中新經(jīng)緯2月24日電 據(jù)中國人民銀行網(wǎng)站24日消息，為保持銀行體系流動性充裕，2026年2月25日，中國人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展6000億元MLF操作，期限為1年期。

　　來源：中國人民銀行網(wǎng)站

　　東方金誠首席宏觀分析師王青對中新經(jīng)緯表示，2月有3000億MLF到期，意味著2月MLF續(xù)作加量3000億，為連續(xù)第12月加量，加量規(guī)模小于上月的7000億。不過，2月兩個期限品種的買斷式逆回購凈投放6000億，意味著2月中期流動性凈投放總額達(dá)到9000億，為連續(xù)10個月凈投放，凈投放規(guī)模僅略低于上月的1萬億，繼續(xù)處于偏高水平(2025年中期流動性月均凈投放規(guī)模為4134億)。

　　王青提到，開年2個月央行顯著加大包括MLF在內(nèi)的中期流動性凈投放規(guī)模，背后可能有以下原因：

　　一是為保障重點(diǎn)領(lǐng)域重大項(xiàng)目資金需求，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，2026年新增地方政府債務(wù)限額已提前下達(dá)，今年財(cái)政繼續(xù)前置發(fā)力。這意味著盡管2月存在春節(jié)長假因素，但仍會有較大規(guī)模的政府債券發(fā)行。

　　二是2025年10月5000億元新型政策性金融工具投放完畢，加之2026年1月央行結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具降息、加量、擴(kuò)圍，會帶動今年一季度信貸較大規(guī)模投放。以上都會在一定程度上帶來資金面收緊效應(yīng)。由此，央行2月加量續(xù)做MLF，延續(xù)較大規(guī)模中期流動性凈投放，能夠有效應(yīng)對潛在的流動性收緊態(tài)勢，引導(dǎo)資金面處于較為穩(wěn)定的充裕狀態(tài)。這在助力政府債券發(fā)行，引導(dǎo)銀行穩(wěn)固信貸支持力度的同時，也在釋放數(shù)量型政策工具持續(xù)加力信號，顯示貨幣政策延續(xù)支持性立場。

　　王青還提到，開年兩個月央行顯著加大中期流動性凈投放力度，也意味著短期內(nèi)降準(zhǔn)的可能性較小。在央行1月推出一攬子結(jié)構(gòu)性政策后，短期內(nèi)貨幣政策處于觀察期。(中新經(jīng)緯APP)

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