A股三大指數(shù)今日（1月16日）集體小幅回調(diào)，滬指險(xiǎn)守4100點(diǎn)關(guān)口。截至收盤，滬指跌0.26%，報(bào)4101.91點(diǎn)；深證成指跌0.18%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.20%。滬深京三市成交額達(dá)到30568億元，較昨日放量1180億元。

　　盤面上，電子板塊逆市領(lǐng)漲，薈聚電子板塊核心龍頭的電子ETF（515260）全天紅盤活躍，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格最終收漲2.7%，重倉(cāng)電子、計(jì)算機(jī)等行業(yè)的智能制造ETF（516800）場(chǎng)內(nèi)收漲2.42%；新能源、新材料板塊部分個(gè)股表現(xiàn)亮眼，新材料ETF（516360）、智能電動(dòng)車ETF（516380）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格雙雙收漲超1%。

　　下跌方面，AI醫(yī)療概念繼續(xù)“降溫”，全市場(chǎng)規(guī)模最大醫(yī)療ETF（512170）下挫2.6%；AI應(yīng)用概念股全線回調(diào)，雙線布局“算力+AI應(yīng)用”的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）場(chǎng)內(nèi)收跌1.81%回踩五日線。

　　港股方面，市場(chǎng)整體疲軟，港股芯片逆市飄紅，全市場(chǎng)首只聚焦“港股芯片”產(chǎn)業(yè)鏈的港股信息技術(shù)ETF（159131）早盤高開(kāi)后震蕩走弱，收盤仍堅(jiān)挺收漲0.31%。

　　消息面上，央行打出“組合拳”支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。其中包括：下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)；合并使用支農(nóng)支小再貸款與再貼現(xiàn)額度，增加支農(nóng)支小再貸款額度5000億元，總額度中單設(shè)1萬(wàn)億元民營(yíng)企業(yè)再貸款，重點(diǎn)支持中小民營(yíng)企業(yè)；科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度增加4000億元并擴(kuò)大支持范圍；拓展碳減排支持工具支持領(lǐng)域；將商業(yè)用房購(gòu)房貸款最低首付比例下調(diào)至30%。此外，央行表示，今年降準(zhǔn)降息還有一定空間。

　　湘財(cái)證券指出，央行此次公布策略規(guī)劃，且相關(guān)政策措施快速落地，本質(zhì)上是按照高層決策部署，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，預(yù)期有助于支持“十五五”開(kāi)好局、起好步。*

　　展望后市，中信建投表示，2026年A股預(yù)計(jì)迎來(lái)可觀量級(jí)的增量資金，有望推動(dòng)慢牛行情的持續(xù)。2026年市場(chǎng)主要矛盾轉(zhuǎn)向景氣驗(yàn)證與業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，中長(zhǎng)期資金提供安全墊，公募私募等活躍資金進(jìn)一步強(qiáng)化“科技+資源品”雙主線行情，與此同時(shí)板塊輪動(dòng)可能加快。*

　　【ETF全知道熱點(diǎn)收評(píng)】重點(diǎn)聊聊電子、港股信息技術(shù)、創(chuàng)業(yè)板人工智能等行業(yè)主題ETF的交易和基本面情況。

　　一、臺(tái)積電業(yè)績(jī)遠(yuǎn)超預(yù)期！半導(dǎo)體逆市狂飆，電子ETF（515260）翹尾收漲2.7%，尾盤溢價(jià)飆升！兆易創(chuàng)新等4股漲停

　　電子板塊逆市領(lǐng)漲A股所有行業(yè)，薈聚電子板塊核心龍頭的電子ETF（515260）全天紅盤活躍，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格最終收漲2.7%，斬獲日線3連陽(yáng)！尾盤溢價(jià)飆升，收盤溢價(jià)率高達(dá)0.93%，顯示買盤資金更為強(qiáng)勢(shì)！

　　細(xì)分方向來(lái)看，半導(dǎo)體龍頭顯著領(lǐng)漲，長(zhǎng)電科技、兆易創(chuàng)新、通富微電漲停，華潤(rùn)微漲超13%；光學(xué)光電子龍頭方面，三安光電漲停；消費(fèi)電子龍頭方面，安克創(chuàng)新漲超5%，工業(yè)富聯(lián)漲逾4%；印制電路板（PCB）方面，深南電路漲超4%，滬電股份漲逾1%。

