò)程中。有色金屬整體估值仍相對(duì)理性。保持對(duì)明年資源品板塊整體行情的樂觀判斷，持續(xù)看好其表現(xiàn)前景。

　　展望后市，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，有色金屬板塊有望延續(xù)牛市行情：中泰證券看好有色全面牛市行情，中信建投認(rèn)為有色牛市有望再進(jìn)階，中信證券認(rèn)為大宗商品的投資熱度有望延續(xù)。

　　【周期風(fēng)口已至，“有色?！被?qū)⒊掷m(xù)】

　　不同的有色金屬，景氣度、節(jié)奏與驅(qū)動(dòng)點(diǎn)不一致，分化在所難免，如果看好有色金屬，一個(gè)比較輕松的思路是通過(guò)全覆蓋來(lái)更好地把握整個(gè)板塊的貝塔行情。攬盡有色金屬行業(yè)龍頭的有色龍頭ETF（159876）及其聯(lián)接基金（A類：017140，C類：017141）標(biāo)的指數(shù)全面覆蓋銅、鋁、黃金、稀土、鋰等行業(yè)，相較投資單一金屬行業(yè)，能夠分散風(fēng)險(xiǎn)，適合作為投資組合的一部分進(jìn)行配置。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：有色龍頭ETF及其聯(lián)接基金被動(dòng)跟蹤中證有色金屬指數(shù)，該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布于2015.7.13，指數(shù)近5個(gè)完整年度的漲跌幅為：2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。本文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u(píng)估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。