本報記者 孟珂

12月3日，中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年11月份，中國物流業(yè)景氣指數(shù)為50.9%，環(huán)比回升0.2個百分點。

中國物流信息中心主任劉宇航認為，11月份數(shù)據(jù)顯示物流需求處在擴張區(qū)間，分領(lǐng)域看有所分化，能源物流需求放緩，工業(yè)制造領(lǐng)域物流需求向好，居民消費領(lǐng)域物流需求趨穩(wěn)，四季度以來物流活動度保持較高水平。

分地區(qū)來看，業(yè)務總量指數(shù)相對均衡，11月份中部地區(qū)和西部地區(qū)業(yè)務總量指數(shù)為51%和51.2%，高于全國水平；東部地區(qū)業(yè)務總量指數(shù)為50.5%，環(huán)比回升0.1個百分點。

中國物流信息中心副總經(jīng)濟師胡焓對《證券日報》記者表示，與10月份相比，11月份能源物資物流需求繼續(xù)回落，煤炭終端消費和港口節(jié)點的庫存均存在壓力。工業(yè)產(chǎn)品物流需求有所回升，建筑材料工業(yè)等繼續(xù)回落，交通運輸設備、家電家居、智能設備等保持較好需求。消費領(lǐng)域從今年“雙11”情況看，線下實體、社交電商平臺和綜合電商平臺總體齊頭并進，但趨于平穩(wěn)，11月份郵政快遞業(yè)業(yè)務總量指數(shù)為70.2%，高位回落0.3個百分點，反映存量時代消費物流從高速增長向高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型。

投資和預期保持景氣運行。11月份，物流業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額指數(shù)為55.4%，保持較高景氣區(qū)間。

對此，胡焓表示，從調(diào)研情況看，商貿(mào)物流企業(yè)在設備載具循環(huán)共用、上下游設施適配性改造領(lǐng)域的投資需求較高。流通企業(yè)新增投資側(cè)重于傳統(tǒng)零售改造、數(shù)字化賦能和購銷存供應鏈管理。

業(yè)務活動預期指數(shù)為54.9%，持續(xù)在高景氣區(qū)間運行。從后期市場來看，胡焓表示，11月份多式聯(lián)運領(lǐng)域和航空運輸業(yè)、郵政快遞業(yè)業(yè)務活動預期指數(shù)均保持較高水平，對穩(wěn)定行業(yè)預期起到支撐作用。

劉宇航認為，業(yè)務活動預期指數(shù)持續(xù)在高景氣區(qū)間運行，投資和預期保持高位反映企業(yè)對后市預期保持穩(wěn)中向好判斷。