據(jù)公開報道，強(qiáng)腦科技（BrainCo）已秘密向港交所遞交了上市申請。這個由哈佛博士休學(xué)創(chuàng)辦、被譽(yù)為“杭州六小龍”之一的公司，將成為全球腦機(jī)接口賽道首家沖擊公開資本市場的企業(yè)。
與馬斯克的Neuralink選擇了不同的技術(shù)路線——非侵入式腦機(jī)接口，這家中國公司已實(shí)現(xiàn)高精度腦機(jī)接口產(chǎn)品單品10萬臺量產(chǎn)，其智能假肢已幫助全球成千上萬的截肢患者。
技術(shù)抉擇
2015年，韓璧丞在哈佛大學(xué)腦科學(xué)中心攻讀神經(jīng)科學(xué)博士學(xué)位時，創(chuàng)立了強(qiáng)腦科技。同年，這家公司成為哈佛大學(xué)創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室歷史上首個以中國人為主的孵化項(xiàng)目。
當(dāng)時全球腦機(jī)接口領(lǐng)域的焦點(diǎn)正集中在埃隆·馬斯克剛成立的Neuralink上。這家公司選擇了侵入式技術(shù)路線：通過開顱手術(shù)植入電極陣列直接獲取神經(jīng)元信號。
在哈佛附近的地下室里，韓璧丞和團(tuán)隊面臨關(guān)鍵抉擇：追隨馬斯克的侵入式路線，還是走一條更少人探索的道路？
韓璧丞在旁觀20多起開顱手術(shù)后，最終選擇了非侵入式腦機(jī)接口技術(shù)路線。這種技術(shù)通過超級傳感器采集腦電信號和神經(jīng)信號，無需手術(shù)植入設(shè)備。
兩種技術(shù)路徑體現(xiàn)了完全不同的商業(yè)邏輯。Neuralink追求技術(shù)極限，是高風(fēng)險高回報的“未來實(shí)驗(yàn)”；強(qiáng)腦科技則強(qiáng)調(diào)實(shí)用性和可及性，專注于“當(dāng)下應(yīng)用”的規(guī)模化推廣。
2020年，強(qiáng)腦科技取得技術(shù)突破，實(shí)現(xiàn)了讓失去上肢的殘疾人用“意念”控制假肢，并可以做到每根手指獨(dú)立靈活運(yùn)動。當(dāng)韓璧丞得知僅在中國就有2400萬肢體殘疾用戶時，他決定休學(xué)全職創(chuàng)業(yè)。
商業(yè)破局
強(qiáng)腦科技的商業(yè)路徑選擇極為務(wù)實(shí)：從解決明確的醫(yī)療需求切入，逐步擴(kuò)展至更廣闊的消費(fèi)級應(yīng)用。
2023年杭州亞殘運(yùn)會開幕式上，運(yùn)動員徐佳玲佩戴強(qiáng)腦科技的智能仿生手點(diǎn)燃了主火炬塔，這一場景讓全球觀眾直觀感受到腦機(jī)接口技術(shù)的實(shí)際應(yīng)用。
浙江省殘疾人福利基金會發(fā)起的“科技助力肢殘人士公益項(xiàng)目”累計為近400名肢體缺失殘疾人安裝了強(qiáng)腦科技的智能假肢。這種政府引導(dǎo)、社會參與、企業(yè)支持的模式，為腦機(jī)接口技術(shù)的社會化應(yīng)用探索出了一條中國路徑。
據(jù)公司透露，2024年單季度銷售量已是2023年全年的四五倍。產(chǎn)品線從智能仿生手?jǐn)U展到注意力訓(xùn)練系統(tǒng)、孤獨(dú)癥康復(fù)方案和睡眠干預(yù)設(shè)備，構(gòu)建了“醫(yī)療康復(fù)+消費(fèi)應(yīng)用”的雙輪驅(qū)動模式。
2022年1月，強(qiáng)腦科技實(shí)現(xiàn)了全球首個高精度腦機(jī)接口產(chǎn)品單品10萬臺量產(chǎn)，打破了該領(lǐng)域長期停留在實(shí)驗(yàn)室階段的困局。隨后，其智能仿生上下肢產(chǎn)品相繼獲得FDA認(rèn)證，正式進(jìn)軍國際市場。
