在1月15日國新辦舉行的新聞發(fā)布會上，中國人民銀行副行長鄒瀾釋放了今年降準(zhǔn)降息有一定空間的信號。他表示，2026年人民銀行將繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮存量政策和增量政策的集成效應(yīng)，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長和高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。

　　同時(shí)，鄒瀾宣布，人民銀行將先行推出兩方面政策措施：一方面，是下調(diào)各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率，提高銀行重點(diǎn)領(lǐng)域信貸投放的積極性；另一方面，是完善結(jié)構(gòu)性工具并加大支持力度，進(jìn)一步助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型優(yōu)化。

　　對于備受市場關(guān)注的降準(zhǔn)降息問題，鄒瀾表示，從今年看還有一定的空間。從法定存款準(zhǔn)備金率看，目前金融機(jī)構(gòu)的法定存款準(zhǔn)備金率平均為6.3%，降準(zhǔn)仍然有空間。

　　促進(jìn)社會綜合融資成本低位運(yùn)行

　　談及2026年貨幣政策，鄒瀾表示，人民銀行將根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和金融市場運(yùn)行情況，把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長、物價(jià)合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運(yùn)用包括降準(zhǔn)降息在內(nèi)的多種政策工具，保持流動性充裕，保持社會融資條件相對寬松，引導(dǎo)金融總量合理增長、信貸均衡投放，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長和價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。

　　“發(fā)揮好貨幣政策總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，加快落地近期推出的一系列結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加力支持?jǐn)U大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域，扎實(shí)做好金融‘五篇大文章’。同時(shí)，加強(qiáng)與財(cái)政政策協(xié)同發(fā)力，放大政策激勵效能。”鄒瀾說。

　　鄒瀾還表示，發(fā)揮好政策利率引導(dǎo)作用，做好利率政策執(zhí)行和監(jiān)督，發(fā)揮市場利率定價(jià)自律機(jī)制作用，提升銀行理性定價(jià)能力，維護(hù)有序競爭環(huán)境，促進(jìn)社會綜合融資成本低位運(yùn)行。

　　從政策利率看，外部約束方面，目前人民幣匯率比較穩(wěn)定，美元處于降息通道，總體來看匯率不構(gòu)成很強(qiáng)的約束；內(nèi)部約束方面，2025年以來銀行凈息差已經(jīng)出現(xiàn)企穩(wěn)的跡象，連續(xù)兩個季度保持在1.42%，2026年還有規(guī)模較大的三年期及五年期等長期存款到期重定價(jià)，人民銀行也下調(diào)了各項(xiàng)再貸款利率，這些都有助于降低銀行付息成本、穩(wěn)定凈息差，為降息創(chuàng)造一定空間。

　　“我們還將繼續(xù)綜合施策，促進(jìn)社會綜合融資成本低位運(yùn)行。比如，推動明示貸款綜合融資成本，組織銀行會同企業(yè)填寫‘貸款明白紙’，詳細(xì)明示企業(yè)獲得貸款需要承擔(dān)的利息和非利息成本，促進(jìn)降低評估、擔(dān)保等融資中間費(fèi)用，減輕企業(yè)費(fèi)用支出，優(yōu)化融資環(huán)境。強(qiáng)化利率政策執(zhí)行和監(jiān)督，發(fā)揮好利率自律機(jī)制作用，暢通利率政策傳導(dǎo)?！编u瀾說。

　　此外，談及2026年國債買賣是否會有所放量，鄒瀾表示，下一步，人民銀行將綜合考慮基礎(chǔ)貨幣投放需要、債券市場供求情況、收益率曲線形態(tài)變化等因素，靈活開展國債買賣操作，與其他流動性工具一起，保持流動性充裕，為政府債順利發(fā)行創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。

　　加快落地民企再貸款等支持舉措

　　作為先行推出的兩項(xiàng)政策舉措之一，下調(diào)各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率的安排已明確。鄒瀾表示，下調(diào)各類結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個百分點(diǎn)。各類再貸款一年期利率從目前的1.5%下調(diào)到1.25%，其他期限檔次利率同步調(diào)整。

　　當(dāng)日，人民銀行宣布，自1月19日起下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個百分點(diǎn)。下調(diào)后，3個月、6個月和1年期支農(nóng)支小再貸款利率分別為0.95%、1.15%和1.25%，再貼現(xiàn)利率為1.5%，抵押補(bǔ)充貸款利率為1.75%，專項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率為1.25%。

　　為加大對中小微企業(yè)的金融支持力度，人民銀行決定增加支農(nóng)支小再貸款額度5000億元，將支農(nóng)支小再貸款額度與再貼現(xiàn)額度打通使用。