　　資金面上，電子板塊獲主力資金凈流入305.11億元，板塊吸金額高居31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)首位！電子ETF成份股兆易創(chuàng)新、長(zhǎng)電科技分別吸金45.38億元、31.81億元，包攬A股吸金榜第一、第二位，通富微電吸金18.92億元，躋身A股吸金榜TOP5。

　　消息面上，1月15日，全球晶圓廠龍頭企業(yè)臺(tái)積電發(fā)布的2025年第四季度業(yè)績(jī)遠(yuǎn)超預(yù)期，連續(xù)第七個(gè)季度實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，并將2026年資本開(kāi)支指引大幅上調(diào)至520億-560億美元，較此前預(yù)期高出近四成，進(jìn)一步驗(yàn)證了人工智能產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)勁需求的長(zhǎng)期性和可持續(xù)性。

　　此前，當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月14日，美國(guó)白宮宣布對(duì)特定半導(dǎo)體加征25%關(guān)稅。英偉達(dá)公司H200芯片和超威半導(dǎo)體公司MI325X人工智能加速器芯片均在此次加征關(guān)稅范圍內(nèi)。該政策可能通過(guò)加劇供應(yīng)鏈不確定性，為國(guó)產(chǎn)設(shè)備在存儲(chǔ)大周期和自主可控加速的趨勢(shì)下，創(chuàng)造一個(gè)更強(qiáng)勁的“加速替代”窗口。

　　展望2026年，中信證券指出，自主可控與AI共振的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，料將得到進(jìn)一步強(qiáng)化，“自主可控、AI算力”有望成為電子行業(yè)貫穿全年的強(qiáng)有力的主線，自主可控關(guān)注國(guó)產(chǎn)算力及半導(dǎo)體設(shè)備加速放量趨勢(shì)，AI算力方向PCB與存儲(chǔ)高確定性景氣；此外消費(fèi)電子作為支線或迎重大轉(zhuǎn)折機(jī)遇，關(guān)注2026Q2景氣反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。*

　　布局工具上，電子ETF（515260）及其聯(lián)接基金（A類：012550/C類：012551）被動(dòng)跟蹤電子50指數(shù)，重倉(cāng)半導(dǎo)體、消費(fèi)電子行業(yè)，薈聚AI芯片、汽車電子、5G、印制電路板（PCB）等熱門產(chǎn)業(yè)，權(quán)重股囊括立訊精密、寒武紀(jì)、工業(yè)富聯(lián)、中芯國(guó)際等個(gè)股。同時(shí)，該ETF是融資融券+互聯(lián)互通標(biāo)的，是一鍵布局電子板塊核心資產(chǎn)的高效工具。

　　二、“物理AI元年”來(lái)了！華虹半導(dǎo)體大漲7%，首只聚焦“港股芯片”產(chǎn)業(yè)鏈的港股信息技術(shù)ETF（159131）逆市收漲

　　1月16日，大盤持續(xù)回調(diào)，港股芯片逆市飄紅，全市場(chǎng)首只聚焦“港股芯片”產(chǎn)業(yè)鏈的港股信息技術(shù)ETF（159131）早盤高開(kāi)后震蕩走弱，收盤仍堅(jiān)挺收漲0.31%，穩(wěn)居所有均線上方，單日成交額7382萬(wàn)元。

　　成份股方面，天岳先進(jìn)漲超13%居首，峰岹科技漲超8%，華虹半導(dǎo)體漲超7%，藍(lán)思科技漲超4%，中芯國(guó)際、優(yōu)必選、ASMPT漲超2%。

　　華泰證券1月15日研報(bào)《CES 2026現(xiàn)場(chǎng)感受：“物理AI元年”的三大投資主線》指出，過(guò)去兩年，以GPU光模塊為代表的AI數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)鏈一直是全球科技行業(yè)的投資主線。2026年，AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)驅(qū)動(dòng)下的計(jì)算芯片、存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、電力的超期周期仍然是科技行業(yè)最主要的投資主線。存儲(chǔ)在AI算力產(chǎn)業(yè)鏈中的重要性有望顯著提升，AI系統(tǒng)的發(fā)展更加關(guān)注通過(guò)系統(tǒng)協(xié)同設(shè)計(jì)（Co-design）來(lái)降低Token生產(chǎn)的成本，這為服務(wù)器組裝/散熱、光互聯(lián)，載板/PCB等帶來(lái)價(jià)值量提升機(jī)會(huì)。