資本競速
腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)正站在爆發(fā)臨界點(diǎn)。據(jù)摩根士丹利預(yù)測，到2045年僅美國醫(yī)療市場的腦機(jī)接口規(guī)模就將達(dá)到4000億美元*。
在中國，腦機(jī)接口技術(shù)已被納入“十四五”規(guī)劃綱要，被確定為關(guān)系國家安全和發(fā)展全局的基礎(chǔ)核心領(lǐng)域。這種政策支持為強(qiáng)腦科技這樣的本土創(chuàng)新企業(yè)提供了有利環(huán)境。
強(qiáng)腦科技完成約20億元人民幣融資，創(chuàng)下除Neuralink外全球腦機(jī)接口領(lǐng)域第二大融資紀(jì)錄。投資方包括IDG資本和華登國際等知名機(jī)構(gòu)。
隨著地緣政治持續(xù)升溫，越來越多原計劃赴美上市的中國企業(yè)轉(zhuǎn)赴香港。港交所計劃在2026年上半年就縮短新股結(jié)算周期至“T+1”征求市場意見，這將進(jìn)一步提升市場效率。
香港財政司司長陳茂波預(yù)計，2026年香港新股集資規(guī)模很可能超過2025年。瑞銀則預(yù)測，香港今年IPO規(guī)模有望超過3000億元，新增上市公司或達(dá)150家至200家。
在這樣的大背景下，強(qiáng)腦科技選擇香港上市，既是順應(yīng)中概股回歸趨勢的戰(zhàn)略選擇，也是對接國際資本、擴(kuò)大全球影響力的重要一步。
行業(yè)共振
強(qiáng)腦科技秘密遞交上市申請的消息一經(jīng)傳出，立即在資本市場產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。腦機(jī)接口概念股集體走高，南京熊貓（維權(quán)）6天5板，道氏技術(shù)（維權(quán)）漲超18%，創(chuàng)新醫(yī)療、誠益通、三博腦科等公司股價也紛紛上揚(yáng)。
這種市場反應(yīng)表明，投資者對腦機(jī)接口賽道的長期前景持樂觀態(tài)度。強(qiáng)腦科技作為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，其上市進(jìn)程被視為整個行業(yè)發(fā)展的重要風(fēng)向標(biāo)。
與強(qiáng)腦科技形成鮮明對比的是馬斯克的Neuralink。Neuralink憑借馬斯克的個人影響力和前沿技術(shù)概念，在2023年融資后估值達(dá)到90億美元。
兩家公司展現(xiàn)了腦機(jī)接口行業(yè)兩種不同的價值邏輯：Neuralink代表了對“顛覆性創(chuàng)新”的資本追捧；強(qiáng)腦科技則以產(chǎn)品的商業(yè)化程度和市場驗(yàn)證能力獲得認(rèn)可。
這種分化反映出資本市場對前沿科技企業(yè)的不同估值維度：一方看重技術(shù)顛覆的想象空間，另一方則更關(guān)注商業(yè)落地的確定性和可復(fù)制性。
2023年亞殘運(yùn)會上那只點(diǎn)燃火炬的智能仿生手，如今正試圖在香港資本市場點(diǎn)燃另一把火。從哈佛地下室到杭州“六小龍”，再到港交所的保密申請文件，強(qiáng)腦科技十年的技術(shù)積累和商業(yè)探索即將迎來資本市場的檢驗(yàn)。
隨著上市進(jìn)程的推進(jìn)，全球投資者將用資本投票，決定這家中國腦機(jī)接口企業(yè)的價值，也將間接評判兩種技術(shù)路線、兩種商業(yè)模式的未來潛力。
本文創(chuàng)作借助AI工具收集整理市場數(shù)據(jù)和行業(yè)信息，結(jié)合輔助觀點(diǎn)分析和撰寫成文。