步入2026年，股債兩市的分化越加明顯。在此背景下，“固收+”策略基金正憑借其“股債兼?zhèn)洹⒐ナ赜械馈钡奶匦?，成為資金關(guān)注的投資品種。“固收+”基金通過股債科學(xué)搭配，追求收益增強(qiáng)與風(fēng)險(xiǎn)控制的動(dòng)態(tài)平衡，有望使得凈值曲線更加平滑，實(shí)現(xiàn)“進(jìn)可攻、退可守”的投資效果。股市走弱時(shí)，固收資產(chǎn)可作為堅(jiān)固的“盾”，有助于降低投資回撤，減少凈值波動(dòng)；股市走強(qiáng)時(shí)，權(quán)益資產(chǎn)化身為鋒利的“矛”，追求更大的收益彈性。
尤其在當(dāng)前固收資產(chǎn)收益承壓、權(quán)益資產(chǎn)震蕩上行的市場(chǎng)環(huán)境下，“固收+”基金的適應(yīng)條件變得更為有利，或迎來配置窗口期。
新年伊始，長(zhǎng)城基金推出的長(zhǎng)城興怡債券（A類025279；C類025280），正是一只追求攻守兼?zhèn)涞亩?jí)債基。該產(chǎn)品以不低于80%的債券資產(chǎn)作為“壓艙石”，通過配置5%至20%的權(quán)益類資產(chǎn)及可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券靈活進(jìn)攻。
債券投資策略方面，長(zhǎng)城興怡債券將嚴(yán)選高等級(jí)信用債，其中信用債的信用評(píng)級(jí)在AA+（含）以上（AAA≥信用債80%，AA+≤信用債20%），嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)敞口，爭(zhēng)取以累計(jì)票息平衡基礎(chǔ)收益。同時(shí)，該產(chǎn)品還關(guān)注中長(zhǎng)久期利率債，靈活捕捉收益率下行階段的波段交易機(jī)會(huì)，力求增厚底層資產(chǎn)的收益。
對(duì)于權(quán)益資產(chǎn)投資，長(zhǎng)城興怡債券力求在穩(wěn)健的基礎(chǔ)上追求收益高一點(diǎn)。該產(chǎn)品將基于長(zhǎng)城基金自主開發(fā)的量化模型重點(diǎn)篩選優(yōu)質(zhì)紅利資產(chǎn)，并輔以衛(wèi)星策略，擇機(jī)挖掘雙低轉(zhuǎn)債、港股科技以及有色金屬等板塊的投資機(jī)會(huì)，力求增厚業(yè)績(jī)。（僅為基金經(jīng)理當(dāng)前市場(chǎng)觀點(diǎn)，不代表基金未來長(zhǎng)期必然投資方向，投資方向、基金具體持倉可能發(fā)生變化，基金的投資范圍與投資限制以基金合同載明為準(zhǔn)。）
長(zhǎng)城興怡債券擬由魏建掌舵。魏建擁有17年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、超9年復(fù)合投資管理經(jīng)驗(yàn)（含年金、養(yǎng)老金、公募），現(xiàn)任長(zhǎng)城基金債券投資部副總經(jīng)理、基金經(jīng)理。他以穩(wěn)健投資風(fēng)格見長(zhǎng)，擅長(zhǎng)大類資產(chǎn)配置，利用債券、可轉(zhuǎn)債、股票等多類資產(chǎn)捕捉組合收益。
近年來，長(zhǎng)城基金固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)持續(xù)夯實(shí)固收“穩(wěn)健力”優(yōu)勢(shì)，通過建立科學(xué)高效的投研協(xié)作機(jī)制，推動(dòng)研究結(jié)果更好地賦能投資決策。
在投研協(xié)作方面，團(tuán)隊(duì)強(qiáng)調(diào)投研深度融合，采取“基金經(jīng)理+研究員”的搭配模式，構(gòu)建五大投研協(xié)同小組，覆蓋宏觀利率策略研究、信用研究、可轉(zhuǎn)債研究、海外研究和產(chǎn)品研究方向，實(shí)現(xiàn)從個(gè)券分析到組合構(gòu)建，再到投資決策的全鏈路高效協(xié)作。
風(fēng)險(xiǎn)控制是長(zhǎng)城基金固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)的另一重要優(yōu)勢(shì)。團(tuán)隊(duì)已搭建起制度化、系統(tǒng)化和動(dòng)態(tài)化三位一體的風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)回撤的前提下，致力于為投資者帶來更好的投資回報(bào)和持有體驗(yàn)。
近年來長(zhǎng)城基金也在加速“固收+”產(chǎn)品體系布局，目前已構(gòu)建了覆蓋低波、中波、高波多元策略的“固收+”產(chǎn)品矩陣，產(chǎn)品策略與收益來源各有側(cè)重，力爭(zhēng)精準(zhǔn)適配不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者。新發(fā)行的長(zhǎng)城興怡債券重點(diǎn)關(guān)注紅利策略，有效補(bǔ)充了其中波“固收+”條線。