　　如何布局“物理AI元年”？從估值來(lái)看，“港股芯片”的投資性價(jià)比較為突出。截至目前港股信息技術(shù)ETF（159131）標(biāo)的指數(shù)最新市盈率為35.87倍，位于近3年42.31%分位點(diǎn)，距離今年2月高點(diǎn)仍有55%以上的空間，且估值性價(jià)比顯著優(yōu)于創(chuàng)業(yè)板指（市盈率43.05倍，近3年分位點(diǎn)96.73%）、納斯達(dá)克100（市盈率36.23倍，近3年分位點(diǎn)73.72%）等主要科技類指數(shù)。

　　直指港股芯片超級(jí)周期！全市場(chǎng)首只聚焦“港股芯片”產(chǎn)業(yè)鏈的港股信息技術(shù)ETF（159131），標(biāo)的指數(shù)由“70%硬件+30%軟件”構(gòu)成，重倉(cāng)港股“半導(dǎo)體+電子+計(jì)算機(jī)軟件”，涵蓋42只港股硬科技公司，其中中芯國(guó)際權(quán)重達(dá)15.29%，小米集團(tuán)-W權(quán)重12.62%，華虹半導(dǎo)體權(quán)重7.26%；不含阿里巴巴、騰訊、美團(tuán)等大市值互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，銳度更高，更易捕捉港股AI硬科技行情。（截至2026.1.15）

　　三、回踩五日線，資金加速凈流入！創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）單周吸金近17億元！加倉(cāng)邏輯有哪些？

　　創(chuàng)業(yè)板人工智能下跌2%回踩五日線，資金大舉涌入！AI應(yīng)用概念股全線回調(diào)，漢得信息、藍(lán)色光標(biāo)、昆侖萬(wàn)維等多股跌超10%。但光模塊等算力賽道仍保持活躍，聯(lián)特科技、太辰光、致尚科技等多股漲超5%，長(zhǎng)芯博創(chuàng)、天孚通信、光庫(kù)科技、銳捷網(wǎng)絡(luò)等多股漲超1%。

　　熱門ETF方面，雙線布局“算力+AI應(yīng)用”的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）場(chǎng)內(nèi)收跌1.81%回踩五日線，成交額超12億元。資金加速涌入，單日凈申購(gòu)4.36億份（按當(dāng)日?qǐng)鰞?nèi)平均價(jià)預(yù)估金額約4.78億元），疊加前四日增持12億元，單周累計(jì)金額約16.78億元！

　　綜合分析來(lái)看，近17億元資金選擇159363布局創(chuàng)業(yè)板人工智能背后或有三大原因：

　　1、創(chuàng)業(yè)板人工智能持續(xù)領(lǐng)跑！周度復(fù)盤看，前半周受AI應(yīng)用爆發(fā)驅(qū)動(dòng)，隨后市場(chǎng)回切光模塊等算力方向，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）周線強(qiáng)勢(shì)八連陽(yáng)，標(biāo)的指數(shù)八周累計(jì)漲幅為34.66%，顯著跑贏科創(chuàng)AI、CS人工智、人工智能等同類AI主題指數(shù)，驗(yàn)證創(chuàng)業(yè)板人工智能板塊彈性優(yōu)勢(shì)突出。

　　注：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動(dòng)跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2021-2025年年度漲跌幅分別為：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。

　　2、交易算力業(yè)績(jī)主線預(yù)期！聚焦算力機(jī)會(huì)來(lái)看，光模塊CPO反復(fù)活躍，業(yè)績(jī)預(yù)期或是重要催化之一。創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）基金經(jīng)理曹旭辰表示，短線回調(diào)并不改變今年上半年A股市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)預(yù)期，在回調(diào)期，業(yè)績(jī)股光模塊有望成為市場(chǎng)階段性抱團(tuán)的好去處，建議關(guān)注板塊配置機(jī)會(huì)。

