1月23日，吃喝板塊震蕩盤整，反映吃喝板塊整體走勢的食品飲料ETF華寶（515710）全天于水面附近震蕩。成份股方面，大眾品漲幅居前。截至發(fā)稿，蓮花控股大漲超4%，星湖科技、酒鬼酒、金達威等多股漲超1%；下跌方面，部分白酒股表現(xiàn)不佳，截至發(fā)稿，山西汾酒、洋河股份等小幅飄綠，拖累板塊走勢。
國泰海通證券研報指出，從股價及微觀結(jié)構(gòu)表現(xiàn)來看白酒目前的股價已基本反映市場預(yù)期，目前板塊估值分位偏低、股息率具備吸引力，且對宏觀環(huán)境變化較為敏感，在政策預(yù)期的引導(dǎo)下，股價有望先于基本面見底。
國金證券研報認(rèn)為，當(dāng)下至2026年春節(jié)前是行業(yè)價盤最為承壓的時期，市場對白酒行業(yè)價盤的悲觀預(yù)期有望環(huán)比修正；行業(yè)價格競爭進一步加劇的概率并不高，酒企將聚焦各自的核心價位和優(yōu)勢市場開展消費者培育。
從估值方面來看，吃喝板塊估值處于歷史低位，當(dāng)前或為板塊左側(cè)布局較好時機。數(shù)據(jù)顯示，截至昨日（1月22日）收盤，食品飲料ETF華寶（515710）標(biāo)的指數(shù)細分食品指數(shù)市盈率為19.42倍，位于近10年來2.1%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。
展望后市，中信建投指出，從月度數(shù)據(jù)與市場表現(xiàn)來看，跨年行情或呈現(xiàn)“成長先行、白酒蓄力”的鮮明特征。當(dāng)前市場資金更傾向于布局零食、乳業(yè)等景氣度明確、彈性更高的賽道，這類板塊在政策支持與產(chǎn)業(yè)趨勢共振下，月度數(shù)據(jù)持續(xù)改善，成為跨年行情的核心驅(qū)動力。而白酒板塊則處于“磨底蓄力”階段，隨著春節(jié)臨近，終端備貨需求逐步啟動，近期頭部酒企批價企穩(wěn)、庫存回落的邊際變化已開始顯現(xiàn)，預(yù)計春節(jié)后隨著消費場景修復(fù)與需求集中釋放，白酒或?qū)⒂瓉砉乐敌迯?fù)行情。
華安證券表示，當(dāng)前在風(fēng)格的極致分化之下，預(yù)期2026年后續(xù)消費頭部企業(yè)的下跌空間將會有限、向上彈性將會更大，價值洼地值得重視，原因在于：（1）股息率水平已值得重視（較高分紅之外還有額外向上彈性）；（2）長期視角消費可以穿越周期（更高概率走出困境反轉(zhuǎn)）。
一鍵配置吃喝板塊核心資產(chǎn)，重點關(guān)注食品飲料ETF華寶（515710）。根據(jù)中證指數(shù)公司統(tǒng)計，食品飲料ETF華寶（515710）跟蹤中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，約6成倉位布局高端、次高端白酒龍頭股，近4成倉位兼顧飲料乳品、調(diào)味、啤酒等細分板塊龍頭股，前十權(quán)重股包括“茅五瀘汾洋”、伊利股份、海天味業(yè)等。場外投資者亦可通過食品飲料ETF華寶聯(lián)接基金（A類012548/C類012549）對吃喝板塊核心資產(chǎn)進行布局。
圖片、數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等，截至2026.1.23。
注：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金，其中包含證券交易所、登記機構(gòu)等收取的相關(guān)費用。食品飲料ETF華寶不收取銷售服務(wù)費。
食品飲料ETF華寶聯(lián)接A申購費率為：100萬元以下，1%；100萬元（含）-200萬元，0.6%；200萬元（含）以上，每筆1000元。贖回費率為：7天以內(nèi)，1.5%；7天（含）-180天，0.5%；180天（含）-以上，0%。
食品飲料ETF華寶聯(lián)接C贖回費率為7天以內(nèi)，1.5%；7天（含）-以上，0%。銷售服務(wù)費率為0.2%。
機構(gòu)觀點來源：①萬聯(lián)證券1月19日證券研究報告《筑底修復(fù)為主線，結(jié)構(gòu)分化藏良機——2026年食品飲料行業(yè)投資策略報告》；②中信建投1月18日《食品飲料行業(yè)動態(tài)：茅臺披露市場化運營方案，伊利參與優(yōu)然配售彰顯信心》。
風(fēng)險提示：食品飲料ETF華寶被動跟蹤中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2012.4.11。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評估，食品飲料ETF華寶風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準(zhǔn)。銷售機構(gòu)（包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對以上基金進行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊，并不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹(jǐn)慎。