黃金（GC=F）價(jià)格持穩(wěn)，交易員的關(guān)注點(diǎn)已從美聯(lián)儲(chǔ)本周幾乎板上釘釘?shù)慕迪ⅲD(zhuǎn)向了 2026 年其貨幣寬松政策的節(jié)奏。

　　現(xiàn)貨黃金當(dāng)前交投于每盎司 4200 美元關(guān)口上方，上一交易日小幅收跌。周一，10 年期美國(guó)國(guó)債收益率攀升至兩個(gè)多月以來(lái)的最高水平，與此同時(shí)，投資者既要面對(duì)一系列國(guó)債拍賣，還需關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)周三公布的利率決議 —— 該決議或?qū)槊髂甑恼咦呦蚨ㄏ骂A(yù)期基調(diào)。

　　掉期交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將實(shí)施 25 個(gè)基點(diǎn)的降息，但相較于一周前還預(yù)期的三次降息，如今他們更傾向于 2026 年底前僅再降息兩次。美聯(lián)儲(chǔ)主席熱門人選凱文?哈塞特表示，為未來(lái)六個(gè)月制定利率計(jì)劃是不負(fù)責(zé)任的行為。通常而言，高利率對(duì)黃金這類不產(chǎn)生利息的貴金屬會(huì)形成利空。

　　今年以來(lái)，在各國(guó)央行大舉購(gòu)金以及黃金交易所交易基金（ETF）資金強(qiáng)勁流入的推動(dòng)下，金價(jià)已累計(jì)上漲約 60%。盡管金價(jià)已從 10 月底每盎司 4380 美元上方的峰值有所回落，但市場(chǎng)對(duì)美國(guó)進(jìn)一步實(shí)施貨幣寬松政策的預(yù)期為其提供了支撐。太平洋投資管理公司（PIMCO）預(yù)計(jì)黃金將延續(xù)良好表現(xiàn)，目前各國(guó)央行持有的黃金儲(chǔ)備規(guī)模已超過(guò)美國(guó)國(guó)債。

　　惠譽(yù)解決方案旗下 BMI 研究機(jī)構(gòu)的分析師在一份報(bào)告中稱，若市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能暫停近期降息政策產(chǎn)生任何疑慮，都可能對(duì)金價(jià)構(gòu)成壓力。他們還表示，隨著 2024 年開(kāi)啟的貨幣寬松周期開(kāi)始失去動(dòng)能，金價(jià)可能會(huì)跌至 “每盎司 4000 美元下方”。

　　黃金價(jià)格上漲 0.3%；白銀價(jià)格在早盤(pán)下跌后回升至每盎司 58.59 美元左右；彭博美元即期指數(shù)持平；鈀金和鉑金價(jià)格均出現(xiàn)下跌。