中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議12月10日至11日在北京舉行。會(huì)議明確提出，明年經(jīng)濟(jì)工作在政策取向上，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、提質(zhì)增效。提質(zhì)增效這一表述有何不同？專家進(jìn)行了解讀。

　　明年經(jīng)濟(jì)工作總基調(diào)：穩(wěn)中求進(jìn) 提質(zhì)增效

　　招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任 董希淼：這次會(huì)議強(qiáng)調(diào)“提質(zhì)增效”。與以往相比，“質(zhì)的有效提升”“提質(zhì)增效”等表述，凸顯出在保持合理經(jīng)濟(jì)增速的同時(shí)，對(duì)發(fā)展質(zhì)量和效益等方面更高要求。2026年是“十五五”的開局之年，預(yù)計(jì)2026年宏觀政策將更具前瞻性，力求為未來五年奠定高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)。

　　中金首席宏觀分析師 張文朗：在政策取向上，會(huì)議提出“提質(zhì)增效”。我們認(rèn)為這個(gè)要求的內(nèi)涵是讓財(cái)政、貨幣、產(chǎn)業(yè)等政策協(xié)同配合，把傳統(tǒng)工具和創(chuàng)新工具結(jié)合起來，把周期性政策和改革性政策結(jié)合起來，全方位地推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長(zhǎng)。

　　降準(zhǔn)降息可期

　　資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)“關(guān)鍵處”

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、物價(jià)合理回升作為貨幣政策的重要考量，同時(shí)，首次提到要靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種政策工具，這意味著2026貨幣政策操作將呈現(xiàn)何種變化？

　　董希淼：預(yù)計(jì)2026年存款利率和政策利率將進(jìn)一步下降，貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)有望穩(wěn)中有降，更加注重發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用，引導(dǎo)金融資源更多流向科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、提振消費(fèi)。但貨幣政策將注重把握和處理好短期與長(zhǎng)期、穩(wěn)增長(zhǎng)與防風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部與外部三方面的關(guān)系。

　　張文朗：貨幣政策強(qiáng)調(diào)的是“靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種政策工具”。我們認(rèn)為，這意味著除了傳統(tǒng)的降準(zhǔn)降息以外，貨幣政策會(huì)采用多種結(jié)構(gòu)性工具，甚至也可以應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，再進(jìn)一步完善豐富已有的結(jié)構(gòu)性工具體系，為高質(zhì)量發(fā)展提供更加精準(zhǔn)有效的支撐。

　　逆周期跨周期加力調(diào)節(jié)

　　強(qiáng)調(diào)政策協(xié)同性

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應(yīng)，增強(qiáng)宏觀政策取向一致性和有效性，將各類經(jīng)濟(jì)政策和非經(jīng)濟(jì)政策、存量政策和增量政策納入宏觀政策取向一致性評(píng)估。具體要如何理解？

　　專家介紹，逆周期調(diào)節(jié)是通過降息、擴(kuò)大財(cái)政支出等措施穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)；而跨周期調(diào)節(jié)則是強(qiáng)調(diào)政策的連續(xù)性和可持續(xù)性。會(huì)議明確提出要發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應(yīng)，這意味著未來各部門、各地區(qū)、各領(lǐng)域的政策將更注重協(xié)調(diào)配合，形成合力。

　　董希淼：會(huì)議明確提出，明年將繼續(xù)實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，并強(qiáng)調(diào)政策的協(xié)同性，既要加大逆周期調(diào)節(jié)力度，又要注意跨周期平衡，更好地促進(jìn)“四穩(wěn)”，即穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)預(yù)期。