根據(jù)最新的月度調(diào)查，經(jīng)濟(jì)學(xué)家目前預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)要到6月才會(huì)開始降息。

　　就在上個(gè)月，經(jīng)濟(jì)學(xué)家還預(yù)測(cè)今年的首次降息將發(fā)生在3月。但隨著通脹壓力遲遲不退、勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，時(shí)間表被進(jìn)一步后移。預(yù)計(jì)決策者看重的通脹指標(biāo)至少在明年年中之前仍將高于2%的目標(biāo)。

　　在2025年晚些時(shí)候連續(xù)三次降息后，外界普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)官員將在下周會(huì)議上維持利率不變。接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，今年第二次也是最后一次降息將發(fā)生在9月，這一判斷與上月調(diào)查一致。

　　除了經(jīng)濟(jì)學(xué)家外，投資者也同樣推遲了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)重啟降息的時(shí)間預(yù)期。根據(jù)聯(lián)邦基金期貨合約定價(jià)，市場(chǎng)目前認(rèn)為首次降息至少要到6月才更有可能；而一個(gè)月前，市場(chǎng)更傾向于認(rèn)為4月降息的可能性大于不降。

　　在連續(xù)兩個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)自2021年以來(lái)最強(qiáng)的表現(xiàn)之一后，美聯(lián)儲(chǔ)也并未面臨立即降息的壓力。此外，預(yù)測(cè)人士認(rèn)為政府停擺對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的拖累將小于先前預(yù)期。第四季度GDP預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)2.1%，較經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測(cè)高出一倍以上，并與較長(zhǎng)期趨勢(shì)大體一致。

　　關(guān)于今年應(yīng)多快降息和降息多少的問(wèn)題，官員們內(nèi)部一直存在分歧，其中持保留態(tài)度者擔(dān)憂通脹。預(yù)計(jì)剔除食品和能源的核心個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）價(jià)格指數(shù)今年平均上升2.7%，到2027年年中回落至2.2%。

　　媒體在1月15日至21日期間對(duì)75位經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行了調(diào)查，正值特朗普政府對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的威脅加劇之際。調(diào)查開始前數(shù)日，司法部向美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出傳票。本周，美國(guó)最高法院也就特朗普是否可以解雇美聯(lián)儲(chǔ)理事麗莎·庫(kù)克舉行了聽證會(huì)。

　　畢馬威首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Diane Swonk表示：“美聯(lián)儲(chǔ)所做的許多事情都依賴于信任 —— 這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。一旦信任被侵蝕，所有交易都會(huì)變得更昂貴?！?/p>