貴金屬價(jià)格飆升至歷史高點(diǎn)，美元匯率持續(xù)走低，股票市場(chǎng)劇烈震蕩。
美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆?鮑威爾重磅宣布自己正接受刑事調(diào)查，這一消息被市場(chǎng)參與者視為特朗普總統(tǒng)有意削弱美聯(lián)儲(chǔ)政治獨(dú)立性的信號(hào)，此后 “出賣(mài)美國(guó)” 式交易便成為周一市場(chǎng)的絕對(duì)主線。
埃弗科投資策略公司全球政策與央行策略主管克里希納?古哈表示：“當(dāng)前市場(chǎng)無(wú)疑處于全面避險(xiǎn)模式。”
古哈指出，這場(chǎng)所謂的 “出賣(mài)美國(guó)” 式交易的演變路徑，可能與今年 4 月特朗普首次宣布大規(guī)模征收關(guān)稅計(jì)劃后股票市場(chǎng)暴跌的情況相似。他稱，全球投資者將提高對(duì)美國(guó)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，而黃金這類避險(xiǎn)資產(chǎn)將在市場(chǎng)動(dòng)蕩中應(yīng)聲上漲。
道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在早盤(pán)交易中一度下跌近 500 點(diǎn)，美元指數(shù)下跌 0.3%；與此同時(shí)，黃金、白銀等熱門(mén)避險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格在當(dāng)日交易中飆升至歷史最高點(diǎn)。
亞德尼研究公司總裁愛(ài)德華?亞德尼周一表示：“顯然，市場(chǎng)并不樂(lè)見(jiàn)當(dāng)前局面?！?/p>
摩根大通交易團(tuán)隊(duì)也強(qiáng)調(diào)，“出賣(mài)美國(guó)” 式交易是周一市場(chǎng)的主要推動(dòng)因素。
除鮑威爾被調(diào)查一事外，該團(tuán)隊(duì)還指出，美國(guó)最高法院定于本月晚些時(shí)候就特朗普能否罷免美聯(lián)儲(chǔ)理事莉薩?庫(kù)克一案舉行口頭辯論。此外，特朗普呼吁將信用卡利率上限設(shè)定為 10%，這一表態(tài)公布后，銀行股應(yīng)聲下跌。
摩根大通在給客戶的報(bào)告中寫(xiě)道：“綜合來(lái)看，‘出賣(mài)美國(guó)’或?qū)⒊蔀槭袌?chǎng)的主導(dǎo)敘事?！?/p>
不過(guò)摩根大通也指出，從宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)基本面來(lái)看，當(dāng)前仍具備對(duì)股票市場(chǎng)采取戰(zhàn)術(shù)性看漲立場(chǎng)的支撐條件；但同時(shí)強(qiáng)調(diào)，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂所帶來(lái)的不確定性，足以構(gòu)成短期內(nèi)保持謹(jǐn)慎態(tài)度的理由。
市場(chǎng)擔(dān)憂程度幾何？
鮑威爾在視頻聲明中表示，此次調(diào)查的誘因，是美聯(lián)儲(chǔ)始終以其認(rèn)定的、最有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的原則來(lái)制定利率政策，而非 “迎合總統(tǒng)的偏好”。特朗普則多次抨擊鮑威爾，認(rèn)為其主導(dǎo)的利率水平過(guò)高，此前還曾提出過(guò)罷免鮑威爾美聯(lián)儲(chǔ)主席職務(wù)的想法。
埃弗科投資策略公司的古哈稱，市場(chǎng)此前已對(duì)這類 “敵意施壓言論” 習(xí)慣，在沒(méi)有進(jìn)一步風(fēng)險(xiǎn)證據(jù)的情況下，不再圍繞美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性問(wèn)題進(jìn)行交易操作。但鮑威爾被調(diào)查的消息一經(jīng)公布，便讓交易員重新將美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的相關(guān)擔(dān)憂置于首位。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍表態(tài)支持鮑威爾，并強(qiáng)調(diào)此次調(diào)查是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)非政治屬性的攻擊。前美聯(lián)儲(chǔ)主席珍妮特?耶倫周一向美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道表示，她 “很驚訝市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒沒(méi)有表現(xiàn)得更強(qiáng)烈”。
被稱為 “華爾街恐慌指數(shù)” 的芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)（VIX）在周一交易中走高，但并未突破近期波動(dòng)區(qū)間，這或許意味著投資者目前尚無(wú)法確定這一事件是否會(huì)演變?yōu)殚L(zhǎng)期趨勢(shì)。
美股在周一早盤(pán)跌至低點(diǎn)后，于上午晚些時(shí)候開(kāi)始反彈，這一走勢(shì)進(jìn)一步表明，在出現(xiàn)更多跡象證明特朗普將推進(jìn)信用卡利率限制計(jì)劃以及罷免鮑威爾的行動(dòng)之前，投資者仍對(duì)押注 “出賣(mài)美國(guó)” 式交易持謹(jǐn)慎態(tài)度。標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)在早盤(pán)下跌后，最終攀升至歷史新高。
盡管如此，國(guó)際市場(chǎng)的表現(xiàn)仍優(yōu)于美股 —— 摩根士丹利資本國(guó)際全球除美國(guó)外指數(shù) ETF（ACWX）上漲約 0.8%，這一現(xiàn)象也凸顯出美聯(lián)儲(chǔ)相關(guān)風(fēng)波給投資者帶來(lái)的壓力。
西伯特金融公司首席投資官馬克?馬利克表示：“短期內(nèi)，市場(chǎng)很可能將被波動(dòng)主導(dǎo)。” 但芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)的溫和波動(dòng)也表明，“投資者要么預(yù)計(jì)這場(chǎng)風(fēng)波終將平息，要么是因?yàn)楸局芡硇r(shí)候即將進(jìn)入四季度財(cái)報(bào)季，他們根本不愿過(guò)多關(guān)注此事”。