專題：四大證券報精華
1月22日（星期四），今日報刊頭條主要內(nèi)容精華如下：
中國證券報
出圈的“工具基” 流量打法惹爭議
近期，在互聯(lián)網(wǎng)渠道流量打法的助推下，部分“工具基”迎來巨量申購資金，成為行業(yè)關(guān)注焦點。當(dāng)這類辨識度極高的主題產(chǎn)品，遇到互聯(lián)網(wǎng)平臺的巨大流量效應(yīng)，投資者“炒基”的情緒一觸即燃，短期追漲殺跌的行為更甚。
投資銅條火了！但“變現(xiàn)要去廢品回收站”
隨著金價、銀價一路走高，貴金屬投資熱已從金條、銀條蔓延至銅條。近日，“投資銅條”在社交媒體上走紅。1月21日下午，中國證券報記者實探深圳水貝發(fā)現(xiàn)，確有商戶出售投資銅條，銅條上印有“Cu純銅999.5”字樣，規(guī)格為1000g，售價為255元。
籌劃重大資產(chǎn)重組！停牌前漲停
1月21日晚，韓建河山披露《關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組的停牌公告》稱，公司正在籌劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購遼寧興福新材料股份有限公司（簡稱“標(biāo)的公司”或者“興福新材 ”）52.51%股權(quán)，實現(xiàn)對標(biāo)的公司的控制及合并報表，同時募集配套資金。本次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，但不構(gòu)成重組上市。
馬鈔“上線秒空”！二手市場溢價超80%
近日，“馬鈔爆火”等話題在社交平臺上引發(fā)熱議。1月21日，中國證券報記者走訪北京馬甸郵幣卡市場時看到，“高價回收馬年紀念幣、紀念鈔”的招牌隨處可見。高價回收馬鈔、馬幣的店鋪本報記者張佳琳/攝
上海證券報
股債匯“三殺” “拋售美國”交易卷土重來
1月20日，海外市場迎來2026年第一場“巨震”——“拋售美國”交易卷土重來、日債收益率歷史性邁入“4時代”、全球債市遭遇“拋售潮”、權(quán)益等風(fēng)險資產(chǎn)普跌……分析人士普遍認為，地緣緊張局勢、關(guān)稅憂慮及日債“拋售潮”的連鎖反應(yīng)共同構(gòu)成了本次海外市場震蕩的核心邏輯，也暴露出發(fā)達經(jīng)濟體普遍的財政可持續(xù)性隱憂。展望后市，仍需關(guān)注政策演變等關(guān)鍵信號。
行業(yè)迎來結(jié)構(gòu)性變化 黃金珠寶企業(yè)如何謀求發(fā)展增量？
北京時間1月21日，國際、國內(nèi)金價再創(chuàng)新高，多家黃金珠寶品牌公布的境內(nèi)足金飾品價格亦隨之上調(diào)，較高者突破1500元/克關(guān)口，刷新歷史紀錄。近年來，高企的金價給黃金珠寶行業(yè)帶來結(jié)構(gòu)性變化。黃金珠寶企業(yè)正通過定價模式優(yōu)化、產(chǎn)品設(shè)計創(chuàng)新、服務(wù)體驗迭代、品牌形象升級、銷售渠道拓展等戰(zhàn)略調(diào)整以應(yīng)對挑戰(zhàn)、捕捉機遇。
業(yè)績預(yù)告“亮紅燈” 多家公司發(fā)布退市風(fēng)險警示
1月以來，ST賽為、天箭科技（維權(quán)）、億晶光電和華夏幸福等多家公司披露股票交易可能被實施退市風(fēng)險警示的提示性公告。其中，天箭科技是因為2025年度業(yè)績“變臉”，導(dǎo)致觸及組合式財務(wù)類退市“紅線”；億晶光電、華夏幸福和ST賽為將因資不抵債和業(yè)績預(yù)虧而可能被“披星戴帽”
6G第二階段技術(shù)試驗已啟動 上市公司前瞻布局搶占先機
1月21日，工業(yè)和信息化部新聞發(fā)言人、信息通信發(fā)展司司長謝存在新聞發(fā)布會上介紹：目前，我國5G標(biāo)準必要專利聲明量全球占比達42%；6G研發(fā)已完成第一階段技術(shù)試驗，形成了超300項關(guān)鍵技術(shù)儲備，近期已經(jīng)啟動第二階段6G技術(shù)試驗。
證券時報
摩爾線程預(yù)計去年營收14.5億元至15.2億元
