暢通科創(chuàng)企業(yè)融資渠道——做好“開局之年”經(jīng)濟工作②

　　今年的《政府工作報告》明確提出，加強科技創(chuàng)新全鏈條全生命周期金融服務(wù)，對關(guān)鍵核心技術(shù)領(lǐng)域的科技型企業(yè)，常態(tài)化實施上市融資、并購重組“綠色通道”機制，以科技金融支持創(chuàng)新創(chuàng)造。

　　業(yè)內(nèi)專家認為，這一重要部署緊扣新質(zhì)生產(chǎn)力培育與高水平科技自立自強戰(zhàn)略目標，通過制度創(chuàng)新打通科技、產(chǎn)業(yè)、金融循環(huán)堵點，為硬科技企業(yè)突破瓶頸、關(guān)鍵核心技術(shù)加快攻關(guān)提供穩(wěn)定高效資本支撐，對我國科技金融服務(wù)也提出了更高要求。金融服務(wù)科技創(chuàng)新需要更加系統(tǒng)化、常態(tài)化和精準化。

　　構(gòu)建全鏈條全周期服務(wù)

　　科技型企業(yè)普遍具有研發(fā)投入大、周期長、風(fēng)險高、輕資產(chǎn)等特點，傳統(tǒng)金融服務(wù)模式與之存在明顯錯配，成為制約創(chuàng)新創(chuàng)造的瓶頸。針對這一痛點，亟需構(gòu)建科技創(chuàng)新全鏈條全生命周期金融服務(wù)，推動金融支持模式從單點、階段性扶持，向系統(tǒng)化、全程化、精準化轉(zhuǎn)型。

　　全鏈條，就是金融服務(wù)貫穿基礎(chǔ)研究、技術(shù)攻關(guān)、成果轉(zhuǎn)化、產(chǎn)業(yè)化、市場化全過程；全生命周期，就是針對企業(yè)初創(chuàng)期、成長期、成熟期不同階段，提供差異化、專業(yè)化金融供給。光大銀行相關(guān)業(yè)務(wù)負責(zé)人介紹，光大銀行近期發(fā)布了2026年科技金融行動方案，錨定集成電路、算力及人工智能、具身智能、智能汽車及自動駕駛4個重點賽道，依托光大集團綜合金融和產(chǎn)融協(xié)同優(yōu)勢，立足科技企業(yè)全生命周期，為科技企業(yè)提供全場景“股、貸、債、托、私”綜合金融服務(wù)。

　　科技企業(yè)還需要更多的綜合金融服務(wù)。研究報告顯示，2026年汽車業(yè)增長更依賴技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品周期，車企競爭聚焦全棧自研與技術(shù)降本，亟需研發(fā)融資、并購融資、產(chǎn)業(yè)鏈金融組合支持。光大金融研究院院長馬波說，光大銀行將逐步構(gòu)建覆蓋技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級、消費促進等多維度的綜合金融服務(wù)體系，重點支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈智能化改造與國際化布局等。

　　優(yōu)化制度性長期性安排

　　根據(jù)今年《政府工作報告》部署，“綠色通道”常態(tài)化意味著關(guān)鍵核心技術(shù)領(lǐng)域的科技企業(yè)在新股發(fā)行審核、再融資、并購重組等環(huán)節(jié)，將獲得更快的審批響應(yīng)，有效降低包括時間在內(nèi)的各類成本。這同時也向市場釋放明確預(yù)期，引導(dǎo)社會資本“投早、投小、投硬科技”。

　　上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛認為，常態(tài)化意味著將此前階段性、試點性的政策優(yōu)先通道，轉(zhuǎn)變?yōu)橹贫刃?、長期性安排。

　　除了股權(quán)融資“綠色通道”機制，債券市場也能有效彌補科技型企業(yè)在中長期債務(wù)融資方面的短板。為精準支持企業(yè)創(chuàng)新升級，中國建設(shè)銀行浙江省分行主動靠前服務(wù)。今年以來，該行已為吉利控股集團及其成員單位完成近9億元科創(chuàng)債的承銷與認購工作。據(jù)介紹，建行發(fā)揮了債券承銷、投資、結(jié)算一體化服務(wù)優(yōu)勢，以“投行+商行”協(xié)同模式，為企業(yè)技術(shù)攻關(guān)、產(chǎn)能升級與全球化布局提供了綜合金融服務(wù)。

　　曾剛認為，科創(chuàng)債以債券市場的廣度和流動性，為無法快速變現(xiàn)的科創(chuàng)資產(chǎn)打通融資通道，可填補股權(quán)融資和傳統(tǒng)信貸之間的空白地帶。

　　記者注意到，為進一步優(yōu)化機制，中國銀行間市場交易商協(xié)會已于近日發(fā)布《關(guān)于進一步優(yōu)化科技創(chuàng)新債券機制的通知》，重點向“硬科技”、早期科技型企業(yè)傾斜，以補上此前以高評級大型企業(yè)為主的結(jié)構(gòu)性短板。

　　加快產(chǎn)品創(chuàng)新與服務(wù)升級

　　從金融機構(gòu)角度來看，落實《政府工作報告》各項部署，需要加強業(yè)務(wù)整合能力，構(gòu)建全鏈條服務(wù)體系，為政策落地提供更多鮮活實踐。

　　科技保險可發(fā)揮護航作用，化解研發(fā)風(fēng)險與融資約束。目前已有不少商業(yè)銀行和保險公司聯(lián)合推出專屬保險產(chǎn)品，圍繞技術(shù)與企業(yè)全生命周期風(fēng)險需求，提供研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化、產(chǎn)品應(yīng)用、知識產(chǎn)權(quán)等科技保險方案。比如，針對臻驅(qū)科技“輕資產(chǎn)、重研發(fā)”痛點，中國建設(shè)銀行上海市分行聯(lián)動建信財險落地首筆科技項目研發(fā)費用損失保險，搭建“保險增信+信貸支持”一體化體系，有效破解融資難題，助力專精特新“小巨人”企業(yè)技術(shù)攻關(guān)。

　　金融機構(gòu)專注“投早投小”，可助力原始創(chuàng)新實現(xiàn)從“0”到“1”。多家大型商業(yè)銀行前瞻布局科創(chuàng)實驗室，破解早期研發(fā)機構(gòu)融資難題。中國工商銀行與蘇州市政府共建人工智能實驗室、工商銀行蘇州分行與蘇州市工商聯(lián)共建蘇州市民營經(jīng)濟科技金融服務(wù)中心等。還有不少商業(yè)銀行聯(lián)合地方政府投融資平臺設(shè)立“投早投小”科創(chuàng)基金，聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，進行前瞻布局；充分依托地方創(chuàng)新的財政補貼政策，為實驗室孵化企業(yè)提供信貸支持，推動前沿技術(shù)原始創(chuàng)新與成果轉(zhuǎn)化等。

　　光大銀行行長郝成介紹，目前該行科技貸款余額已超7000億元并保持較快增長，下一步將把“強生態(tài)”作為科技金融特色打造的重要一環(huán)，深化生態(tài)共建，以更大力度、更實舉措創(chuàng)新服務(wù)，持續(xù)做好科技金融大文章。

　　新的一年，金融機構(gòu)仍需加快產(chǎn)品創(chuàng)新與服務(wù)升級。商業(yè)銀行可持續(xù)建設(shè)科技金融專營機構(gòu)，優(yōu)化風(fēng)險評估模型，擴大信用貸款、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、科技擔(dān)保覆蓋面，提升科技貸款投放質(zhì)效。(經(jīng)濟日報記者 陸敏)