◎記者 張瓊斯
2025年全年金融數(shù)據(jù)出爐。中國人民銀行1月15日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示：據(jù)初步統(tǒng)計，截至2025年末，社會融資規(guī)模存量為442.12萬億元，同比增長8.3%；人民幣貸款余額271.91萬億元，同比增長6.4%；廣義貨幣（M2）余額340.29萬億元，同比增長8.5%。
業(yè)內(nèi)專家表示，2025年，我國貨幣信貸總量穩(wěn)步增長，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。直接融資在整個社融中的占比提升，彰顯金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成效。同時，社會綜合融資成本進一步下行，較好滿足了企業(yè)和居民部門的資金需求，為經(jīng)濟回升向好創(chuàng)造了適宜的貨幣金融環(huán)境。
總量增長 結(jié)構(gòu)優(yōu)化
中國人民銀行新聞發(fā)言人、調(diào)查統(tǒng)計司司長閆先東表示，2025年貨幣信貸呈現(xiàn)“總量增長，結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的特征。
“2025年的金融數(shù)據(jù)從三方面體現(xiàn)出金融行業(yè)對實體經(jīng)濟的支持?！敝薪鸸俱y行分析師、研究部總監(jiān)林英奇對上海證券報記者表示：首先，社融、M2增速均明顯高于年初經(jīng)濟增速目標，實現(xiàn)了對經(jīng)濟增長的有力支持；其次，政府債券融資對新增社融的貢獻占比近四成，彰顯金融對財政發(fā)力的支持，以及財政貨幣政策的協(xié)同深化；最后，金融“五篇大文章”領(lǐng)域貸款增長較快，表明信貸資源精準支持重點領(lǐng)域發(fā)展。
據(jù)初步統(tǒng)計，2025年全年社會融資規(guī)模增量累計為35.6萬億元，比上年多3.34萬億元。閆先東表示，社會融資規(guī)模保持合理增長，較好地滿足了實體經(jīng)濟的資金需求。
在過去的一年里，直接融資在整個社融中的占比顯著提升。2025年，直接融資增量達16.7萬億元，在社會融資規(guī)模增量中的占比為46.9%，比2020年高7.8個百分點。
直接融資占比提升，彰顯金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成效：2025年，央行等部門創(chuàng)新設(shè)立債券市場“科技板”，加大對科技創(chuàng)新、民營企業(yè)的支持力度，全年企業(yè)債券凈融資2.39萬億元，同比多4825億元；更加積極的財政政策發(fā)力顯效，政府債券凈融資13.84萬億元，同比多2.54萬億元；支持資本市場的系列政策助力穩(wěn)定市場預(yù)期，非金融企業(yè)股票融資4763億元，比上年多1863億元。
“政府債券融資和企業(yè)債券融資是2025年社融同比大幅多增的主要拉動因素?！睎|方金誠首席宏觀分析師王青告訴上海證券報記者，在更加積極的財政政策基調(diào)下，2025年政府債券融資同比多增2.54萬億元。債券發(fā)行利率中樞進一步走低疊加債市“科技板”下科創(chuàng)債大規(guī)模發(fā)行，提振企業(yè)債券融資需求。
2025年12月末，M2余額同比增長8.5%，增速比上個月高0.5個百分點；狹義貨幣（M1）余額同比增長3.8%。“M2增速加快，持續(xù)為經(jīng)濟回升向好創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。”閆先東說。
社會綜合融資成本降低
貸款方面，2025年末，人民幣貸款余額271.91萬億元，同比增長6.4%。
“如果還原地方專項債置換對貸款的影響，（人民幣貸款）增速在7%左右。”閆先東表示，全年人民幣各項貸款新增16.27萬億元，顯示金融體系對實體經(jīng)濟的信貸支持保持在較高水平。
在過去的一年里，信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。中國人民銀行新聞發(fā)言人、副行長鄒瀾表示，科技、綠色、普惠、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)等重點領(lǐng)域貸款都保持了兩位數(shù)增長，明顯高于全部貸款增速。
在過去的一年里，社會綜合融資成本進一步降低。鄒瀾表示，2025年12月，新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率和新發(fā)放個人住房貸款加權(quán)平均利率都在3.1%左右，自2018年下半年以來分別下降了2.5個和2.6個百分點。
金融“五篇大文章”領(lǐng)域融資成本也顯著下降。2025年11月，金融“五篇大文章”新發(fā)放貸款利率比上年同期低0.42個百分點。其中，科技新發(fā)放貸款利率2.81%，比上年同期低0.32個百分點；數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)新發(fā)放貸款利率2.7%，比上年同期低0.51個百分點。
存款方面，2025年人民幣存款增加26.41萬億元。閆先東介紹，從結(jié)構(gòu)看，存款數(shù)據(jù)呈現(xiàn)三方面特點：住戶存款保持穩(wěn)定增長，全年增加14.6萬億元，同比多增3812億元；非金融企業(yè)存款增長較快，全年增加2.3萬億元，同比多增2.6萬億元；非銀行業(yè)金融機構(gòu)存款增加較多，全年增加6.4萬億元，同比多增3.8萬億元。
展望未來，閆先東表示，2026年，中國人民銀行將繼續(xù)深入貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，聚焦加快金融強國建設(shè)目標，綜合運用多種貨幣政策工具，健全完善金融市場體制機制，推動金融資源更精準、更高效地流向重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。