1月21日晚間，摩爾線程（688795）發(fā)布2025年度業(yè)績預(yù)告，經(jīng)財務(wù)部門初步測算，預(yù)計公司2025年實現(xiàn)營業(yè)收入14.5億元至15.2億元，同比增長230.70%到246.67%，預(yù)計公司2025年凈利潤虧損9.5億元到10.6億元，上年同期虧損16.18億元，虧損收窄幅度為34.50%到41.30%。
存儲行業(yè)景氣度持續(xù)回暖 德明利2025年凈利預(yù)增超85%
1月21日晚間，德明利（001309）發(fā)布2025年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2025年歸母凈利潤為6.50億元—8.00億元，同比增長85.42%—128.21%；公司同時預(yù)計2025年營業(yè)收入103億元—113億元，同比增長115.82%—136.77%。
AI基礎(chǔ)設(shè)施競賽白熱化 多家企業(yè)發(fā)債需求升溫
隨著人工智能（AI）算力建設(shè)競爭進入白熱化階段，國內(nèi)科技企業(yè)發(fā)債融資需求顯著升溫。即便現(xiàn)金流充裕的企業(yè)也紛紛加入發(fā)債行列，通過債券市場加碼AI領(lǐng)域投資。近日，在港股上市的中國社交平臺巨頭快手發(fā)布公告，公司計劃發(fā)行35億元人民幣票據(jù)和15億美元票據(jù)。證券時報記者進一步梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，中興通訊、晶泰控股、中創(chuàng)智領(lǐng)等多家上市公司進行了發(fā)債或公布了發(fā)債計劃。而在2025年，騰訊控股、百度集團、阿里巴巴等多家企業(yè)加入了發(fā)債隊伍。
滲透率連續(xù)四個月突破30% 新能源商用車邁入市場主導(dǎo)新階段
2025年，新能源商用車市場迎來高光時刻，成為汽車賽道中“最靚的仔”。中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年我國新能源商用車銷量達95.4萬輛，同比增長65.5%，遠高于汽車行業(yè)整體銷量增速，國內(nèi)市場滲透率已連續(xù)4個月突破30%。
證券日報
多賽道A股公司業(yè)績預(yù)增
隨著上市公司2025年業(yè)績預(yù)告進入密集披露期，業(yè)績預(yù)增企業(yè)數(shù)量正持續(xù)擴大。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月20日，A股市場已有177家公司業(yè)績預(yù)增。在剔除同比扭虧的情況后，有55家公司歸屬于上市公司股東凈利潤同比增幅下限超過100%。
價格立項賦能產(chǎn)業(yè)發(fā)展 手術(shù)機器人規(guī)?；瘧?yīng)用提速
1月20日，國家醫(yī)保局印發(fā)《手術(shù)與治療輔助操作類醫(yī)療服務(wù)價格項目立項指南（試行）》（以下簡稱《立項指南》），并在北京舉辦了“價格立項賦能醫(yī)療科技創(chuàng)新發(fā)展分享活動”?！读㈨椫改稀肪劢贯t(yī)療技術(shù)前沿成果，圍繞3D打印、示蹤增強成像、能量器械、術(shù)中影像引導(dǎo)、機械臂與遠程手術(shù)等醫(yī)療科技創(chuàng)新成果，進行統(tǒng)一價格立項，規(guī)范形成37項價格項目、5項加收項、1項擴展項。
鎢價上漲延續(xù) 相關(guān)上市公司迎發(fā)展良機
進入2026年，鎢價持續(xù)高位運行，黑鎢精礦、白鎢精礦等核心品種價格均創(chuàng)歷史新高。根據(jù)中鎢在線數(shù)據(jù)，1月21日，65%黑鎢精礦價格報52.8萬元/標(biāo)噸，較年初上漲14.8%；65%白鎢精礦價格報52.7萬元/標(biāo)噸，較年初上漲14.8%；鎢粉價格報1240元/公斤，較年初上漲14.8%；碳化鎢粉價格報1200元/公斤，較年初上漲15.4%。
精細定價還是變相加價？部分車險定價引車主困惑
近期，多位車主反映，車輛連續(xù)多年未出險，續(xù)保時保費不降反升，對此難以理解。通常情況下，車輛連續(xù)多年未出險，保險公司續(xù)保時會下調(diào)保費或維持原價，這也是業(yè)內(nèi)通行做法。同時，有車主反映，續(xù)保時多家險企的報價均包含與車險無關(guān)的其他產(chǎn)品，且無法取消。