依托對(duì)“穩(wěn)健力”的持續(xù)打磨，長(zhǎng)城基金的固收投資取得了顯著成效。據(jù)國(guó)泰海通證券數(shù)據(jù)，截至2025年年末，長(zhǎng)城基金旗下固收類產(chǎn)品近三年、近五年業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)分均位列全市場(chǎng)前20%，分別排在20/138、23/127。（過往業(yè)績(jī)不代表其未來表現(xiàn)，基金評(píng)價(jià)結(jié)果不預(yù)示未來表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎）
“固收+”基金的爆發(fā)，是低利率時(shí)代下投資者對(duì)穩(wěn)健與收益平衡的追求。長(zhǎng)城興怡債券憑借其科學(xué)的股債配比、資深基金經(jīng)理管理及平臺(tái)綜合實(shí)力，有望成為2026年資產(chǎn)配置的“穩(wěn)健優(yōu)選”。投資路上，選對(duì)產(chǎn)品、拉長(zhǎng)周期，方能穿越波動(dòng)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，請(qǐng)投資者全面認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)特征，聽取銷售機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性意見，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在詳細(xì)閱讀《基金合同》、《招募說明書》等信息披露文件的基礎(chǔ)上，謹(jǐn)慎投資。本基金經(jīng)管理人評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R2-中低風(fēng)險(xiǎn)，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好C2-謹(jǐn)慎型及以上客戶，具體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)以代銷機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市、債市發(fā)展的所有階段，基金的過往業(yè)績(jī)及凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資人自行負(fù)擔(dān)。投資者進(jìn)行投資時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格遵守反洗錢相關(guān)法規(guī)的規(guī)定，切實(shí)履行反洗錢義務(wù)。本投資觀點(diǎn)并不構(gòu)成對(duì)投資者實(shí)質(zhì)性的投資建議或長(zhǎng)城基金最終的投資觀點(diǎn)。本公司不就任何依賴本文觀點(diǎn)作出的投資行為承擔(dān)責(zé)任。本基金可投資于境外證券，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，本基金還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等境外證券市場(chǎng)投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)。本產(chǎn)品由長(zhǎng)城基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資和兌付責(zé)任。具體適用的銷售費(fèi)率請(qǐng)以管理人公告的屆時(shí)有效的基金法律文件及銷售機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)則為準(zhǔn)。本資料僅為宣傳用品，不作為任何法律文件。
產(chǎn)品費(fèi)率：本基金A類份額認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)（金額M）：M<100萬，認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)率分別為0.6%/0.8%；100萬≤M＜500萬，認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)率分別為0.3%/0.4%；M≥500萬，每筆1000元；C類份額不收取認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)。本基金A類/C類份額贖回費(fèi)（持有期限T）：T<7日，贖回費(fèi)率為1.5%；7日≤T＜30日，贖回費(fèi)率為0.1%；30日≤T，贖回費(fèi)率為0%。本基金管理費(fèi)0.6%/年，托管費(fèi)0.15%/年，C類銷售服務(wù)費(fèi)0.3%/年。具體適用的銷售費(fèi)率以管理人公告的屆時(shí)有效的基金法律文件及銷售機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)則為準(zhǔn)。