“斬殺線”是電子游戲用語，常指角色血量跌至可被一擊出局的臨界值。當下，這一概念成為描摹美國民眾財務脆弱性的隱喻：一場疾病或一筆意外賬單，極易成為財務崩塌的致命一擊，使其墜入債務違約、甚至流離失所的深淵。
“斬殺線”的形成絕非偶然，是美國經(jīng)濟基本面失衡與貧富極化加劇、普通家庭財務脆弱、政府資源錯配和社會治理失效等因素交織的結(jié)果。經(jīng)濟數(shù)據(jù)的“增長幻象”與日常生活中的民生實困劇烈撞擊，映射出美國經(jīng)濟社會體系的深層病灶。
雙重絞殺：基本面失衡與貧富極化加劇
在美國，處于“斬殺線”邊緣的民眾不在少數(shù)。根據(jù)美國匹茲堡國民商業(yè)銀行公司發(fā)布的2025年財務健康報告，約67%的美國人屬于“月光族”；與此同時，美國銀率網(wǎng)公司一項調(diào)查顯示，59%的受訪者說他們無力支付高額意外開支。
盡管美國近來公布的經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)超出市場預期，但“斬殺線”的隱憂將經(jīng)濟基本面的積弊暴露無遺：對大多數(shù)美國普通民眾而言，家庭生活成本上升，工資增長跑不贏通脹，實際購買力下降，中低收入群體逐漸失去財務緩沖的空間。
美國勞工部1月13日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年12月美國消費者價格指數(shù)(CPI)同比上漲2.7%。美國有線電視新聞網(wǎng)(CNN)近期刊文報道，根據(jù)美國銀行統(tǒng)計，過去一年，美國中等收入家庭的工資漲幅僅為2.3%，低收入家庭的工資漲幅僅為1.4%。
加薪幅度減小和通脹反彈正加劇美國民眾的生活成本。美國羅申美會計師事務所首席經(jīng)濟學家喬·布魯蘇埃拉斯表示：“工資增長(乏力)正逐漸演變成一場(民眾的)持續(xù)支付能力危機?！?/p>
工資增長放緩凸顯美國就業(yè)市場疲軟。2025年以來，美國已有三個月份(6月、8月和10月)出現(xiàn)非農(nóng)業(yè)部門新增就業(yè)崗位減少或大幅減少的狀況。
此外，美國貧富差距不斷擴大，經(jīng)濟呈“K型分化”走勢。“K型”分化原指在經(jīng)濟復蘇中，不同社會階層、行業(yè)或群體的經(jīng)濟狀況呈現(xiàn)明顯背離趨勢。一些群體經(jīng)濟狀況快速改善，而另一些群體則持續(xù)惡化，形成類似字母“K”的走勢。富裕階層在資本市場中賺得巨額資產(chǎn)增值收益，而中低收入群體高度依賴工資，面臨通脹侵蝕與就業(yè)不穩(wěn)的雙重壓力，財富積累能力持續(xù)弱化。
美國民調(diào)公司蓋洛普此前發(fā)布的一項調(diào)查結(jié)果顯示，在年收入超過10萬美元的美國家庭中，高達87%直接或間接持有股票等金融資產(chǎn)，能夠從資本市場的繁榮中獲益。而在財富光譜的另一端，當前，在美國共有大約4230萬人背負著總計大約1.8萬億美元的學生貸款債務。高昂的債務成為許多人的“不能承受之重”。
財務脆弱：儲蓄不足與債務高企惡性循環(huán)
如果說美國經(jīng)濟的基本面失衡是“斬殺線”形成的外部推力，那么普通家庭財務結(jié)構(gòu)的脆弱化則是內(nèi)部引爆點。當前，應急儲蓄嚴重不足、債務高企與信貸依賴，讓不少美國普通家庭失去抵御風險的重要屏障。
應急儲蓄不足，往往意味著較小的意外都可能成為壓垮家庭的最后一根稻草——汽車維修、急診就醫(yī)等會讓原本脆弱的家庭收支平衡瞬間被打破。
2025年5月，美聯(lián)儲發(fā)布的“美國家庭經(jīng)濟福祉報告”數(shù)據(jù)顯示，從2022年至2024年，每年均僅有63%的美國成年人能以現(xiàn)金或等價物支付400美元的意外開支，37%的人無法做到這一點。
美國商務部此前公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國2025年9月的個人儲蓄率已降至4.0%。
此外，債務的持續(xù)膨脹，進一步加劇了美國普通家庭財務的脆弱性。2025年11月，紐約聯(lián)邦儲備銀行發(fā)布報告顯示，截至2025年第三季度，美國家庭債務總額已攀升至18.59萬億美元，創(chuàng)歷史新高。其中，信用卡債務突破1.23萬億美元。
信用機構(gòu)環(huán)聯(lián)公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2025年第三季度，美國人均負擔的信用卡債務為6523美元。
目前，美國信用卡的利率居高不下，還款逾期時有發(fā)生。彭博社日前援引美聯(lián)儲統(tǒng)計數(shù)據(jù)報道，截至2025年5月，計息賬戶的信用卡平均年化利率(APR)為22.25%，接近1995年有數(shù)據(jù)記錄以來的最高水平。而紐約聯(lián)邦儲備銀行5月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，由于學生貸款逾期還款的案例增加，2025年第一季度信用卡拖欠率已升至5年來新高。
業(yè)內(nèi)人士認為，不斷上升的信用卡債務表明，越來越多美國人需要依賴借貸支付日常開支，尤其是中低收入群體。在當前高利率環(huán)境下，容易形成“收入不足-借貸填補-利息攀升-債務失控”的惡性循環(huán)。
保障不足：資源錯配與治理失效的深層病灶
觀察人士認為，美國社會“斬殺線”高懸，背后是政府資源錯配和社會治理失效，致使社會保障不足。
首先，在制度設計上，美國的社會福利體系存在一種“福利懸崖”。當?shù)褪杖肴后w的收入略有增加，一旦超過政策設定的資格門檻，就可能導致福利補貼大幅減少，甚至失去繼續(xù)領(lǐng)取福利的資格。此時，家庭的實際可支配收入不升反降，自身經(jīng)濟狀況將陷入更糟糕境地。
其次，政策資源錯配加劇了民生困境。美國政府將大量財政資源用于軍費開支等，民生預算等不斷被擠壓。近年來，美國不斷增加國防預算：2025財年國防預算為約8950億美元；而2026財年國防預算有可能達1萬億美元。反觀政府極力推動的“大而美”法案則計劃在未來10年削減醫(yī)療補助、食品券等民生開支大約1萬億美元。不少觀察人士表示，這實際上是給美國最富有的1%的家庭減稅，而數(shù)以百萬計低收入民眾卻因此失去醫(yī)療補助。
此外，美國政府施加關(guān)稅推高了進口商品價格，推升通脹，成本卻最終由美國普通消費者承擔；而社會財富不斷向頭部集中，中低收入群體面臨稅負壓力與福利削減的雙重擠壓，處境艱難。
再次，社會治理失效讓“斬殺線”成為橫亙在社會底層面前一道難以逾越的鴻溝。當前，美國社會流動性下降，底層群體向上流動的難度增加。一次失業(yè)、一場疾病引發(fā)的財務沖擊，極易觸及“斬殺線”，使其陷入一種難以逆轉(zhuǎn)的困境。
美國的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出一種增長幻象，掩蓋了社會中下層群體的生存困境。隱形的“斬殺線”，折射出的不僅是美國普通民眾面臨的民生之困，更有可能演變成對美國社會制度的一場信任危機。