　　國(guó)盛證券認(rèn)為，光模塊行業(yè)正處于高景氣周期，AI算力需求持續(xù)爆發(fā)推動(dòng)高端光模塊需求快速增長(zhǎng)，供給將成為核心矛盾。算力產(chǎn)業(yè)鏈高景氣周期背景下，光模塊頭部廠商在大陸和泰國(guó)加速擴(kuò)產(chǎn)，預(yù)計(jì)光模塊行業(yè)2026年一季度將迎來(lái)產(chǎn)能集中釋放，驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)進(jìn)入新一輪爬坡期。*

　　3、產(chǎn)品力顯著優(yōu)于同類標(biāo)的！截至1月15日，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）規(guī)模達(dá)55.27億元?jiǎng)?chuàng)新高，近6個(gè)月日均成交額近8億元，規(guī)模、成交額在跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的8只ETF中高居第一！此外，港交所顯示，159363正式納入互聯(lián)互通標(biāo)的，1月19日正式生效，為北向資金配置優(yōu)選，可進(jìn)一步提升其場(chǎng)內(nèi)交易活躍度。

　　展望后市，當(dāng)前AI發(fā)展從算力建設(shè)走向應(yīng)用落地，一鍵布局“算力+AI應(yīng)用”的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）及場(chǎng)外聯(lián)接（A類023407、C類023408），更直接受益于AI技術(shù)商業(yè)化爆發(fā)的增長(zhǎng)紅利。從賽道看，創(chuàng)業(yè)板人工智能約六成倉(cāng)位布局算力（光模塊為主），約四成倉(cāng)位布局AI應(yīng)用，不止是“算力”核心，也是真正的“AI應(yīng)用”代表。

　　來(lái)源：滬深交易所等，截至2026.01.16。提醒：近期市場(chǎng)波動(dòng)可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。請(qǐng)投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資，高度注意倉(cāng)位和風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　注1：基金費(fèi)率詳見(jiàn)各基金法律文件。

　　注2：“全市場(chǎng)首只”分別是指首只跟蹤中證港股通信息技術(shù)綜合指數(shù)的ETF及首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。

　　*機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)參考資料來(lái)源：①湘財(cái)證券2026年1月15日策略點(diǎn)評(píng)《央行將推動(dòng)八項(xiàng)政策措施落地，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期》；②中信建投2026年1月15日證券研究報(bào)告《資金護(hù)航，景氣為綱——2026年A股資金面展望（下）》；③中信證券電子團(tuán)隊(duì)2026年1月15日發(fā)布的研報(bào)《中信證券電子2026年投資策略：“自主可控、AI”為貫穿全年主線“消費(fèi)電子”為支線、關(guān)注重大轉(zhuǎn)折機(jī)遇》；④國(guó)盛證券研報(bào)《光——新一輪產(chǎn)能釋放的前夜》。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動(dòng)跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布于2024.7.11；電子ETF及其聯(lián)接基金被動(dòng)跟蹤中證電子50指數(shù)，該指數(shù)基日為2008.12.31，發(fā)布于2009.7.22；智能制造ETF被動(dòng)跟蹤中證智能制造主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2012.6.29，發(fā)布于2016.7.2；新材料ETF被動(dòng)跟蹤中證新材料主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2008.12.31，發(fā)布于2015.2.13；智能電動(dòng)車ETF被動(dòng)跟蹤中證智能電動(dòng)汽車指數(shù)，該指數(shù)基日為2014.12.31，發(fā)布于2021.6.4；醫(yī)療ETF及其聯(lián)接基金被動(dòng)跟蹤中證醫(yī)療指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31；港股通信息技術(shù)ETF被動(dòng)跟蹤中證港股通信息技術(shù)綜合指數(shù)，該指數(shù)基日為2014.11.14，發(fā)布于2017.6.23，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評(píng)估，電子ETF、智能制造ETF、新材料ETF、智能電動(dòng)車ETF、醫(yī)療ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶、醫(yī)療ETF聯(lián)接基金、港股信息技術(shù)ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)以上基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見(jiàn)，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)以上基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹(jǐn)慎。