　　人民銀行提出，在支農(nóng)支小再貸款項(xiàng)下設(shè)立民營企業(yè)再貸款，額度1萬億元，引導(dǎo)地方法人金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步聚焦重點(diǎn)，加力支持民營中小微企業(yè)。民營企業(yè)再貸款的期限、利率、發(fā)放方式等與現(xiàn)行支農(nóng)支小再貸款一致。

　　同時(shí)，合并設(shè)立科技創(chuàng)新與民營企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具。人民銀行表示，將此前已經(jīng)設(shè)立的民營企業(yè)債券融資支持工具、科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具合并管理，合計(jì)提供再貸款額度2000億元。

　　“下一步，人民銀行將繼續(xù)發(fā)揮好貨幣信貸政策的激勵引導(dǎo)作用，不斷提升金融服務(wù)民營企業(yè)的能力和效果。加快落地民營企業(yè)再貸款等支持民營企業(yè)融資的舉措，推動金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化內(nèi)部政策安排，健全敢貸愿貸能貸會貸長效機(jī)制，完善民營中小企業(yè)增信制度，同時(shí)加強(qiáng)與財(cái)政、產(chǎn)業(yè)等方面的政策協(xié)同，共同營造更優(yōu)的民營企業(yè)發(fā)展環(huán)境?！比嗣胥y行貨幣政策司司長謝光啟說。

　　為優(yōu)化“兩新”政策實(shí)施，進(jìn)一步做好科技金融大文章，人民銀行決定增加科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度4000億元。增加后，科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款總額度為1.2萬億元。適當(dāng)拓展政策支持領(lǐng)域，自2026年起，將研發(fā)投入水平較高的民營中小企業(yè)納入科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款政策支持領(lǐng)域。

　　此外，圍繞綠色金融、服務(wù)消費(fèi)、房地產(chǎn)、匯率等領(lǐng)域，人民銀行提出，拓展碳減排支持工具的支持領(lǐng)域，納入節(jié)能改造、綠色升級、能源綠色低碳轉(zhuǎn)型等更多具有碳減排效應(yīng)的項(xiàng)目；拓展服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款的支持領(lǐng)域，結(jié)合健康產(chǎn)業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，適時(shí)在服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款的支持領(lǐng)域中納入健康產(chǎn)業(yè)；會同金融監(jiān)管總局將商業(yè)用房購房貸款最低首付比例下調(diào)至30%；鼓勵金融機(jī)構(gòu)提升匯率避險(xiǎn)服務(wù)水平，豐富匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品。

　　鄒瀾表示，上述相關(guān)措施在實(shí)施過程中，將與財(cái)政貼息、擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)成本分擔(dān)等財(cái)政政策協(xié)同配合，進(jìn)一步放大政策效能，共同促進(jìn)擴(kuò)大有效內(nèi)需。

　　研究優(yōu)化QFII跨境資金政策

　　談及人民幣匯率，鄒瀾表示，中國匯率政策是清晰的、一貫的，堅(jiān)持市場在匯率形成中發(fā)揮決定性作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。中國是負(fù)責(zé)任的大國，沒有必要、也無意通過匯率貶值來獲取國際貿(mào)易競爭優(yōu)勢。

　　在外匯管理改革方面，國家外匯管理局副局長李斌表示，統(tǒng)籌推進(jìn)人民幣國際化與資本項(xiàng)目高質(zhì)量開放，深化直接投資、證券投資、跨境融資等領(lǐng)域外匯管理改革。下一階段，國家外匯管理局將出臺境外放款、國內(nèi)外匯貸款資金管理等政策，更好支持企業(yè)“走出去”和外貿(mào)發(fā)展。在全國實(shí)施跨國公司本外幣跨境資金集中運(yùn)營管理政策，進(jìn)一步提高資金周轉(zhuǎn)效率，降低企業(yè)財(cái)務(wù)成本。支持上海、香港國際金融中心建設(shè)，優(yōu)化升級自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)、海南自由貿(mào)易港等高能級開放平臺的外匯管理政策。

　　為有序推進(jìn)金融市場雙向開放，國家外匯管理局資本項(xiàng)目管理司司長肖勝表示，下一步，將進(jìn)一步研究優(yōu)化合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）跨境資金政策，繼續(xù)有序發(fā)放合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）投資額度，配合有關(guān)部門推進(jìn)滬深港通、債券通等金融市場互聯(lián)互通機(jī)制建設(shè)，不斷提升金融市場雙向開放水平。